नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) के आईपीओ का अनावरण: सब्सक्रिप्शन विवरण, मूल्य सीमा और ब्रोकर की राय

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (NSE) ने बताया कि प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) को 'अप्रत्याशित रूप से बड़ी' मांग मिली, जो उपलब्ध शेयरों की संख्या से काफी अधिक थी, जैसा कि NSE के प्रबंध निदेशक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी आशीषकुमार चौहान ने मंगलवार को कहा।

चौहान ने आंतरिक संस्थागत निवेशकों (DIIs) और विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPIs) के बीच अनुपात का खुलासा नहीं किया, यह उल्लेख करते हुए कि वितरण प्रक्रिया अभी भी जारी है। उन्होंने यह भी बताया कि मूल रूप से अपेक्षित आवेदन पुस्तिका राशि लगभग 9000 करोड़ रुपये से घटाकर 6000 करोड़ रुपये से अधिक कर दी गई है, बावजूद इसके कि मांग उच्च बनी हुई है।

चौहान ने जोर देकर कहा, 'मांग अप्रत्याशित रूप से बड़ी है,' और जोड़ा कि इस पेशकश में बड़ी संख्या में निवेशक रुचि रखते हैं जो सीमित संख्या में शेयर खरीदना चाहते हैं।

वितरण मौजूदा नियमों के अनुसार घरेलू म्यूचुअल फंडों, अन्य घरेलू संस्थानों और FPIs सहित विभिन्न श्रेणियों के संस्थागत निवेशकों के बीच किया जाएगा। NSE के आईपीओ की सदस्यता 17 सितंबर को शुरू होने और 21 सितंबर को समाप्त होने की योजना है। मूल्य सीमा प्रति शेयर 1700-1785 रुपये निर्धारित की गई है। यह पेशकश पूरी तरह से बिक्री के लिए प्रस्ताव (OFS) है, जिसके तहत मौजूदा शेयरधारक 12.64 करोड़ शेयर बेच रहे हैं; NSE के नए शेयर जारी नहीं किए जा रहे हैं।

चौहान ने यह भी उल्लेख किया कि शुरुआत में कुछ शेयरधारक प्रस्तावित मूल्यांकन पर अपने हिस्से बेचने में अनिच्छुक थे, जिसके कारण प्रस्ताव पहले बताए गए 6.2% से घटकर 5.11% हो गया। इसके अलावा, एक्सचेंज को लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए कुछ शेयरधारकों से OFS में भाग लेने का अनुरोध करना पड़ा।

एक्सचेंज की लिस्टिंग मौजूदा शेयरधारकों को अपनी संपत्ति को बेचने का अधिक पारदर्शी और तरल तरीका प्रदान करेगी। चौहान के अनुसार, वर्तमान में NSE के शेयर निजी बाजार में कारोबार करते हैं, जहां शेयरधारकों को बढ़ी हुई लेनदेन लागत और प्रतिपक्ष समस्याओं का सामना करना पड़ सकता है।

कंपनी के आईपीओ के नोट के अनुसार, शेयर BSE पर सूचीबद्ध होंगे। मूल्य निर्धारण के संबंध में, चौहान ने स्पष्ट किया कि कंपनी के बैंकरों ने भारत और विदेश दोनों में निवेशकों से परामर्श किया, जिसमें प्रमुख संस्थान, म्यूचुअल फंड, पेंशन फंड और खुदरा निवेशक शामिल हैं। उन्होंने समझाया कि चर्चाओं के दौरान खुदरा निवेशकों के लिए अवसर बनाए रखने का निर्णय लिया गया था।

प्रस्तावित आईपीओ इस पृष्ठभूमि में हो रहा है कि NSE कई प्रमुख क्षेत्रों में कारोबार की मात्रा के मामले में भारत का सबसे बड़ा स्टॉक एक्सचेंज बना हुआ है। आईपीओ नोट के अनुसार, जून 2026 के अंत तक NSE ने भारत के मुद्रा बाजार के 93.05% और जून 2026 को समाप्त हुए तीन महीने की प्रीमियम ट्रेडिंग पर आधारित स्टॉक विकल्प के 68.48% कारोबार पर कब्जा कर लिया था।

चौहान ने इस धारणा का खंडन भी किया कि NSE की गतिविधियां काफी हद तक साप्ताहिक विकल्पों पर निर्भर करती हैं। उन्होंने बताया कि साप्ताहिक विकल्प वर्तमान में NSE के कुल राजस्व का लगभग 42% बनाते हैं, जबकि तीन-चार साल पहले यह 60-70% था। शेष राजस्व मासिक इंडेक्स विकल्पों, स्टॉक विकल्पों, स्टॉक शेयरों, स्टॉक वायदा, कोलोकैशन सेवाओं, डेटा, सूचकांकों और व्यवसाय के अन्य क्षेत्रों से आता है। एक्सचेंज ने शेयरों, मुद्राओं, कमोडिटीज, ब्याज दरों और बिजली सहित विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में भी अपना परिचालन बढ़ाया है।

