जेरोधा ब्रोकिंग लिमिटेड के संस्थापक, भारत की दूसरी सबसे बड़ी ब्रोकरेज फर्म, नितिन कामत ने चेतावनी दी है कि मार्जिन ऋण प्रदान करने के व्यवसाय में तेज वृद्धि बाजार में भारी गिरावट आने पर खतरा पैदा कर सकती है, भले ही यह गतिविधि कंपनी के राजस्व को बढ़ाती हो।
बुधवार को ग्राहकों को भेजे गए वार्षिक पत्र में कामत ने कहा: 'हालांकि हम ठीक हैं, लेकिन यदि इस लीवरेज के कारण बाजार में संक्रमण होता है तो हमें नीचे खींचा जा सकता है।' उन्होंने यह भी उल्लेख किया कि ग्राहकों द्वारा क्रेडिट लीवरेज के उपयोग से प्राप्त ब्याज आय कुल राजस्व का 10% है। कामत ने जोर देकर कहा: 'MTF डरावना है!'
कामत, जिन्होंने अपने भाई निहिल के साथ मिलकर भारत में सस्ती ब्रोकरेज सेवाओं के अग्रदूत के रूप में काम किया, ने भारतीय शेयर बाजार में पदों को खोलने के लिए ग्राहकों द्वारा मार्जिन ऋण के उपयोग के संबंध में कई बार चिंता व्यक्त की है, जिसका आकार 5.2 ट्रिलियन डॉलर अनुमानित है। मंगलवार तक, बकाया मार्जिन ऋण 1.43 ट्रिलियन रुपये (15 बिलियन डॉलर) था, जो पिछले वर्ष की तुलना में 53% अधिक है।
यह चेतावनी ऐसे समय में आई जब एशिया भर के छोटे निवेशकों को तेजी से विकसित हो रहे आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस ट्रेडिंग से जुड़ी सट्टा दरों से नुकसान हुआ। दक्षिण कोरिया, ताइवान और चीन के निवेशकों ने विशेष कठिनाई का सामना किया, जहां कई लोगों को बाजार की अत्यधिक अस्थिरता के कारण अपनी स्थिति कम करनी पड़ी।
कामत के आंकड़ों के अनुसार, अगस्त में जेरोधा ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म का बुक होल्डिंग लगभग 9,000 करोड़ रुपये तक बढ़ गया। ब्रोकरेज फर्म ने बताया कि ग्राहकों ने शेयरों में निवेश के लिए लगभग 6,000 करोड़ रुपये का उपयोग किया, जो फर्म के शुद्ध मूल्य के लगभग एक चौथाई के बराबर है। मार्च को समाप्त हुए वित्तीय वर्ष के लिए, निजी कंपनी ने वार्षिक लाभ में 1% की वृद्धि होकर 4,280 करोड़ रुपये दर्ज की, जबकि राजस्व वृद्धि लगभग स्थिर रही।
कामत ने निष्कर्ष निकाला कि 'तेजी का बाजार स्पष्ट रूप से विराम ले चुका है', और जोड़ा कि 'नए उपयोगकर्ताओं की वृद्धि दर और समग्र गतिविधि काफी धीमी हो गई है'।