रेहा जुंजहुनवाला द्वारा निवेश किए गए स्टॉक में 50% की गिरावट: कारणों की व्याख्या

तिमाही में असंतोषजनक परिणामों के कारण, सितंबर 2026 की रिपोर्ट के आधार पर, विश्लेषणात्मक फर्मों ने स्विगी के शेयरों के लिए लक्षित कीमतों में कटौती की। नतीजतन, कंपनी के शेयर तेजी से गिरे, शुक्रवार को कारोबार सत्र के दौरान 17 प्रतिशत से अधिक की गिरावट दर्ज की गई।

यह लिस्टिंग के बाद सबसे बड़ी इंट्राडे गिरावट थी। शेयर पिछले 52 हफ्तों में अपने नए निचले स्तर पर पहुंच गए, जिससे बाजार पूंजीकरण में 10,000 करोड़ रुपये की कमी आई, जिससे निवेशकों की संपत्ति इस राशि से कम हो गई।

शुक्रवार को स्विगी लिमिटेड के शेयर 17.22 प्रतिशत गिरकर 174.90 रुपये के स्तर पर पहुंच गए, जिससे बाजार पूंजीकरण 48,300 करोड़ रुपये से नीचे आ गया। यह ध्यान देने योग्य है कि अक्टूबर 2025 में 434.50 रुपये की कीमत वाले 52-सप्ताह के उच्च स्तर की तुलना में 60 प्रतिशत की गिरावट आई है। इसके अलावा, दिसंबर 2024 में रिकॉर्ड स्तर लगभग 595-600 रुपये से 70 प्रतिशत से अधिक की गिरावट देखी गई।

स्विगी के शेयरों में अपनी मूल आईपीओ मूल्य (393 रुपये) से 55 प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई है। कंपनी ने नवंबर 2024 में सूचीबद्धता के दौरान निवेशकों से कुल 11,327 रुपये जुटाए थे, जिसका मूल्यांकन 1.02 लाख करोड़ रुपये था। नतीजतन, कंपनी ने निवेशकों की संपत्ति में लगभग 55,000 करोड़ रुपये की हानि की।

स्विगी के लिए मुख्य समस्या लगातार शुद्ध घाटे में वृद्धि है, खासकर एक्सप्रेस डिलीवरी सेगमेंट में। बाजार प्रतिभागी इसके प्रदर्शन मानकों पर सवाल उठा रहे हैं, यह टिप्पणी करते हुए कि यह Eternal की तुलना में कम प्रतिस्पर्धी दिखती है। इंस्टामार्ट की लाभप्रदता सबसे अधिक चिंता का विषय है।

जेएम फाइनेंशियल लिमिटेड ने तीन-चौथाई नुकसान की जिम्मेदारी डिलीवरी (toing) पर डाली, जिसके कारण संयुक्त व्यवसाय के मुनाफे में कमी आई। इस कारण, लक्षित मूल्य को 200 रुपये तक कम कर दिया गया, क्योंकि कंपनी ने FD मल्टीप्लायर अनुपात को 35 पर अपरिवर्तित रखा, जबकि इंस्टामार्ट या कैश शून्य मूल्य प्राप्त कर रहे हैं। कंपनी ने डिलीवरी बंद करने की आवश्यकता में विश्वास व्यक्त किया।

निर्मल बैंग इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज़ के अनुसार, खाद्य वितरण सेगमेंट रिकॉर्ड लाभ दिखा रहा है, और इंस्टामार्ट फिर से गति पकड़ रहा है। हालांकि, वित्तीय वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही की रिपोर्ट पुष्टि करती है कि स्विगी इंस्टामार्ट के विकास चरण में मजबूती से प्रवेश कर चुका है, जहां एक्सप्रेस डिलीवरी का योगदान और समेकित घाटा निकट भविष्य में धीरे-धीरे कम होने की योजना है। ईबीआईटीडीए में कमी भी देखी गई। ब्रोकरेज फर्म के विश्लेषकों ने 'खरीदें' रेटिंग दी, लेकिन लक्षित मूल्य को घटाकर 340 रुपये कर दिया।

भारतीय शेयर बाजार वर्तमान में भारी दबाव का सामना कर रहा है, जिसमें सेंसेक्स और निफ्टी सूचकांकों में लगातार गिरावट देखी जा रही है। छोटी और मध्यम आकार की कंपनियों के शेयरों को विशेष रूप से नुकसान हुआ है, जिससे निवेशकों को दैनिक आधार पर महत्वपूर्ण नुकसान हो रहा है।

गुरुवार को, BSE का बाजार पूंजीकरण 461.78 लाख करोड़ से घटकर 458.35 लाख करोड़ हो गया, जिसमें 3.43 लाख करोड़ की कमी आई। इसी दिन, सेंसेक्स 460.30 अंक या 0.62% गिरकर 73,249.39 के स्तर पर पहुंच गया, जबकि निफ्टी 123.70 अंक या 0.54% गिरकर 22,687.65 पर आ गया।