NSE की एकीकृत व्यावसायिक मॉडल में एक्सचेंज लिस्टिंग, ट्रेडिंग, क्लियरिंग और निपटान, सूचकांक और बाजार डेटा शामिल हैं। चौहान ने पिछले वर्ष NSE के ईबीआईटीडीए मार्जिन में कमी के एक हिस्से को बड़े एकमुश्त जुर्माने के रूप में समझाया, यह देखते हुए कि एक्सचेंज का सामान्यीकृत ईबीआईटीडीए मार्जिन पिछले पांच वर्षों में 76-79% की सीमा में रहा है।

कंपनी के आईपीओ नोट के अनुसार, जून 2026 को समाप्त तिमाही में NSE के परिचालन गतिविधियों से समेकित राजस्व सालाना आधार पर 9% बढ़कर 4560 करोड़ रुपये हो गया, और शुद्ध लाभ पिछले वर्ष के 2811 करोड़ रुपये की तुलना में बढ़कर 3121 करोड़ रुपये हो गया।

चौहान ने कहा कि NSE का निवेशक आधार देश के बड़े शहरों से परे काफी बढ़ गया है, और एक्सचेंज जम्मू और कश्मीर, पूर्वोत्तर, ओडिशा, झारखंड और छत्तीसगढ़ जैसे क्षेत्रों से अधिक निवेशकों और कंपनियों को पूंजी बाजार में आकर्षित करने के प्रयासों को जारी रखेगा। 30 जून तक, NSE में 13.237 करोड़ अद्वितीय पंजीकृत निवेशक और 26.136 करोड़ पंजीकृत निवेशक खाते थे, और निवेशक भारत के 99% से अधिक पिन कोड में वितरित थे। एक्सचेंज प्लेटफॉर्म पर 3005 संगठनों का पंजीकरण है जिनकी कुल बाजार पूंजीकरण 474.08 ट्रिलियन रुपये है।

जानकारों के अनुसार, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) के बहुप्रतीक्षित आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) का मूल्यांकन प्रति शेयर लगभग ₹1700-₹1800 होने की उम्मीद है।

सूत्रों ने यह भी बताया कि शेयरधारकों को बिक्री से होने वाले प्रस्ताव (OFS) का आकार मूल रूप से नियोजित 6 प्रतिशत से घटाकर 5.25 प्रतिशत किया जा सकता है, जिससे पहले अनुमानित ₹30,000 करोड़ की तुलना में कुल लिस्टिंग वॉल्यूम कम हो जाएगा।

अपेक्षा है कि एक्सचेंज के लिए आईपीओ की मूल्य निर्धारण, जो पूरी तरह से ओएफएस से बना होगा, अगले सप्ताह घोषित किया जाएगा, और खुद लिस्टिंग संभवतः उसी सप्ताह देर से शुरू होगी। शेयर 25 सितंबर को बीएसई पर कारोबार के लिए सूचीबद्ध हो सकते हैं।

अनलिस्टेडज़ोन के आंकड़ों के अनुसार, ओवर-द-काउंटर बाजार में एनएसई के शेयर लगभग ₹2025 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहे थे। बुधवार तक ग्रे मार्केट प्रीमियम लगभग ₹228 था।

एक्सचेंज अगले सप्ताह की शुरुआत में एक अद्यतन ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस दाखिल करने की योजना बना रहा है। सूत्रों ने यह भी उल्लेख किया कि अपेक्षित मूल्य सीमा रोड शो के दौरान संस्थागत निवेशकों की प्रतिक्रिया को दर्शाती है।

एक सूत्र ने कहा कि ओएफएस में भाग लेने वाले छोटे निवेशकों के संबंध में मूल्य निर्धारण के लिए अधिक आकर्षक प्रस्ताव दिया गया है।

एक्सचेंज ने जून में भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के पास अपने प्रारंभिक दस्तावेज जमा किए थे और 4 सितंबर को नियामक से ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) के लिए मंजूरी प्राप्त की थी। इस महीने की शुरुआत में, सुप्रीम कोर्ट ने संयुक्त प्लेसमेंट और डार्क पूल के मुद्दों पर सेबी की आपत्तियों को सुना, जिसके निपटारे में एनएसई ने लगभग ₹1,491.21 करोड़ का भुगतान किया।

घटनाओं से परिचित एक सूत्र ने लिस्टिंग वॉल्यूम में कमी की व्याख्या कुछ शेयरधारकों द्वारा की, जो मानते हैं कि लिस्टिंग के बाद वे उच्च कीमत प्राप्त कर सकेंगे, इसलिए वे वर्तमान में ओएफएस के तहत बेचना नहीं चाहते हैं।

