वित्त मंत्रालय ने गुरुवार को अपनी नवीनतम मासिक आर्थिक समीक्षा में कहा कि भू-राजनीतिक ध्रुवीकरण बढ़ने के मद्देनजर भारत अपनी वृद्धि को स्वतःस्फूर्त नहीं मान सकता। सरकार ने निवेशकों को शांत करने के लिए टिकाऊ, उच्च गुणवत्ता वाले और पर्याप्त रूप से तेज निर्णय लेने की आवश्यकता पर जोर दिया, साथ ही अर्थव्यवस्था को केवल 'व्यवसाय के अनुकूल' बनाने के बजाय अधिक 'प्रतिस्पर्धी' बनाने पर ध्यान केंद्रित किया।
आर्थिक मामलों के विभाग के कर्मचारियों द्वारा तैयार की गई समीक्षा ने उच्च वैश्विक ब्याज दरों के कारण सीमा पार पूंजी प्रवाह में मंदी के जोखिम को रेखांकित किया। अधिकारियों ने इस बात पर जोर दिया कि उच्च गुणवत्ता, निरंतरता और समय पर निर्णय लेने का लगातार रखरखाव निवेशकों का विश्वास जीतने में मदद करेगा। उन्होंने जोड़ा कि 'यह अधिक महत्वपूर्ण है कि भारत अर्थव्यवस्था को व्यवसाय के अनुकूल बनाने के बजाय अधिक प्रतिस्पर्धी बनाने पर काम करे।'
अधिकारियों के अनुसार, केवल एक प्रतिस्पर्धी अर्थव्यवस्था ही सफल, अभिनव और विनिर्माण बन सकती है। एक प्रतिस्पर्धी भारतीय अर्थव्यवस्था के निर्माण की कुंजी बेहतर शासन और राज्य क्षमता को मजबूत करना है।
यह चेतावनी ऐसे समय में आई जब विदेशी निवेशकों ने भारतीय शेयरों के प्रति सावधानी बरतना शुरू कर दिया है। विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (FPIs) वैश्विक बॉन्ड यील्ड में वृद्धि, टैरिफ दबाव और कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) में आंतरिक परियोजना की कमी के कारण धन निकाल रहे हैं।
मंत्रालय के अधिकारियों ने उम्मीद जताई कि समय के साथ निवेशक कोविड अवधि के बाद भारत में स्थिरता और उच्च विकास को महत्व देंगे। उन्होंने उल्लेख किया कि 'जैसे-जैसे ये बादल अनिवार्य रूप से छंटते हैं, भारत की आंतरिक विकास क्षमता निवेशकों का उचित ध्यान आकर्षित करेगी।'
समीक्षा के अनुसार, वित्तीय वर्ष 27 की सितंबर तिमाही में आर्थिक विकास 7.3 प्रतिशत रहने का अनुमान है, जो जून तिमाही में 7.8 प्रतिशत की मजबूत वृद्धि के बाद है। समीक्षा ने संकेत दिया कि वित्तीय वर्ष 27 की दूसरी तिमाही में विकास की गति जारी रही, हालांकि धीमी गति से। भू-राजनीतिक और भू-आर्थिक अनिश्चितता का मतलब है कि भारत कोविड के बाद की वृद्धि के बाद आराम नहीं कर सकता; यह वृद्धि हर तिमाही में हासिल की जानी चाहिए, और यह नीति निर्माताओं का कार्य है।
कर्मचारियों ने बताया कि अधिकांश उच्च आवृत्ति संकेतक दूसरी तिमाही की शुरुआत में आर्थिक गतिविधि की निरंतरता का संकेत देते हैं। मानसून की अनुकूल परिस्थितियाँ, जो पहले की अपेक्षा से बेहतर थीं, के कारण कई फसलों के लिए खरीफ बुवाई पिछले वर्ष के स्तर के करीब पहुंच रही है। यह कृषि उत्पादन और ग्रामीण मांग के पूर्वानुमान का समर्थन करता है, हालांकि रबी की संभावनाओं की निगरानी की आवश्यकता होगी।
