प्लेटफ़ॉर्म सेगमेंट के कारण अल्ट्रॉन का लाभ बढ़ रहा है

रिपोर्ट्स में प्रकाशित आंकड़ों के अनुसार, जो 30 जून 2026 को समाप्त हुए वर्ष के परिणामों पर Remgro की रिपोर्ट में हैं, Vumatel का परिचालन लाभ बढ़कर 2.16 बिलियन रैंड से 57% हो गया। यह वृद्धि 15.3% की राजस्व वृद्धि के बीच हुई, जो 4.43 बिलियन रैंड तक पहुंच गई।

यह रिपोर्ट Maziv की गतिविधियों का पहला महत्वपूर्ण अवलोकन प्रस्तुत करती है, जो Vumatel और Dark Fibre Africa की होल्डिंग कंपनी है, जिसमें Vodacom की फाइबर ऑप्टिक बुनियादी ढांचे को शामिल किया गया है। Vodacom ने 1 दिसंबर 2025 को Maziv में 30% हिस्सेदारी खरीदी, जिसमें 4.9 बिलियन रैंड परिसंपत्तियां और कम से कम 6.1 बिलियन रैंड नकद निवेश किया गया, यह चार साल की नियामक प्रक्रिया के बाद हुआ, जो नवंबर में Icasa द्वारा अनुमोदित हुई थी।

Remgro Vumatel के राजस्व में वृद्धि का मुख्य कारण Vodacom के अधिग्रहित बुनियादी ढांचा और मौजूदा नेटवर्क में ग्राहकों की संख्या में वृद्धि बताती है, और यह भी नोट करती है कि लाभ में उछाल इस राजस्व वृद्धि को लागत प्रबंधन पर ध्यान केंद्रित करने के साथ दर्शाता है।

डार्क फाइबर अफ्रीका के वित्तीय आंकड़े

डार्क फाइबर अफ्रीका, जो Maziv का दूसरा आधा हिस्सा है, ने उसी अवधि में राजस्व में 8.9% की वृद्धि कर 3 बिलियन रैंड और परिचालन लाभ में 10.1% की वृद्धि कर 1.24 बिलियन रैंड दर्ज किया। यह वृद्धि Vodacom की संपत्तियों और फाइबर-टू-द-बिजनेस सेगमेंट में मांग के कारण हुई। Remgro Vumatel को समूह के विकास का मुख्य चालक बताती है, जबकि DFA को नकदी उत्पन्न करने वाला एक स्थिर बुनियादी ढांचा आधार बताती है।

तुलना करते समय कुछ अंतरों पर विचार करना आवश्यक है: Maziv और इसकी मूल कंपनी Community Investment Ventures Holdings (CIVH) 31 मार्च तक की स्थिति पर रिपोर्टिंग करती है, न कि 30 जून तक, और Vodacom से प्राप्त संपत्तियों को केवल अवधि के चार महीनों के लिए गिना गया है, यानी 31 मार्च 2026 तक। इस कारण से, Remgro का तर्क है कि CIVH के परिणामों की सीधे पिछले वर्ष के साथ तुलना नहीं की जा सकती है। यह भी खुलासा नहीं किया गया है कि Vumatel की 57% वृद्धि का कितना हिस्सा जैविक है और कितना Vodacom नेटवर्क से संबंधित है।

CIVH स्तर पर परिणाम

CIVH स्तर पर राजस्व में 13.8% की वृद्धि होकर 7.69 बिलियन रैंड हो गया, और EBITDA, या ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले का लाभ, में 11.2% की वृद्धि हुई। CIVH ने Remgro में शुद्ध लाभ योगदान को 319 मिलियन रैंड तक बढ़ा दिया, जो पिछले वर्ष के 93 मिलियन रैंड के नुकसान से ऊपर है, जो 412 मिलियन रैंड का सुधार है और Remgro के सकल संकेतकों में 42.2% की वृद्धि का एक प्रमुख व्यक्तिगत कारक बन गया।

Herotel का एकीकरण

सौदे का दूसरा आधा हिस्सा वर्ष के दौरान बंद हो गया। Vumatel को 23 दिसंबर 2025 को Herotel के साथ सौदे के लिए प्रतिस्पर्धा न्यायाधिकरण से मंजूरी मिली, और Icasa से लाइसेंस हस्तांतरण की अंतिम अनुमति मई 2026 में प्राप्त हुई, जिससे लेनदेन जून में पूरा हो गया। Maziv ने CIVH से Herotel के अतिरिक्त 49.93% शेयरों को न्यूनतम कीमत 2.75 बिलियन रैंड पर Maziv के नए शेयरों के बदले खरीदा; Vumatel पहले से ही 49.96% का मालिक था। Vodacom ने अपनी हिस्सेदारी को 30% तक बहाल करने के लिए कम से कम 825 मिलियन रैंड नकद का योगदान दिया। यह Herotel की क्षेत्रीय और ग्रामीण उपस्थिति को Maziv के तत्वावधान में समेकित करता है, जिससे समूह का विस्तार होता है, जिसे अगस्त 2025 में Vodacom के निवेश पर अपील अदालत द्वारा अनुमोदित किया गया था।

Remgro, जो CIVH का 57% स्वामित्व रखती है, दोनों सौदों के निष्पादन से पहले लाभांश के रूप में 3.06 बिलियन रैंड प्राप्त हुई - Vodacom के साथ सौदे के बाद 2.66 बिलियन रैंड और Herotel के लिए अतिरिक्त 394 मिलियन रैंड। Herotel सौदे से CIVH का लाभ हिस्सा Remgro के लिए 461 मिलियन रैंड था।

