दस में से दस सबसे बड़ी कंपनियों में से चार का बाजार पूंजीकरण 87,960 करोड़ रुपये कम हुआ, एयरटेल में सबसे बड़ी गिरावट दर्ज की गई

BSE में एक शेयर ने अपनी लिस्टिंग के तुरंत बाद तेज गिरावट के साथ कारोबार शुरू किया। Sham Foam के रूप में जानी जाने वाली यह कंपनी SME क्षेत्र से संबंधित है और घरेलू उपयोग के साथ-साथ विभिन्न उद्योगों के लिए गद्दे का निर्माण करती है।

सोमवार को कंपनी के शेयरों को 20% छूट पर सूचीबद्ध किया गया था। हालांकि इन शेयरों को आईपीओ के हिस्से के रूप में 130 रुपये में जारी किया गया था, लेकिन BSE SME पर वे 104.00 रुपये में आए, जिससे निवेशकों की पूंजी में 20% की कमी आई, और कारोबार शुरू होने के बाद कीमत और गिरकर 101 रुपये तक पहुंच गई।

Sham Foam का आईपीओ 11 से 13 अगस्त तक खुला था और इसने निवेशकों से काफी रुचि आकर्षित की, जिसे दो गुना से अधिक सब्सक्रिप्शन मिला। कुल प्लेसमेंट वॉल्यूम 2.40 गुना था, जबकि खुदरा निवेशकों ने इस पर 2.62 गुना सब्सक्रिप्शन लिया। इस आईपीओ के तहत 3.114 मिलियन नए शेयर जारी किए गए थे जिनका अंकित मूल्य 10 रुपये था।

Sham Foam गद्दे और आराम के लिए अन्य उत्पाद, साथ ही औद्योगिक पॉलीयूरेथेन फोम भी बनाती है। इस फोम का उपयोग फर्नीचर, कपड़ा, खेल उपकरण और ऑटोमोटिव उद्योग में किया जाता है। कंपनी के गद्दे Featherfresh और Restivia ब्रांडों के तहत बेचे जाते हैं।

कंपनी उत्पादन के पूरे चक्र का प्रबंधन करती है, जिसमें उत्पाद विकास, डिजाइन, विनिर्माण, वितरण और ग्राहक संपर्क शामिल है। कंपनी के उत्पाद बिहार, चंडीगढ़, दिल्ली, गुजरात, हरियाणा, हिमाचल प्रदेश, जम्मू-कश्मीर, मध्य प्रदेश, महाराष्ट्र, पंजाब, राजस्थान, उत्तर प्रदेश और उत्तराखंड जैसे शहरों में आपूर्ति किए जाते हैं।

कंपनी की वित्तीय स्थिति काफी सकारात्मक दिखती है। वित्तीय वर्ष 2024-26 के लिए शुद्ध लाभ में साल-दर-साल लगभग 71% की वृद्धि हुई, जो 8.65 करोड़ तक पहुंच गया, और कुल राजस्व बढ़कर 92.39 करोड़ हो गया, जिसमें चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) लगभग 12% है। मार्च 2026 की तिमाही के अंत तक, कंपनी का कुल ऋण 3.99 करोड़ रुपये था, जबकि भंडार और अधिशेष 12.74 करोड़ रुपये तक पहुंच गए।

पिछले सप्ताह दस सबसे महंगी कंपनियों में से पांच का कुल बाजार मूल्य 1 ट्रिलियन रुपये कम हो गया। आईटी संकेतक TCS ने घरेलू शेयर बाजार के समग्र गिरावट के रुझान के बीच सबसे बड़ा झटका झेला।

पिछले सप्ताह BSE सेंसेक्स सूचकांक में 489.92 अंक की गिरावट आई, जो 0.62 प्रतिशत है, और NSE निफ्टी सूचकांक में 204.65 अंक की गिरावट आई, जो 0.83 प्रतिशत है। रिलिगेयर ब्रोकिंग लिमिटेड में अनुसंधान विभाग के वरिष्ठ उपाध्यक्ष अजीत मिश्रा ने उल्लेख किया कि उच्च कच्चे तेल की कीमतों, पुनर्जीवित भू-राजनीतिक अनिश्चितता और अस्पष्ट वैश्विक संकेतों के कारण बाजार में गिरावट दर्ज की गई, जिसने निवेशकों के मनोबल पर नकारात्मक प्रभाव डाला।

जिन कंपनियों के मूल्यांकन में कमी आई, उनमें रिलायंस इंडस्ट्रीज, एचडीएफसी बैंक, आईसीआईसीआई बैंक, स्टेट बैंक ऑफ इंडिया और टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज (टीसीएस) शामिल थीं। हालांकि, शीर्ष 10 कंपनियों में भारती एयरटेल, बजाज फाइनेंस, लार्सन एंड टुब्रो, लाइफ इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (एलआईसी) और हिंदुस्तान यूनिलीवर विजेता रहीं। इन पांच फर्मों ने मिलकर बाजार मूल्य में 55,149.45 करोड़ रुपये की वृद्धि की।

