Crisil Coalition Greenwich के एक अध्ययन के अनुसार, भारतीय बैंकों को 2026 की पहली छमाही में विदेशी मुद्रा व्यापार खातों पर लगभग 500 मिलियन डॉलर का बाजार मूल्यांकन नुकसान हुआ। यह नुकसान भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा लाए गए नियामक परिवर्तनों के बाद हुआ, जिसने उधारकर्ताओं को अपनी पोजीशन बंद करने के लिए मजबूर किया।
अध्ययन से पता चला कि बाद में बैंक बाजार स्प्रेड्स के विस्तार और पोजीशन के सामान्यीकरण के कारण इन नुकसानों में से लगभग 400 मिलियन डॉलर वसूलने में सक्षम थे।
यह नुकसान 27 मार्च के RBI निर्देश के बाद हुआ, जिसमें दिन के अंत तक अधिकृत डीलर बैंकों के लिए देश के भीतर रुपये में शुद्ध खुली स्थिति पर सीमा निर्धारित की गई थी - यह सीमा 100 मिलियन डॉलर थी। बैंकों को 10 अप्रैल तक अपनी पोजीशन बंद करनी पड़ी, जिससे ट्रेडिंग बहीखातों में तेज समायोजन हुआ।
यह कदम रुपये की अस्थिरता, विदेशी निवेशकों के बहिर्वाह और मुद्रा जोखिमों के हेजिंग के लिए उच्च कॉर्पोरेट मांग की अवधि में उठाया गया था, जिसने बैंकों की मुद्रा स्थितियों के प्रबंधन की क्षमता पर अतिरिक्त दबाव डाला।
Crisil Coalition Greenwich में मार्केट स्ट्रक्चर और टेक्नोलॉजी के उपाध्यक्ष, नितिन अगीचा ने टिप्पणी की: 'RBI के नए नियमों की छोटी कार्यान्वयन अवधि ने बैंकों को रुपये की बढ़ी हुई अस्थिरता, विदेशी निवेशकों के बहिर्वाह और मजबूत कॉर्पोरेट हेजिंग मांग की स्थिति में जल्दी से पोजीशन बंद करने या पुनर्संतुलन करने के लिए मजबूर किया।'
इसके अलावा, सख्त सीमाओं ने बैंकों की मुद्रा जोखिमों को रखने और तरलता प्रदान करने की क्षमता को कम कर दिया, और संबंधित पक्षों के साथ डेरिवेटिव उपकरणों पर प्रतिबंध ने कुछ बैंकों की जोखिम एक्सपोजर को ऑफसेट करने की क्षमताओं को सीमित कर दिया, जैसा कि रिपोर्ट में बताया गया है।
बाजार स्प्रेड्स के बाद के विस्तार ने बैंकों को प्रारंभिक नुकसान का कुछ हिस्सा ऑफसेट करने में मदद की, क्योंकि डीलरों ने अधिक सीमित बैलेंस शीट क्षमता और उच्च निष्पादन जोखिमों को ध्यान में रखना शुरू कर दिया।
RBI ने 20 अप्रैल को अपने कुछ पिछले निर्देशों को वापस ले लिया और संबंधित पक्ष लेनदेन के लिए सीमित अपवादों की अनुमति दी, जिससे बैंकों पर कुछ परिचालन दबाव कम हुआ।
Crisil Coalition Greenwich में कॉर्पोरेट और निवेश बैंकिंग के प्रतियोगी अनुसंधान निदेशक, आमिर हज़रिया ने कहा: 'वर्ष के पहले भाग में विदेशी मुद्रा बाजार में नुकसान केवल ग्राहक गतिविधि में कमजोरी का परिणाम नहीं था, बल्कि RBI के दिशानिर्देशों के कारण व्यापार में अल्पकालिक उतार-चढ़ाव था।'
अध्ययन ने कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि को भी मुद्रा अस्थिरता के एक प्रमुख स्रोत के रूप में उजागर किया, यह देखते हुए कि भारत ऊर्जा आयात पर निर्भर है। यह उल्लेख किया गया कि भारत अपने कच्चे तेल का लगभग 85 प्रतिशत और प्राकृतिक गैस का 50 प्रतिशत आयात करता है।
अध्ययन के अनुसार, जनवरी और जुलाई 2026 के बीच भारत के आयात बिल में 20 प्रतिशत की वृद्धि हुई, और कुल आयात 95.9 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जो 2011 के बाद का उच्चतम स्तर है।
हज़रिया ने निष्कर्ष निकाला: 'हालांकि RBI के हस्तक्षेप और सख्त नियंत्रण ने अत्यधिक अस्थिरता को सीमित करने में मदद की, भविष्य में रुपये की स्थिरता RBI की नीति, पूंजी प्रवाह की बहाली, वैश्विक जोखिम भावना और ऊर्जा आयात पर भारत की संरचनात्मक निर्भरता को प्रबंधित करने की क्षमता के संयोजन पर निर्भर करेगी।'