सभी कदम पूरे नहीं हुए हैं। Vodacom से अतिरिक्त धन का योगदान, CIVH के लिए Maziv के शेयर जारी करना और अतिरिक्त लाभांश अभी भी एक स्वतंत्र मूल्यांकन पर निर्भर करता है जो पुष्टि करता है कि Herotel में 49.93% हिस्सेदारी 2.75 बिलियन रैंड से अधिक के लायक है। इसके अलावा, Vodacom ने Maziv में अपनी हिस्सेदारी को अतिरिक्त 4.95% तक बढ़ाने के अवसर का उपयोग नहीं किया, जो इसे प्रतिस्पर्धा अधिकारियों द्वारा सहमत 34.95% की सीमा तक ले जाता।

परिणामों में पुनर्मूल्यांकन नहीं दिखता है। Remgro CIVH का आंतरिक मूल्य 16.16 बिलियन रैंड आंकती है, जबकि पिछले वर्ष संशोधित 15.8 बिलियन रैंड थे - एक वर्ष में लगभग 2% की वृद्धि, जिसमें व्यवसाय ने एक रणनीतिक शेयरधारक प्राप्त किया, Vodacom के बुनियादी ढांचे को अवशोषित किया और Herotel को समेकित किया। बैलेंस शीट मूल्य में अधिक बदलाव आया, 6.78 बिलियन रैंड से बढ़कर 8.19 बिलियन रैंड हो गया।

चार साल की मंजूरी और एक बार अवरुद्ध होने वाले सौदे के लिए, यह काफी संयमित आंकड़ा है। यह इस तथ्य को दर्शा सकता है कि Vodacom की संपत्ति केवल चार महीनों के लिए आंकड़ों में आई, या प्रतिस्पर्धा अधिकारियों द्वारा लगाए गए पूंजीगत व्यय दायित्वों से पहले जानबूझकर रूढ़िवादी मूल्यांकन किया गया था।

बुनियादी ढांचे की दिशा के अन्य हिस्सों में, Remgro के Seacom ने पिछले वर्ष के 12 मिलियन रैंड की तुलना में सकल लाभ में 71 मिलियन रैंड का योगदान दिया। ये परिणाम ऐसे सप्ताह में सामने आए जब फाइबर ऑप्टिक्स का समेकन फिर से चर्चा का विषय बन गया, और Octotel के सीईओ ट्रेवर वैन ज़ाइल ने TechCentral को बताया कि मेट्रोफाइबर के साथ विलय पर चर्चा हो रही है।

आईटी सेवा समूह iOCO, जिसे पहले EOH होल्डिंग्स के नाम से जाना जाता था, का अनुमान है कि 31 जुलाई 2026 को समाप्त वित्तीय वर्ष के लिए उसका कर-पश्चात शुद्ध लाभ 348 से 360 मिलियन रैंड के बीच होगा, जो FY2025 में घोषित 258 मिलियन रैंड की तुलना में 35-40% की वृद्धि दर्शाता है। कंपनी यह भी उम्मीद करती है कि प्रति शेयर आय और मुख्य मेट्रिक्स पर प्रति शेयर आय 55-60 सेंट होगी।

मार्च में अंतरिम परिणाम जारी करते समय, iOCO ने आधिकारिक तौर पर EBITDA पूर्वानुमान को '610 मिलियन रैंड से अधिक' तक बढ़ा दिया था, जिससे अक्टूबर में FY2025 के परिणामों के हिस्से के रूप में निर्धारित पिछले 580 से 600 मिलियन रैंड की सीमा में वृद्धि हुई थी। हालांकि, मंगलवार की घोषणा EBITDA को 595 से 616 मिलियन रैंड की सीमा में स्थापित करती है, जिसमें केवल इस सीमा की ऊपरी सीमा ही छह महीने पहले कंपनी द्वारा निर्धारित पूर्वानुमान से अधिक है।

यह दावा कि परिणाम 'पूर्वानुमान से अधिक' हैं, दूसरे मीट्रिक - समायोजित EBITDA का उपयोग करने पर अधिक उचित है, जिसका अनुमान 610 से 636 मिलियन रैंड होगा। घोषणा में यह निर्दिष्ट नहीं किया गया है कि समायोजन के दौरान कौन से तत्व बाहर रखे गए थे, लेकिन दोनों मेट्रिक्स के लिए FY2025 का तुलनात्मक आंकड़ा 513 मिलियन रैंड है, जिसका अर्थ है कि समायोजन FY2026 के लिए विशिष्ट हैं और 15 से 20 मिलियन रैंड हैं।

iOCO ने 31 जनवरी तक के पहले छह महीनों के लिए 180 मिलियन रैंड का शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो 123 मिलियन रैंड से 46% अधिक है, जबकि राजस्व 2.83 बिलियन रैंड रहा - यह कई वर्षों में राजस्व की पहली जैविक वृद्धि है। पूरे वर्ष की सीमा के आधार पर अनुमान लगाते हुए, उम्मीद है कि दूसरी छमाही 168 से 180 मिलियन रैंड लाएगी, जो सबसे अच्छे मामले में पहले छह महीनों के बराबर होगी। मुख्य मेट्रिक्स पर प्रति शेयर आय 28 सेंट अंतरिम चरण में दूसरी छमाही में 27-32 सेंट का संकेत देती है, और पहले छमाही में 305 मिलियन रैंड का EBITDA 290 से 311 मिलियन रैंड की सीमा का सुझाव देता है।