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) के आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) के संबंध में बड़ी जानकारी सामने आई है। सूत्रों के अनुसार, उम्मीद है कि यह आईपीओ लगभग 30,000 करोड़ रुपये जुटाएगा और 18 सितंबर को शुरू हो सकता है, जबकि शेयरों की लिस्टिंग 25 सितंबर के लिए निर्धारित है।

यदि प्रस्ताव की मात्रा लगभग 30,000 करोड़ रुपये तक पहुंचती है, तो यह भारत के इतिहास में सबसे बड़ा आईपीओ बन सकता है। हालांकि, अभी तक NSE की ओर से इन तिथियों की कोई आधिकारिक पुष्टि नहीं हुई है, और आईपीओ का पूरा कार्यक्रम अभी तक घोषित नहीं किया गया है।

सूत्रों का अनुमान है कि आईपीओ की मूल्य सीमा 15 सितंबर को घोषित की जा सकती है। इसके बाद, 17 सितंबर को एंकर निवेशकों के लिए आवेदन पुस्तिका खुलने की उम्मीद है। फिर, सार्वजनिक निर्गम 18 से 22 सितंबर तक सदस्यता के लिए खुल सकता है, जिससे निवेशकों को 18, 21 और 22 सितंबर को आवेदन करने की अनुमति मिलेगी।

NSE के आईपीओ का अनुमानित आकार लगभग 30,000 करोड़ रुपये है। यदि यह राशि बनी रहती है, तो यह 2024 में हुए हुंडई मोटर इंडिया के आईपीओ से अधिक होगा, जिसने 27,870 करोड़ रुपये जुटाए थे, जिससे यह संभावित रूप से भारत का सबसे बड़ा आईपीओ बन जाएगा। इतनी बड़ी मात्रा के कारण, घरेलू और विदेशी दोनों निवेशकों से बढ़ी हुई रुचि की उम्मीद है।

अपेक्षित है कि NSE आईपीओ पूरी तरह से बिक्री के प्रस्ताव (Offer For Sale, OFS) के रूप में संरचित होगा। इसका मतलब है कि कंपनी स्वयं नए शेयर जारी नहीं करेगी; इसके बजाय, मौजूदा शेयरधारक अपने हिस्से का एक हिस्सा बेचेंगे। OFS के तहत लगभग 14.89 मिलियन शेयर प्रस्तावित किए जा सकते हैं जिनका अंकित मूल्य 1 रुपया है, जो NSE की प्रदत्त पूंजी का लगभग 6% होगा।

चूंकि आईपीओ पूरी तरह से OFS तंत्र के माध्यम से किया जाएगा, इसलिए कोई नया शेयर जारी नहीं किया जाएगा, और आईपीओ से प्राप्त धन सीधे NSE के पास नहीं जाएगा। यह पैसा मौजूदा शेयरधारकों द्वारा अपनी हिस्सेदारी बेचने पर प्राप्त होगा। रिपोर्टों के अनुसार, बैंक ऑफ बड़ौदा भी NSE आईपीओ में अपनी हिस्सेदारी बेच सकता है। उम्मीद है कि बैंक OFS के हिस्से के रूप में अपने स्वामित्व वाले लगभग 7.69 मिलियन NSE शेयरों को बेचेगा। रिपोर्टों के अनुसार, बैंक ऑफ बड़ौदा NSE में अपनी हिस्सेदारी का लगभग 35% बेच सकता है, हालांकि शेयरों की अंतिम संख्या और हिस्सेदारी केवल आधिकारिक दस्तावेजों द्वारा ही पुष्टि की जाएगी।

वर्तमान संभावित कार्यक्रम पर विचार करते हुए, निवेशकों के लिए निम्नलिखित तिथियां महत्वपूर्ण हो सकती हैं: 15 सितंबर - मूल्य सीमा की संभावित घोषणा; 17 सितंबर - एंकर निवेशकों के लिए आवेदन पुस्तिका खुलने की संभावित तिथि; 18, 21 और 22 सितंबर - सदस्यता की संभावित तिथियां; और 25 सितंबर - शेयरों की संभावित लिस्टिंग।

हालांकि, निवेशकों को ध्यान रखना चाहिए कि ये सभी तिथियां केवल अनुमानित हैं। अंतिम समयरेखा केवल NSE द्वारा आधिकारिक कार्यक्रम प्रकाशित होने के बाद ही स्पष्ट होगी। प्रस्ताव, शेयरों की मात्रा और निवेशकों के लिए वास्तविक स्थिति का अधिक स्पष्ट चित्र मूल्य सीमा और आईपीओ से संबंधित दस्तावेजों के आने के बाद देखा जा सकेगा।