अपने करियर के अधिकांश हिस्से में, पंकज पोद्दार ने ऋण देने पर संभावित जोखिमों का विश्लेषण किया है। क्रेडिट जोखिम विभाग के प्रमुख के रूप में, उन्होंने कोटक महिंद्रा बैंक, स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक, बजाज फाइनेंस और एसबीएफसी फाइनेंस सहित विभिन्न संस्थानों में लगभग दो दशक बिताए हैं, जहां उन्होंने अंडरराइटिंग, पोर्टफोलियो की गुणवत्ता, परिचालन लागत और लाभप्रदता के लेंस के माध्यम से उधार को समझा है।
हालांकि, उनका दीर्घकालिक लक्ष्य हमेशा एक उद्यमी बनना रहा है। वह अब बिजनेस नेक्स्टजेन फाइनेंस प्राइवेट लिमिटेड (BNF) के संस्थापक, प्रबंध निदेशक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी हैं - एक युवा गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनी (NBFC) जो विशेष रूप से भारत के सबसे बड़े वित्तीय केंद्रों के बाहर छोटे उद्यमियों के लिए संपार्श्विक ऋण प्रदान करती है।
इस लक्ष्य को महत्वपूर्ण बल मिला है: एनबीएफसी एमएसएमई ऋण देने के अपने व्यवसाय को बढ़ाने की तैयारी के हिस्से के रूप में संस्थागत और रणनीतिक निवेशकों के समूह से 215 करोड़ रुपये इक्विटी पूंजी के रूप में जुटाए गए हैं। इस दौर का नेतृत्व बीम्स फिनटेक फंड I और इसके संबद्ध संस्थाओं, बैरिंग प्राइवेट इक्विटी इंडिया फंड 6, साइज़न कैपिटल और अनलीश फर्स्ट इन्वेस्टमेंट पार्टनरशिप ने, साथ ही अन्य निवेशकों ने भी किया।
इस सौदे को भारतीय रिजर्व बैंक से प्रारंभिक मंजूरी मिली है। लेनदेन पूरा होने के बाद, बीम्स और इसके संबद्ध संस्थाएं संयुक्त रूप से पूरी तरह से पतला आधार पर BNF की 26% से अधिक स्वामित्व रखेगी। जुटाई गई पूंजी का उपयोग BNF के संपार्श्विक ऋण व्यवसाय के विस्तार, भौगोलिक पहुंच बढ़ाने और प्रौद्योगिकी में आगे निवेश के लिए किया जाएगा।
एक ऐसे ऋणदाता के लिए जिसने सितंबर 2025 में आरबीआई पंजीकरण प्रमाण पत्र प्राप्त किया है, यह धन उगाही BNF को पोद्दार द्वारा छोटे व्यवसाय ऋण के अध्ययन के वर्षों में विकसित किए गए सिद्धांत का परीक्षण करने का अवसर देती है: भारत के 100 सबसे बड़े बाजारों के बाहर महत्वपूर्ण अप्रयुक्त ऋण क्षमता मौजूद है।
बीम्स के भागीदार सागर अग्रवाल बताते हैं कि 'भारत के कम सेवा वाले एमएसएमई खंड में महत्वपूर्ण ऋण अंतराल एक मजबूत अंडरराइटिंग, प्रौद्योगिकी और ग्राहक-केंद्रितता वाले विभेदित ऋणदाता के लिए एक सम्मोहक अवसर प्रस्तुत करता है।' पोद्दार के अनुसार, एमएसएमई संपार्श्विक ऋण और बंधक ऋण का लगभग 70% भारत के 100 सबसे बड़े क्षेत्रों में केंद्रित है, और BNF उनसे बाहर निकलने का प्रयास कर रही है। उसका दीर्घकालिक लक्ष्य 1000 से कम स्थानों पर उपस्थिति बनाना है, जिसमें छोटे शहरों और गांवों पर विशेष ध्यान दिया जाता है, जहां उद्यमियों के पास व्यवहार्य व्यवसाय और संपत्ति हो सकती है, लेकिन वे हमेशा पारंपरिक अंडरराइटिंग ढांचे में फिट नहीं होते हैं।
पोद्दार का तर्क है कि BNF शुरू में पूरे भारत को कवर करने के मॉडल के रूप में задумаया गया था, जिसमें उत्तर और दक्षिण दोनों क्षेत्र पहले दिन से काम करना शुरू कर चुके थे। कई छोटे उद्यम जिन्हें BNF ऋण देने की योजना बना रही है, उनके पास आय के मानक दस्तावेजी प्रमाण नहीं हो सकते हैं। संपत्ति दस्तावेज समान रूप से डिजिटाइज़ नहीं किए गए हैं। बड़े शहरों के बाहर संपार्श्विक का मूल्यांकन अधिक जटिल हो सकता है, और छोटे उद्यमी की ऋण चुकाने की क्षमता का निर्धारण अक्सर कर रिटर्न से परे डेटा विश्लेषण की मांग करता है।
