ब्रेंट तेल की कीमतें हाल के उच्च स्तरों की तुलना में कम हुई हैं, हालांकि इसका मतलब यह नहीं है कि दक्षिण अफ्रीकी लोग अक्टूबर की शुरुआत में ईंधन की कीमतों में एक और वृद्धि से बचेंगे। दक्षिण अफ्रीका में अक्टूबर में ईंधन की कीमतों में वृद्धि काफी हद तक तेल की कीमतों और रैंड विनिमय दर में पिछली अस्थिरता से निर्धारित होती है, जो हालिया गिरावट के प्रभाव को सीमित करती है।
ब्रेंट क्रूड प्रति बैरल 100 डॉलर के निशान से ऊपर कारोबार करना जारी रखे हुए है, जो सोमवार को 101.08 डॉलर प्रति बैरल तक पहुंच गया। दक्षिण अफ्रीका में ईंधन की कीमतों के संबंध में, वर्तमान डेटा पेट्रोल के लिए 2.78 रैंड प्रति लीटर और डीजल के लिए 3.00 रैंड प्रति लीटर तक संभावित वृद्धि का संकेत देते हैं। खनिज और ऊर्जा मंत्री गवेडे मंताशे ने हाल ही में संसद में पुष्टि की कि सरकार घरेलू और व्यावसायिक उपभोक्ताओं पर ईंधन की कीमतों में वृद्धि के प्रभावों को कम करने के लिए तत्काल हस्तक्षेप की योजना नहीं बना रही है।
मध्य पूर्व में आपूर्ति में सुधार के संकेत दिख रहे हैं: सिटाडेल ग्लोबल के प्रबंध निदेशक बियानकी बोतेस के अनुसार, सऊदी अरब का निर्यात बहाल हो रहा है, और ओमान जलडमरूमध्य से प्रवाह की मात्रा छह महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है। उन्होंने उल्लेख किया कि यह फारस की खाड़ी में चल रहे संघर्ष पर भारी पड़ता है, जबकि सोना स्थिर बना हुआ है, और फेडरल रिजर्व द्वारा पिछले सप्ताह दर बढ़ाने के बाद डॉलर मजबूत बना हुआ है।
एंकर कैपिटल की अर्थशास्त्री डॉ. लेराटो नटुली ने समझाया कि सितंबर के मध्य में लगभग 106 डॉलर प्रति बैरल से घटकर लगभग 102 डॉलर प्रति बैरल होने वाली ब्रेंट की कीमतों में गिरावट क्षेत्रीय तनाव में कमी के संकेतों से समर्थित थी, जिसमें सऊदी अरब की ऊर्जा बुनियादी ढांचे के आसपास व्यवधान के जोखिमों में कमी और कच्चे तेल की कुछ आपूर्ति का वैकल्पिक समुद्री मार्गों पर पुनर्निर्देशन शामिल है।
दक्षिण अफ्रीका की आधार ईंधन मूल्य (BFP) केंद्रीय ऊर्जा कोष (CEF) द्वारा दैनिक रूप से गणना की जाती है, और मासिक ईंधन समायोजन समीक्षा अवधि के दौरान औसत दैनिक BFP और रैंड-डॉलर विनिमय दर पर आधारित होता है। नटुली ने इस बात पर जोर दिया कि इसका मतलब है कि घरेलू ईंधन की कीमतें अंतरराष्ट्रीय मूल्य आंदोलनों से लगभग एक महीने पीछे रहती हैं। चूंकि अक्टूबर की समीक्षा अवधि समाप्त होने वाली है, इसलिए महीने की अधिकांश मूल्य निर्धारण पहले ही निर्धारित हो चुकी है, जो अक्टूबर में कीमतों पर हालिया तेल मूल्य गिरावट के प्रभाव की सीमा को सीमित करता है।