फिर भी, समीक्षा इस बात पर जोर देती है कि विकास को बनाए रखने के लिए मैक्रोइकॉनॉमिक स्थिरता बनाए रखना और आर्थिक लचीलापन मजबूत करना आवश्यक होगा। यह भी चेतावनी दी गई कि आपूर्ति झटकों से प्रेरित मुद्रास्फीति आर्थिक विकास को सीमित करेगी।
इस बात पर भी ध्यान दिया गया कि विकसित देशों में ब्याज दरों में तेज वृद्धि का असर बॉन्ड पर आंतरिक यील्ड पर भी पड़ेगा। इसके अलावा, यह सीमा पार पूंजी प्रवाह में मंदी लाएगा, क्योंकि उच्च ब्याज दरें कई निवेशकों को व्यापक और बढ़ती वैश्विक अनिश्चितता के बीच घरेलू बाजारों में निवेशित रहने के लिए प्रेरित करेंगी।
अधिकारियों ने जलवायु, भू-राजनीतिक और मौद्रिक कठिनाइयों के संयोजन से जुड़ी मुद्रास्फीति वृद्धि के जोखिमों पर प्रकाश डाला। अल नीनो की मजबूत घटना गर्मी के तनाव और मिट्टी की नमी में कमी के कारण आगामी रबी फसल के लिए जोखिम पैदा कर सकती है, हालांकि सकारात्मक हिंद महासागर द्विध्रुव (IOD) इन प्रभावों की आंशिक रूप से भरपाई कर सकता है। भू-राजनीतिक तनाव और कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें भी आयातित मुद्रास्फीति के दबाव को बढ़ा सकती हैं, खासकर सितंबर में यूएस फेडरल रिजर्व द्वारा 25 आधार अंकों की दर वृद्धि के मद्देनजर।
हालांकि, यह कहा गया कि भारतीय रिजर्व बैंक की हालिया ओपन मार्केट ऑपरेशंस, जिनका उद्देश्य अतिरिक्त प्रणालीगत तरलता को अवशोषित करना है, संतुलित वित्तीय स्थितियों को बनाए रखने और अत्यधिक मांग को नियंत्रित करने में मदद कर सकते हैं। साथ ही, त्योहारी मांग और कच्चे माल की उच्च लागत कीमतों पर कुछ अल्पकालिक दबाव डाल सकती है। फिर भी, सरकार की आपूर्ति और बाजार की सक्रिय उपाय इन विकास जोखिमों को नियंत्रित करने और अस्थायी मूल्य दबाव के खिलाफ बफर प्रदान करने में मदद कर सकते हैं।
वस्तुओं और सेवाओं के मजबूत निर्यात का हवाला देते हुए, समीक्षा ने बताया कि वर्तमान गति से वर्ष के पहले पांच महीनों में लगभग 400 बिलियन डॉलर के साथ, पूरे वित्तीय वर्ष के लिए भारत का कुल निर्यात 1 ट्रिलियन डॉलर के करीब पहुंच सकता है। यह इस बात का बहुत मजबूत प्रमाण है कि भारत के व्यापार समझौते इसके निर्यात को बढ़ावा दे रहे हैं। यह भी उल्लेख किया गया कि चर्चा के दौर में चल रहे नए व्यापार समझौतों के कारण स्थिति में सुधार हो सकता है।
अगस्त में सेवा व्यापार अधिशेष ने वस्तु व्यापार घाटे के 65 प्रतिशत की भरपाई की, जिससे समग्र व्यापार घाटा कम हुआ। मंत्रालय के अधिकारियों ने कहा कि ग्राम अधिनियम और राष्ट्रपति की मंजूरी के बाद अमेरिका के साथ व्यापार संबंध 'अनसुलझे' बने हुए हैं। यह कानून राष्ट्रपति को रूसी कच्चे तेल का आयात करने वाले देशों पर 100 प्रतिशत तक टैरिफ लगाने का अधिकार देता है।