BNF के ऋण मुख्य रूप से 5 लाख से 30 लाख रुपये की सीमा में हैं, जिसमें औसत लेनदेन आकार लगभग 10-12 लाख रुपये है। पोद्दार के अनुसार, वर्तमान औसत ब्याज दर लगभग 17-18% है।
कंपनी की अंडरराइटिंग उधारकर्ता की नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की क्षमता पर केंद्रित है, न कि केवल गिरवी रखी गई संपत्ति के मूल्य पर। क्रेडिट कर्मचारी व्यवसाय, इन्वेंट्री, बैंकिंग गतिविधि, मौजूदा ऋण दायित्वों और अन्य उपलब्ध जानकारी का मूल्यांकन करते हैं। मूल्यांकन को पूरक बनाने के लिए नौकरशाही रिकॉर्ड और वैकल्पिक डेटा का उपयोग किया जाता है, और उद्यमी और संपार्श्विक दोनों को समझने के लिए साइट पर जांच की जाती है। पोद्दार बताते हैं कि लक्ष्य मौजूदा दायित्वों को पूरा करने के बाद उधारकर्ता के लिए उपलब्ध नकदी प्रवाह का आकलन करना है, और फिर नई ऋण सेवा के लिए आवंटित की जा सकने वाली राशि के लिए एक आरक्षित स्थापित करना है। संपार्श्विक अप्रत्याशित परिस्थितियों में सुरक्षा के रूप में कार्य करता है, लेकिन उधारकर्ता की ऋण चुकाने की क्षमता का स्थान नहीं लेता है।
यह दृष्टिकोण जोखिम के क्षेत्र में पोद्दार के अनुभव को दर्शाता है। उनका मानना है कि छोटे व्यवसाय को उधार देते समय उद्यमी की समझ संख्याओं के विश्लेषण जितनी ही महत्वपूर्ण हो सकती है। यह जानना महत्वपूर्ण है कि व्यवसाय कितने समय से चल रहा है, मालिक कितनी इक्विटी डालता है, उधारकर्ता का इतिहास क्या है, और क्या व्यवसाय ऋण अवधि के दौरान व्यवहार्य रह सकता है। एक ऋणदाता के लिए जो कई वर्षों के लिए ऋण देता है, नकदी प्रवाह की स्थिरता किसी विशिष्ट समय बिंदु पर व्यवसाय की बाहरी उपस्थिति से अधिक मायने रखती है।
BNF की दूसरी प्राथमिकता प्रौद्योगिकी है। हालांकि, इसका मतलब एमएसएमई संपार्श्विक ऋण को पूरी तरह से डिजिटल उत्पाद में बदलना नहीं है; संपत्ति निरीक्षण अभी भी आवश्यक है, और मूल दस्तावेज महत्वपूर्ण बने रहते हैं। इसके बजाय, पोद्दार इन भौतिक वास्तविकताओं के आसपास मैन्युअल प्रक्रियाओं को कम करने का प्रयास करते हैं। जब कोई ऋण आवेदन BNF प्रणाली में आता है, तो कंपनी चाहती है कि ऋण देने की प्रक्रिया के दौरान दस्तावेज़ और जानकारी डिजिटल रूप से स्थानांतरित हों। केवाईसी प्रक्रिया स्वचालित है, और बैंकिंग जानकारी वर्कफ़्लो में एकीकृत है। मूल्यांकन और सत्यापन भागीदार सिस्टम में जानकारी जमा करते हैं। जहां जानकारी सीधे एकीकरण के माध्यम से प्राप्त नहीं की जा सकती है, वहां दस्तावेजों को ओसीआर और एआई प्रोसेसिंग जैसी तकनीकों का उपयोग करके अपलोड और संसाधित किया जा सकता है। संपत्ति के मूल दस्तावेज अभी भी कुछ अनिवार्य भौतिक तत्व बने हुए हैं।
BNF की तकनीकी पेशकश यह नहीं है कि सॉफ्टवेयर अंडरराइटिंग को प्रतिस्थापित करेगा। यह इस बात में है कि तकनीक कागजी कार्रवाई को कम कर सकती है, प्रक्रियाओं पर नियंत्रण में सुधार कर सकती है और क्रेडिट व्यवसाय की परिचालन लागत को कम कर सकती है, जिसे अभी भी ऑन-साइट कर्मियों की आवश्यकता होती है। पोद्दार बताते हैं कि चूंकि BNF एआई युग में बनाई गई थी, इसलिए कंपनी ने शुरुआत से ही उस चीज़ को अपनाया है जिसे वह 'एआई-नेटिव एंटरप्राइज आर्किटेक्चर' कहती है। यह विशेष रूप से प्रासंगिक हो जाता है यदि कंपनी अंततः सैकड़ों छोटे बाजारों में काम करना चाहती है।
