अमेरिका का केंद्रीय बैंक, फेडरल रिजर्व सिस्टम ने ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की वृद्धि की है, जिसके कारण फेडरल फंड्स दर 3.75% से 4% की सीमा तक पहुंच गई है। यह तीन साल से अधिक समय में पहली दर वृद्धि है।
यह अमेरिकी निर्णय भारत के लिए भी महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह भारतीय रुपये, विदेशी निवेश, शेयर बाजार, बॉन्ड और कच्चे तेल की कीमतों को प्रभावित कर सकता है। सरल शब्दों में, अमेरिका में दरों में वृद्धि वहां निवेश को अधिक आकर्षक बनाती है, जिससे भारत जैसे बाजारों से पूंजी का बहिर्वाह अमेरिकी संपत्तियों की ओर हो सकता है।
दर वृद्धि के बाद, फेडरल रिजर्व का ध्यान शुरू में रुपये पर केंद्रित होगा। आम तौर पर, अमेरिका में ब्याज दरों में वृद्धि डॉलर को मजबूत करती है। डॉलर के मजबूत होने से रुपये पर दबाव पड़ता है, जिसका अर्थ है कि एक डॉलर खरीदने के लिए अधिक रुपये की आवश्यकता हो सकती है। यह भारत के लिए आवश्यक वस्तुओं की लागत को प्रभावित कर सकता है, क्योंकि इनमें से कई डॉलर में भुगतान की जाती हैं, जैसे कच्चा तेल। यदि रुपया कमजोर होता है और कच्चे तेल की कीमतें बढ़ती हैं, तो इससे देश में मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ेगा और आयात बिल बढ़ेगा।
फेडरल रिजर्व की उच्च ब्याज दरें विदेशी निवेशकों के लिए अमेरिकी निवेश को अधिक आकर्षक बना सकती हैं। यह विकासशील बाजारों, जैसे भारत से विदेशी पूंजी के बहिर्वाह के जोखिम को बढ़ाता है। नेशनल डिपॉजिटरी ऑफ सिक्योरिटीज ऑफ इंडिया (NSDL) के आंकड़ों के अनुसार, विदेशी निवेशकों ने इस वर्ष लगभग 2.41 लाख करोड़ रुपये के भारतीय शेयरों को पहले ही बेच दिया है। यदि फेडरल रिजर्व दरें बढ़ाना जारी रखता है या लंबे समय तक उच्च दरों को बनाए रखने के संकेत देता है, तो विदेशी निवेशकों द्वारा बिक्री का दबाव बना रह सकता है, जो शेयर बाजार की गतिशीलता को प्रभावित करेगा।
विदेशी निवेशकों द्वारा बिक्री में वृद्धि से भारतीय शेयर बाजार पर दबाव पड़ सकता है, खासकर उन शेयरों पर जिनमें विदेशी निवेशकों का बड़ा हिस्सा है। हालांकि, फेडरल रिजर्व का निर्णय बाजार को प्रभावित करने वाला एकमात्र कारक नहीं है। बाजार की दिशा घरेलू कंपनियों के प्रदर्शन, भारत की आर्थिक वृद्धि, मुद्रास्फीति और भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) की ब्याज दरों पर स्थिति से भी निर्धारित होती है। इसलिए, फेडरल रिजर्व की दर में वृद्धि से भारतीय शेयर बाजार में अनिवार्य गिरावट की गारंटी नहीं मिलती है; वास्तविक प्रभाव विदेशी निवेशकों की आगे की कार्रवाइयों और आने वाले महीनों में फेडरल रिजर्व के संकेतों पर निर्भर करेगा।
कच्चे तेल की कीमतों पर नजर रखना भी फेडरल रिजर्व के निर्णय के बाद महत्वपूर्ण बना हुआ है। भारत अपनी कच्चे तेल की जरूरतों का 80% से अधिक आयात करता है, इसलिए अंतरराष्ट्रीय बाजार में तेल की कीमतों में वृद्धि सीधे भारत के आयात खर्च को प्रभावित करती है। यदि डॉलर मजबूत होता है और तेल की कीमतें बढ़ती हैं, तो भारत के लिए कच्चा तेल खरीदना और महंगा हो सकता है। यह न केवल पेट्रोल और डीजल की कीमतों को बल्कि परिवहन और अन्य वस्तुओं की लागत को भी प्रभावित कर सकता है। मध्य पूर्व में चल रहे तनाव के मद्देनजर तेल की कीमतों के संबंध में पहले से ही अनिश्चितता है, इसलिए निकट भविष्य में तेल और रुपये की कीमतों की चाल भारत के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण होगी।
अमेरिकी फेडरल रिजर्व के निर्णय के बाद भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) की स्थिति पर बारीकी से नजर रखी जाएगी। ब्याज दरें तय करते समय RBI न केवल अमेरिका, बल्कि भारत में मुद्रास्फीति, आर्थिक विकास, रुपये की स्थिति और देश में धन की मांग जैसे कई अन्य कारकों पर भी विचार करता है। फिर भी, यदि अमेरिका में ब्याज दरें ऊंची बनी रहती हैं और डॉलर मजबूत होता है, तो RBI के सामने रुपये और विदेशी पूंजी पर दबाव से निपटने की चुनौती आ सकती है। यदि RBI भी ब्याज दरें बढ़ाता है, तो इसका सीधा असर आम नागरिकों और व्यापारियों के लिए उधार लेने की लागत पर पड़ेगा, क्योंकि बंधक, व्यक्तिगत और व्यावसायिक ऋणों की दरें बढ़ सकती हैं, जिससे मासिक भुगतानों (EMI) पर दबाव पड़ सकता है।
फेडरल रिजर्व का निर्णय सोने और चांदी की कीमतों को भी प्रभावित कर सकता है। बुधवार को MCX पर सोना 10 ग्राम के लिए 1,51,850 रुपये और चांदी 1 किलोग्राम के लिए 2,35,421 रुपये पर कारोबार कर रहा था। सोने में 1,040 रुपये और चांदी में 3,303 रुपये की वृद्धि हुई, जो तीन सप्ताह की गिरावट के बाद वापसी थी। बाजार इसे सौदेबाजी की तलाश (bargain hunting) और गिरावट के दौरान खोले गए पदों से बाहर निकलने (short covering) के प्रयासों से जोड़ता है। हालांकि, सोने का भविष्य का मार्ग काफी हद तक इस बात पर निर्भर करेगा कि फेडरल रिजर्व की स्थिति कितनी सख्त बनी रहती है।
फेडरल रिजर्व ने न केवल वर्तमान दर बढ़ाने का फैसला किया है, बल्कि साल के अंत में संभावित अतिरिक्त वृद्धि का भी संकेत दिया है। इसका मतलब है कि अमेरिका में जल्द ही दरों में कटौती की उम्मीदें कम हो सकती हैं। अमेरिकी केंद्रीय बैंक का यह निर्णय अमेरिका में लगातार उच्च मुद्रास्फीति, मध्य पूर्व में तनाव और मजबूत श्रम बाजार के बीच लिया गया था। अमेरिकी केंद्रीय बैंक का लक्ष्य मुद्रास्फीति को 2 प्रतिशत के लक्षित स्तर के करीब लाना है।
यह फेडरल रिजर्व का निर्णय अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की मांगों से अलग है, जिन्होंने बार-बार फेडरल रिजर्व से ब्याज दरें कम करने का आग्रह किया है, यह दावा करते हुए कि...