SEBI के अध्यक्ष तुखिन कांता पांडे ने गुरुवार को कहा कि नियामक उन समस्याओं की जांच करेगा जिन्हें यूनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस (UPI) के माध्यम से बड़े फंड ट्रांसफर के लिए नई मर्चेंट डिस्काउंट रेट (MDR) दर के संबंध में स्टॉकब्रोकरों ने उठाया है।
पूंजी बाजार में लेनदेन के लिए MDR दर लेनदेन राशि का 0.02 प्रतिशत निर्धारित की गई है, जिसमें म्यूचुअल फंडों, प्रतिभूतियों, ब्रोकर्स, डीलरों और निवेश सलाहकारों के पक्ष में भुगतानों के लिए ₹300 की सीमा है। यह MDR प्रणाली 15 अक्टूबर से प्रभावी होगी।
हालांकि, म्यूचुअल फंडों में व्यवस्थित निवेश योजनाओं (SIP) जैसे आवर्ती स्थायी निर्देश या UPI जनादेश पर MDR शुल्क नहीं लगेगा।
ब्रोकरों की समस्याओं पर विचार
पांडे ने उल्लेख किया कि कई महत्वपूर्ण बिंदुओं पर विचार किया जाएगा ताकि उन्हें आसान बनाया जा सके। कई ब्रोकर्स ने MDR शुल्कों के बारे में चिंता व्यक्त की है, क्योंकि SEBI के जनादेश के अनुसार, ब्रोकर्स को ग्राहकों के 'क्लाइंट फ्लोट' (ग्राहक शेष) के रूप में ज्ञात अप्रयुक्त धन को ग्राहकों को समय-समय पर वापस करना होता है। SEBI ने इस नियम को ब्रोकर्स द्वारा धन के दुरुपयोग को रोकने के लिए लागू किया था।
सूत्रों ने बताया कि ब्रोकर संघों ने बाजार नियामक को पत्र भेजे हैं, और अब बढ़ते परिचालन खर्च के मुद्दे पर सक्रिय चर्चा चल रही है। BCB ब्रोकरेज के प्रबंध निदेशक उत्तम बागरी ने कहा कि MDR उद्देश्यों के लिए ब्रोकर्स को विक्रेता मानना मौलिक रूप से गलत है। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि ब्रोकर मुख्य रूप से पारगमन संरचनाएं हैं, जहां ग्राहक के धन को मार्जिन और निपटान सुनिश्चित करने के लिए क्लियरिंग निगमों में जमा किया जाता है। इसलिए, पूरे फंड प्रवाह पर MDR लगाना, न कि ब्रोकर के वास्तविक राजस्व, जो ब्रोकरेज शुल्क है, पर, UPI को अत्यधिक महंगा और ब्रोकरेज उद्योग के लिए व्यावहारिक रूप से अनुपयोगी बना देगा।
अन्य ब्रोकर्स ने यह भी बताया कि यह शुल्क एक स्थायी परिचालन व्यय बन जाएगा, जो लाखों तक पहुंच जाएगा, जबकि ब्रोकर के लिए कोई लेनदेन या आय उत्पन्न नहीं होगी। ज़ेरोधा डिस्काउंट ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म के संस्थापक नितिन कामत ने सोशल मीडिया पर लिखा कि विनियमन अनिवार्य रूप से हर महीने या तिमाही में धन की आवाजाही करता है, और जब पैसा वापस आता है तो ब्रोकर वह हो सकता है जो खर्च उठाता है, बिना किसी अतिरिक्त लाभ या आय के प्राप्त किए।
ऐसे ब्रोकर्स के भुगतान प्रोसेसर भागीदारों ने बताया कि कुछ ब्रोकर UPI के बजाय इंटरनेट बैंकिंग का उपयोग करना पसंद कर सकते हैं, क्योंकि इंटरनेट बैंकिंग के माध्यम से लेनदेन पर बैंकों के साथ सीधे सहमत निश्चित शुल्क ₹8-12 होता है। तुलना में, ₹1 लाख के UPI लेनदेन पर 0.02% MDR ब्रोकर के लिए ₹20 का कमीशन होगा। पूंजी बाजार के लिए UPI पर प्रति लेनदेन सीमा ₹5 लाख और दैनिक सीमा ₹10 लाख निर्धारित की गई है।
नियामक की अन्य प्राथमिकताएं
सम्मेलन में बोलते हुए, SEBI के अध्यक्ष ने यह भी बताया कि नियामक रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स (Reits) और इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स (InvITs) में भागीदारी बढ़ाने, कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार को गहरा करने और वैकल्पिक निवेश कोष (AIF) की संरचना के विकास को जारी रखने पर ध्यान केंद्रित करेगा। उन्होंने Reits और InvITs में अधिक घरेलू संस्थागत पूंजी, दीर्घकालिक वैश्विक निवेशकों और खुदरा प्रतिभागियों को आकर्षित करने की क्षमता पर प्रकाश डाला। इसके अलावा, कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार के लिए अधिक व्यापक उत्सर्जक आधार, अधिक भागीदारी और द्वितीयक बाजार में बेहतर तरलता की आवश्यकता है।
AIF के संबंध में, SEBI ने योग्य निवेशकों के लिए पहुंच का विस्तार करने, घरेलू और विदेशी उद्यम पूंजी पूल को बढ़ाने और बाजार पारिस्थितिकी तंत्र को मजबूत करने के लिए मान्यता प्राप्त निवेशकों की संरचना की समीक्षा का प्रस्ताव दिया। पांडे ने नगरपालिका वित्त को मजबूत करना भी एक प्राथमिकता वाला कार्य बताया, क्योंकि शहरों को अधिक जटिल वित्तपोषण तंत्रों की आवश्यकता होने की उम्मीद है। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि संस्थागत क्षमता का निर्माण, बेहतर शासन और मजबूत वित्तीय रिपोर्टिंग निवेशक विश्वास बढ़ाने और नगरपालिका बॉन्ड को शहरी बुनियादी ढांचे के लिए अधिक महत्वपूर्ण वित्त पोषण स्रोत में बदलने के लिए महत्वपूर्ण होंगे।