बैरिंग प्राइवेट इक्विटी इंडिया के भागीदार देबंशी बासु, जोखिम पर आधारित निर्णय लेने के लिए 'पारंपरिक अंडरराइटिंग उत्पाद के भीतर प्रौद्योगिकी का उपयोग' और जिसे वह 'परिचालन लागत में स्थायी लाभ' कहती है, BNF के दृष्टिकोण पर प्रकाश डालते हैं। बड़ी शाखाओं वाली पारंपरिक उधार मॉडल विस्तार के दौरान महंगा हो सकता है। BNF का सिद्धांत यह है कि स्थानीय अंडरराइटिंग को अधिक डिजिटल और केंद्रीकृत प्रक्रियाओं के साथ जोड़ना उसे प्रत्येक नए स्थान पर समान परिचालन लागतों को दोहराए बिना बढ़ने की अनुमति देता है।
पिछले साल स्थापित होने के बाद से BNF तेजी से विकसित हुई है। पोद्दार ने अप्रैल 2025 में एसबीएफसी फाइनेंस में जोखिम निदेशक के पद से इस्तीफा दे दिया था। अगले महीने टीम ने एनबीएफसी लाइसेंस के लिए आरबीआई में आवेदन किया। BNF को सितंबर 2025 में आरबीआई पंजीकरण प्रमाण पत्र प्राप्त हुआ और अक्टूबर में पहली बार धन वितरित किया गया। नवंबर तक, कंपनी ने गोदरेज फाइनेंस लिमिटेड के साथ सह-ऋण समझौता किया।
बाद में कंपनी ने फरवरी 2026 में एंजेल निवेश दौर जुटाया और अपने भौतिक नेटवर्क का विस्तार करना जारी रखा। मार्च तक, BNF 11 शाखाओं का प्रबंधन कर रही थी। पोद्दार के अनुमान के अनुसार, वित्तीय वर्ष 27 के दौरान मासिक भुगतान लगभग 20 करोड़ रुपये तक पहुंच जाएंगे, जिसमें 20-25 शाखाओं में लगभग 150 करोड़ रुपये की प्रबंधित संपत्ति होगी जो तीन राज्यों और दिल्ली-एनसीआर को कवर करेंगी।
ये आंकड़े अभी भी भारतीय ऋण बाजार में अपेक्षाकृत छोटे हैं, हालांकि, इक्विटी पूंजी में 215 करोड़ रुपये का निवेश उस पैमाने को बदल देता है जिस पर BNF अब अपना व्यवसाय बना सकती है। पोद्दार विशेष रूप से एक जाल के बारे में जागरूक हैं जिसे नई पूंजी बना सकती है: समर्थन के लिए आर्थिक नींव बनने से पहले विकास की दौड़।
कंपनी के विस्तार का पहला महत्वपूर्ण चरण अगले दो-तीन वर्षों के भीतर प्रबंधित संपत्ति में 500 करोड़ रुपये तक पहुंचना है। पोद्दार 1000 करोड़ रुपये को एक बाद के लक्ष्य के रूप में देखते हैं और मानते हैं कि BNF संभावित रूप से पांच साल की समय सीमा में 3000 करोड़ रुपये से अधिक की प्रबंधित संपत्ति वाला ऋणदाता बन सकती है। इस लक्ष्य को प्राप्त करना न केवल इसकी पूंजी आकर्षित करने की क्षमता का परीक्षण करेगा।
एमएसएमई ऋण एक खाली बाजार नहीं है। बैंकों और स्थापित एनबीएफसी ने वितरण नेटवर्क, ऋण मॉडल, ऋण संग्रह क्षमताओं और व्यक्तिगत बाजारों के ज्ञान के निर्माण में वर्षों लगाए हैं। छोटे केंद्रों में गहराई से जाना एक और स्तर की जटिलता जोड़ता है: अनौपचारिक नकदी प्रवाह का सटीक मूल्यांकन करने की आवश्यकता है, संपत्ति दस्तावेज विभिन्न क्षेत्रों में भिन्न होते हैं, और ऋण संग्रह के लिए स्थानीय ज्ञान की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, ऋण क्षेत्र में तेज वृद्धि उन समस्याओं को छिपा सकती है जो केवल तभी स्पष्ट होती हैं जब ऋण पोर्टफोलियो परिपक्व होता है। पोद्दार इन जोखिमों को अधिकांश लोगों से बेहतर जानते हैं, क्योंकि उनके करियर का अधिकांश भाग यह निर्धारित करने के लिए समर्पित था कि वित्तीय संगठन को किस जोखिम को लेना चाहिए। BNF में अब उन्हें इस समीकरण के दूसरे पक्ष को हल करना पड़ता है: ऋणदाता को कितनी तेजी से बढ़ना चाहिए।
वह जोर देते हैं: 'हम जोखिम या प्रबंधन से ऊपर विकास नहीं रखेंगे।' अधिक जटिल प्रश्न यह है कि क्या कंपनी एक स्थापित ऋणदाता की ऋण अनुशासन को एक प्रौद्योगिकी-उन्मुख स्टार्टअप की लागत संरचना और परिचालन मॉडल के साथ जोड़ सकती है। यही निर्धारित करेगा कि BNF भारत के 100 सबसे बड़े बाजारों से कितनी दूर जा सकती है।
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