इसके अलावा, हालांकि तेल की कीमतों में गिरावट महत्वपूर्ण है, ब्रेंट पिछले समीक्षा अवधि में 87.88 डॉलर प्रति बैरल से काफी ऊपर बना हुआ है। नटुली ने जोड़ा कि अधिक महत्वपूर्ण परिणाम नवंबर में ईंधन की कीमतों का समायोजन है। उन्होंने अनुमान लगाया कि यदि ब्रेंट अक्टूबर के अंत तक वर्तमान स्तर पर रहता है या और गिर जाता है, और भू-राजनीतिक वृद्धि या रैंड की महत्वपूर्ण कमजोरी के बिना, तो अगला मूल्य निर्धारण चक्र एक निचले आधार से शुरू होगा, जिससे वर्ष के अंत तक ईंधन की कीमतों में कमी की संभावनाएं बेहतर होंगी।
वर्तमान में, रैंड अमेरिकी डॉलर के मुकाबले लगभग 16.30 रैंड पर कारोबार कर रहा है और हाल के तेल झटके के बावजूद सापेक्ष स्थिरता बनाए रखा है। हालांकि, मुद्रा के लिए जोखिम बढ़ गए हैं। फेडरल रिजर्व द्वारा सख्ती का चक्र दक्षिण अफ्रीका और अमेरिका के बीच ब्याज दरों के अंतर को संकुचित कर रहा है। दक्षिण अफ्रीका के बैंक की रेपो दर 7.00% और फेडरल रिजर्व फंड दर 3.75%-4.00% की सीमा में होने पर, दक्षिण अफ्रीका का नाममात्र उपज लाभ सिकुड़ गया है।
नटुली ने चेतावनी दी कि इस साल फेडरल रिजर्व द्वारा किसी भी आगे की दर वृद्धि इस अंतर को और कम कर सकती है, जिससे रैंड के समर्थन में संभावित कमी आ सकती है। हालांकि ब्रेंट हाल के उच्च स्तरों से कम हुआ है, यह अभी भी अगस्त के अंत की तुलना में लगभग 13% अधिक है। उच्च तेल की कीमतें अमेरिकी डॉलर के मजबूत होने की संभावना के साथ मिलकर ईंधन और परिवहन लागत में वृद्धि के कारण आयातित मुद्रास्फीति के दबाव के पुनरुत्थान के जोखिम को बढ़ाती हैं। एंकर कैपिटल की अर्थशास्त्री का मानना है कि अगस्त का मुद्रास्फीति डेटा वर्तमान तेल झटके को पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं करेगा, क्योंकि पेट्रोल की कीमतों में सबसे बड़ी वृद्धि सितंबर के सीपीआई डेटा को प्रभावित करना शुरू कर देगी, और अक्टूबर में अपेक्षित ईंधन मूल्य वृद्धि नवंबर में प्रकाशित मुद्रास्फीति रिपोर्टों में दिखाई देगी, जिसका अर्थ है कि ईंधन से प्रेरित मुद्रास्फीति के आवेग का एक बड़ा हिस्सा अभी भी प्रक्रिया में है।
नटुली का अनुमान है कि SARB आगामी MPC बैठक में रेपो दर में 25 आधार अंकों की वृद्धि करेगा, क्योंकि उच्च तेल की कीमतें, स्थिर आधार मुद्रास्फीति, रैंड की संभावित कमजोरी और फेडरल रिजर्व की अधिक सख्त नीति सामूहिक रूप से मौद्रिक नीति को रोकने के पक्ष में तर्कों को मजबूत करते हैं। सोमवार को रैंड अधिक आत्मविश्वास से कारोबार कर रहा था, जो तेल की कीमतों में गिरावट और वैश्विक जोखिमों के प्रति अधिक स्थिर भूख से प्रेरित था, जबकि ध्यान बुधवार को SARB के निर्णय पर केंद्रित था। सोमवार दोपहर को दर $16.25 रैंड प्रति डॉलर, €18.68 रैंड प्रति यूरो और £21.78 रैंड प्रति पाउंड स्टर्लिंग थी।