इसके अलावा, BSE स्मॉलकैप सेलेक्ट इंडेक्स 80.61 अंक या 0.94% गिरकर 8,533.71 पर आ गया, और BSE मिडकैप सेलेक्ट इंडेक्स 126.26 अंक या 0.74% फिसलकर 16,979.59 पर पहुंच गया।

BSE सेंसेक्स में शामिल 30 शेयरों में से, 11 ने वृद्धि दिखाई, जबकि शेष 19 में गिरावट दर्ज की गई। रिलायंस इंडस्ट्रीज के शेयरों में सबसे अधिक गिरावट आई, जो 2.59% गिरकर 1176 रुपये पर आ गए। उनके बाद ईटरनल, एचडीएफसी बैंक और पावरग्रिड के शेयर आए, जो 2% से अधिक गिरे।

शेयर बाजार में उथल-पुथल का मुख्य कारण कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि माना जाता है। गुरुवार को, कच्चे तेल की कीमत 3% बढ़कर 112 डॉलर प्रति बैरल के निशान को पार कर गई। तेल की कीमतों में वृद्धि ने मुद्रास्फीति के बारे में चिंताओं को बढ़ाया, जो शेयर बाजार में तेज गिरावट का कारण बना।

अन्य कारक भी हैं जो शेयर बाजार में गिरावट में योगदान दे रहे हैं। (नोट: किसी भी स्टॉक में निवेश करने से पहले अपने वित्तीय सलाहकार से परामर्श अवश्य करें।)

कच्चे तेल की कीमतों में लगातार वृद्धि के बावजूद, भारतीय शेयर बाजार वर्तमान में दबाव में है और गिरावट दिखा रहा है। कई शेयरों में उल्लेखनीय गिरावट देखी जा रही है। गुरुवार को केबल कंपनी के शेयरों में 10% से अधिक की गिरावट दर्ज की गई।

गुरुवार को, केबल्स और तारों के निर्माता KEI इंडस्ट्रीज के शेयर लगभग 3728.70 के स्तर पर गिर गए, जो उनके पचास-दो सप्ताह के निचले स्तर के करीब था। इसके बाद थोड़ी रिकवरी हुई, और वर्तमान में शेयर 7% से अधिक की गिरावट के साथ कारोबार कर रहा है।

शेयरों में गिरावट कंपनी के त्रैमासिक वित्तीय परिणामों के प्रकाशन के बाद हुई। सितंबर 2026 को समाप्त तिमाही के लिए, कंपनी ने उम्मीद से कम परिचालन लाभ दर्ज किया। हालांकि, कंपनी का राजस्व साल-दर-साल 38.5% बढ़कर 3776 करोड़ रुपये हो गया। EBITDA में 39.8% की वृद्धि हुई, जो 377 करोड़ रुपये रहा, और कर के बाद शुद्ध लाभ में 29% की वृद्धि होकर 262 करोड़ रुपये हो गया।

परिचालन लाभ क्षमता में सुधार और अधिक अनुकूल उत्पाद मिश्रण के कारण, EBITDA मार्जिन साल-दर-साल 9 आधार अंकों में सुधरकर 10% हो गया। कंपनी ने बताया कि राजस्व वृद्धि बाजार में उच्च मांग के कारण हुई है। केवल क्षेत्रों से राजस्व 3669 करोड़ रुपये रहा, जो साल-दर-साल 40% अधिक है, जबकि स्टेनलेस स्टील और EPC से राजस्व क्रमशः 63 और 104 करोड़ रुपये रहा। W&C से आंतरिक राजस्व में 46% और निर्यात (निर्यात) में साल-दर-साल 7% की वृद्धि हुई। दूसरी तिमाही के अंत तक कंपनी के पास 5185 करोड़ रुपये का ऑर्डर बुक था।

मोतिलाल एसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज ने उल्लेख किया कि KEI का EBITDA दूसरी तिमाही के अनुमानों के अनुरूप है। इस आंकड़े को C&W और EPC सेगमेंट में मजबूत राजस्व वृद्धि द्वारा समर्थन मिला। हालांकि, इस तिमाही में EPC व्यवसाय घाटे में रहा। दूसरी तिमाही के परिणामों के अपडेट में, ब्रोकरेज फर्म ने C&W सेगमेंट के प्रति अपने सकारात्मक दृष्टिकोण की घोषणा की, क्योंकि इसमें मजबूत दीर्घकालिक विकास संभावनाएं हैं। ब्रोकरेज फर्म ने इस स्टॉक को 'खरीदें' रेटिंग दी।