विशेष रूप से, टीसीएस का बाजार मूल्य 34,263.28 करोड़ रुपये कम होकर 853,506.85 करोड़ रुपये पर पहुंच गया। इसी तरह, रिलायंस इंडस्ट्रीज का मूल्यांकन 31,869.13 करोड़ रुपये कम होकर 1,770,056.06 करोड़ रुपये हो गया, और स्टेट बैंक ऑफ इंडिया का 25,891.88 करोड़ रुपये कम होकर 985,829.96 करोड़ रुपये हो गया।

एचडीएफसी बैंक का बाजार पूंजीकरण थोड़ा घटकर 7,165.37 करोड़ रुपये रह गया, जो 1,120,802.10 करोड़ रुपये है, जबकि आईसीआईसीआई बैंक में 2,792.65 करोड़ रुपये की कमी आई, जो 1,017,577.98 करोड़ रुपये तक पहुंच गया।

इस बीच, एलआईसी का मूल्य 26,438.49 करोड़ रुपये बढ़कर 523,330.31 करोड़ रुपये हो गया। भारती एयरटेल का बाजार पूंजीकरण 20,592.13 करोड़ रुपये तेजी से बढ़ा, जो 1,243,016.11 करोड़ रुपये तक पहुंच गया, और बजाज फाइनेंस में 3,548.79 करोड़ रुपये की वृद्धि हुई, जो 677,197.34 करोड़ रुपये तक पहुंच गया।

लार्सन एंड टुब्रो ने अपने मूल्यांकन में 2,490.66 करोड़ रुपये जोड़ा, जो अब 558,973.11 करोड़ रुपये है। हिंदुस्तान यूनिलीवर का बाजार पूंजीकरण 2,079.38 करोड़ रुपये बढ़कर 490,888.35 करोड़ रुपये हो गया। रिलायंस इंडस्ट्रीज सबसे महंगी घरेलू कंपनी बनी रही, जिसके बाद भारती एयरटेल, एचडीएफसी बैंक, आईसीआईसीआई बैंक, स्टेट बैंक ऑफ इंडिया, टीसीएस, बजाज फाइनेंस, लार्सन एंड टुब्रो, एलआईसी और हिंदुस्तान यूनिलीवर का स्थान रहा।

HDFC बैंक को भारत के बैंकिंग क्षेत्र में सबसे बड़ी कंपनियों में से एक माना जाता है। हालांकि, हाल के वर्षों में इस बैंक के शेयरों की गति अपेक्षाओं के अनुरूप नहीं रही है। 2023 में HDFC लिमिटेड के साथ विलय के बाद बैंक का आकार काफी बढ़ गया। फिर भी, बड़े बैलेंस के साथ विकास और मार्जिन के बीच संतुलन खोजने के लिए बैंक को समय चाहिए।

निवेशकों को उम्मीद थी कि विलय के बाद HDFC बैंक अपेक्षा से अधिक तेज़ी से अपने लाभ और रिटर्न अनुपात में सुधार करेगा, लेकिन बहाली अनुमानों से धीमी रही। हालांकि HDFC बैंक बाजार पूंजीकरण के मामले में देश का सबसे बड़ा बैंक बना हुआ है, लेकिन यह ICICI बैंक से कड़ी प्रतिस्पर्धा का सामना कर रहा है। वर्तमान में इन दोनों बैंकों के बाजार पूंजीकरण के बीच का अंतर केवल लगभग 9% है।

ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, 12 अगस्त को HDFC बैंक का शेयर नए 52-सप्ताह के निचले स्तर पर पहुंच गया, जिसका बाजार पूंजीकरण ₹11.14 ट्रिलियन था, जबकि ICICI बैंक का बाजार पूंजीकरण ₹10.21 ट्रिलियन था। इसके बाद स्टेट बैंक ऑफ इंडिया है, जिसका 12 अगस्त को बाजार पूंजीकरण ₹9.96 ट्रिलियन था।

इस साल HDFC बैंक के शेयरों पर दबाव लगातार बढ़ रहा है। 12 अगस्त 2026 को शेयर कारोबार के दौरान ₹722 के 52-सप्ताह के निचले स्तर पर गिर गया। शेयरों के मूड पर पहली तिमाही के कमजोर परिणाम, मार्जिन पर दबाव और विदेशी संस्थागत निवेशकों (FIIs) द्वारा निरंतर बिक्री का असर पड़ा। साल की शुरुआत में बैंक का शेयर ₹991 के स्तर पर था।

