हालांकि दफन खजाने समुद्री डकैती के बारे में लोकप्रिय कल्पना का हिस्सा हैं, वास्तविकता यह है कि समुद्री डाकू शायद ही कभी ऐसा करते थे। संपत्ति को एक संदूक में रखना, उसे एक गुप्त स्थान पर छिपाना और बाद में पुनर्प्राप्ति के लिए मानचित्र पर उसका स्थान दर्ज करना, काफी हद तक कल्पना का उत्पाद है।
समुद्री डाकुओं के लिए, अपनी लूट को जमा करने या छिपाने का कोई बड़ा कारण नहीं था। चोरी का प्राथमिक उद्देश्य जल्दी से वस्तुओं को धन में बदलना था, चाहे वह चालक दल के बीच विभाजित करके, प्रावधान खरीदकर, बंदरगाहों पर खर्च करके, सामान का आदान-प्रदान करके या पैसे के लिए बेचकर हो।
कम से कम दो उल्लेखनीय स्थितियाँ हैं जो इस नियम से हटकर हैं। पहली ब्रिटिश निजी समुद्री डाकू फ्रांसिस ड्रेक से संबंधित है। 1573 में, पनामा में सोने और चांदी ले जा रहे एक स्पेनिश कारवां पर हमला करने के बाद, उन्होंने और उनकी टीम ने अस्थायी रूप से लूट को दफनाया क्योंकि वे सब कुछ जहाजों पर नहीं ला पाए थे। उन्होंने रखवाली के लिए पुरुषों को छोड़ दिया और तुरंत इसे वापस लेने गए; इसलिए, यह एक अस्थायी रसद उपाय था, न कि स्थायी ठिकाना।
दूसरी स्थिति, जो अधिक प्रसिद्ध और विवादास्पद है, समुद्री डाकू विलियम किड से संबंधित है। 1699 में, उन्होंने न्यूयॉर्क के गार्डिनर द्वीप पर बड़ी मात्रा में खजाना दफनाने की बात कही थी, इससे पहले कि वह बोस्टन के लिए यात्रा करें। किड पर समुद्री डकैती और हत्या का आरोप लग रहा था, और वह जानता था कि उसकी संपत्ति जब्त की जा सकती है।
खजाने का पता उस समय अधिकारियों द्वारा लगाया गया था (हालांकि यह नहीं पता है कि पूरी तरह से या आंशिक रूप से) और लंदन में मुकदमे के दौरान किड के खिलाफ सबूत के रूप में इस्तेमाल किया गया था। गार्डिनर में बाद की खोजों में और कुछ नहीं मिला। इस मामले को विवादास्पद माना जाता है क्योंकि यह संभावना बहुत अधिक है कि खजाना वास्तव में कभी दफनाया ही नहीं गया था।
किड के इस प्रकरण के बारे में उपलब्ध सभी जानकारी दो वृत्तांतों से आती है: द्वीप पर हवेली के मालिक जॉन गार्डिनर का, और खुद किड का अपने न्यायिक मुकदमे में। इन दोनों बयानों में से किसी में भी खजाना दफनाने का उल्लेख नहीं है; इसके बजाय, वे बताते हैं कि किड ने संपत्ति गार्डिनर को सौंप दी ताकि वह इसका प्रबंधन कर सके। यह संभव है कि मुकदमे के दौरान, समुद्री डाकू की छवि को बदनाम करने के लिए कहानी को बढ़ा-चढ़ाकर पेश किया गया हो, क्योंकि उस समय मामले ने बड़ा घोटाला पैदा किया था।
इसके बावजूद, किड और उनका कथित खजाना विक्टोरियन युग की कई काल्पनिक कथाओं को बढ़ावा देने वाले थे, जिनमें दफन खजाने कथानक के केंद्रीय तत्व थे, जिससे रोमांच की भावना बढ़ी। इसमें एडगर एलन पो की 'द गोल्ड स्कारैब' (The Gold Scarab), जो 1843 में प्रकाशित हुई थी, शामिल है।
हालांकि, 19वीं शताब्दी से 20वीं शताब्दी में संक्रमण के दौरान समुद्री डकैती का विषय रॉबर्ट लुई स्टीवेन्सन की 'द आइलैंड ऑफ थ्रेशर्स' (Treasure Island) के 1883 में जारी होने के साथ लोकप्रिय संस्कृति में मजबूत हुआ। इस कृति ने शैली के कई क्लिच को अमर बनाने का काम किया, जैसे नक्शे, दबे हुए खजाने, बोलने वाले तोते, लकड़ी के पैर और तख्ते पर चलने की सज़ा। इस मिथक को मजबूत करने के लिए एक और मौलिक पुस्तक जेम्स एम. बैरी की 'पीटर पैन' (Peter Pan) थी, जो 1904 में जारी की गई थी।