खुदरा निवेशकों ने प्रत्यक्ष म्यूचुअल फंड में निवेश की ओर बदलाव को गति दी है, क्योंकि पिछले पांच वर्षों में उनके स्वयं-प्रबंधित (DIY) परिसंपत्तियों में चार गुना से अधिक की वृद्धि हुई है। इस बीच, नियमित योजनाओं के तहत प्रबंधित परिसंपत्तियां उसी अवधि में केवल दोगुनी हुई हैं।
भारतीय म्यूचुअल फंड एसोसिएशन (AMFI) के आंकड़ों के अनुसार, खुदरा निवेशकों की कुल संपत्ति (रिटेल AUM) मार्च 2021 में 1.6 ट्रिलियन रुपये से बढ़कर मार्च 2026 तक लगभग 7 ट्रिलियन रुपये हो गई। खुदरा परिसंपत्तियों की इस महत्वपूर्ण वृद्धि के कारण पांच वर्षों में प्रत्यक्ष निवेश का हिस्सा तेजी से बढ़ा है। रिपोर्ट में बताया गया है कि मार्च 2026 तक खुदरा परिसंपत्तियों में प्रत्यक्ष योजनाओं का हिस्सा 36.7 प्रतिशत था, जबकि मार्च 2021 में यह 21.4 प्रतिशत था।
CRISIL के साथ तैयार की गई रिपोर्ट में कहा गया है कि प्रत्यक्ष योजनाओं को प्राथमिकता देना स्व-निवेश के निरंतर विस्तार को दर्शाता है, जिसे बेहतर डिजिटल पहुंच, उत्पादों के बारे में जागरूकता में वृद्धि और लागत के प्रति बढ़ती संवेदनशीलता द्वारा समर्थन मिलता है।
उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों (HNI) के बीच भी प्रत्यक्ष योजनाओं का हिस्सा बढ़ा है, हालांकि यहां विकास की दर खुदरा निवेशकों की तुलना में कम है। पांच साल की अवधि में HNI परिसंपत्तियों में प्रत्यक्ष योजनाओं का हिस्सा 28.8 प्रतिशत से बढ़कर 35.1 प्रतिशत हो गया। इसके विपरीत, कॉर्पोरेट निवेशकों के मामले में, नियमित योजनाओं का हिस्सा 22 प्रतिशत से बढ़कर लगभग 29 प्रतिशत हो गया है।
निवेशक प्रत्यक्ष और नियमित योजनाओं के बीच चयन कर सकते हैं। नियमित योजनाएं बैंकों और एजेंटों जैसे बिचौलियों के माध्यम से वितरित की जाती हैं और उनकी सेवाओं के लिए कमीशन शामिल होता है। दूसरी ओर, प्रत्यक्ष योजनाओं के लिए किसी कमीशन की आवश्यकता नहीं होती है और वे उन निवेशकों के लिए हैं जो प्रक्रिया को स्वयं प्रबंधित करने के इच्छुक हैं। ये योजनाएं म्यूचुअल फंड कंपनियों की अपनी वेबसाइटों और ऑनलाइन प्लेटफॉर्म, जैसे Groww और Zerodha के माध्यम से उपलब्ध हैं, जिन्होंने इनके विस्तार में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है।
हाल के वर्षों में, प्रत्यक्ष पक्ष पर खोले गए खातों की संख्या नियमित योजनाओं से आगे रही है। वित्तीय वर्ष 2026 में, म्यूचुअल फंड की प्रत्यक्ष योजनाओं ने 25.2 मिलियन शुद्ध खाते आकर्षित किए, जबकि नियमित पक्ष पर यह 14.2 मिलियन था। शेयर बाजार में प्रतिकूल स्थिति के बावजूद यह उच्च वृद्धि हुई है।
विशेषज्ञों का मानना है कि प्रत्यक्ष पक्ष पर अधिक प्रवाह निवेशकों की एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) और सोने और चांदी के फंड ऑफ फंड (FoF) में रुचि में उछाल के कारण है। म्यूचुअल फंडों द्वारा सोने और चांदी के प्रस्तावों ने वित्तीय वर्ष 2026 की दूसरी छमाही में धन के प्रवाह और पोर्टफोलियो में परिवर्धन में तेज वृद्धि दिखाई।
कुल मिलाकर, मार्च 2026 में उद्योग की कुल संपत्ति का 45.1 प्रतिशत प्रत्यक्ष योजनाओं का था, जो मार्च 2021 के 43.4 प्रतिशत की तुलना में केवल मामूली वृद्धि है। इसका कारण यह है कि निजी निवेशकों की ओर से नियमित योजनाओं का लेनदेन आकार बड़ा होता है। संस्थागत परिसंपत्तियों में नियमित योजनाओं के हिस्से में वृद्धि ने खुदरा योजनाओं के हिस्से में तेज गिरावट की भरपाई करने में भी मदद की है।