13 अगस्त को दोपहर 3 घंटे तक HDFC बैंक का शेयर NSE पर लगभग 0.37% की गिरावट के साथ ₹726.25 पर और BSE पर 0.39% की गिरावट के साथ 726.15 पर कारोबार कर रहा था। दोनों एक्सचेंजों पर बैंक का बाजार पूंजीकरण लगभग ₹11.19 ट्रिलियन था। 1 जनवरी 2026 को लगभग ₹15.26 ट्रिलियन के बाजार पूंजीकरण की तुलना में, बैंक का मूल्य इस साल लगभग ₹4 ट्रिलियन कम हो गया है।

अगस्त में भी HDFC बैंक के शेयर कमजोर प्रदर्शन दिखा रहे हैं। अगस्त 2026 में शेयर 8 में से 7 ट्रेडिंग सत्रों में गिरावट के साथ बंद हुआ। महीने में 3.5% से अधिक की गिरावट दर्ज की गई। इससे पहले, 20 से 24 जुलाई के बीच, बैंक के शेयर लगभग 9.3% गिर गए थे। यह गिरावट जून तिमाही के परिणामों के प्रकाशन के बाद हुई थी, जिन्हें बाजार ने अपेक्षाओं की तुलना में कमजोर माना था।

वित्तीय वर्ष 2026-27 की पहली तिमाही में, HDFC बैंक के अलग खाते में शुद्ध लाभ में साल-दर-साल 5% की वृद्धि हुई और यह ₹19,060 ट्रिलियन रहा। हालांकि, बैंक के प्रावधानों में महत्वपूर्ण कमी ने लाभ की गुणवत्ता के बारे में बाजार में सवाल खड़े किए। बैंक के प्रावधान ₹14,442 ट्रिलियन से घटकर ₹3,060 ट्रिलियन हो गए, जो लगभग 79% की कमी है। दूसरी ओर, बैंक की शुद्ध ब्याज आय (NII) में 6.7% की वृद्धि हुई और यह ₹33,534 ट्रिलियन तक पहुंच गई। NII बैंक के मुख्य ऋण व्यवसाय की आय का एक महत्वपूर्ण संकेतक माना जाता है।

HDFC बैंक के लिए चिंता का एक प्रमुख कारक शुद्ध ब्याज मार्जिन (NIM) पर दबाव है। जून तिमाही में बैंक का NIM 3.38% से घटकर 3.26% हो गया, जो बैंक के इतिहास में सबसे कम आंकड़ों में से एक है। ऐतिहासिक रूप से HDFC बैंक का NIM 4% से अधिक रहा है। HDFC लिमिटेड के साथ विलय के बाद भी मार्जिन पर दबाव बना हुआ है। इसके मुख्य कारणों में कम उपज वाले गृह ऋण पोर्टफोलियो और अपेक्षाकृत उच्च फंडिंग लागत शामिल हैं।

पहली तिमाही के परिणामों के बाद बैंक के शेयर 20 जुलाई को एक ट्रेडिंग सत्र में 5% से अधिक गिर गए थे। पूरे जुलाई के दौरान भी शेयरों में 6% से अधिक की गिरावट आई।

HDFC बैंक के शेयरों पर विदेशी निवेशकों की हिस्सेदारी में कमी का भी प्रभाव पड़ा है। जून 2026 के अंत तक बैंक में FIIs की हिस्सेदारी 41.82% थी, जबकि मार्च 2026 के अंत तक यह 44.05% थी। इसके विपरीत, वित्तीय वर्ष 2025-26 की जून तिमाही में FIIs की हिस्सेदारी 48.84% थी। इस प्रकार, हाल ही में विदेशी निवेशकों की भागीदारी लगातार कम हो रही है। इसके विपरीत, घरेलू संस्थागत निवेशकों (DIIs) की हिस्सेदारी बढ़ी है: Q1FY26 में 35.95% से बढ़कर Q1FY27 में 41.92% हो गई।

HDFC बैंक सिर्फ एक बड़ी बैंकिंग स्टॉक नहीं है, बल्कि पूरे भारतीय शेयर बाजार के लिए एक अत्यंत महत्वपूर्ण संपत्ति है। 31 जुलाई 2026 तक, निफ्टी 50 में इसका हिस्सा 10.27% था, जो इंडेक्स में शामिल सभी कंपनियों में सबसे अधिक था। यही कारण है कि HDFC बैंक में तेज गिरावट या वृद्धि निफ्टी 50 और व्यापक बाजार के मूड को प्रभावित कर सकती है। भारतीय बाजार से निवेशकों द्वारा बिकवाली के कारणों में अन्य उभरते बाजारों की तुलना में भारत का उच्च मूल्यांकन, अमेरिकी बाजार में बॉन्ड की आकर्षक उपज और डॉलर के मुकाबले रुपये का कमजोर होना शामिल है।

HDFC बैंक के शेयरों की हालिया कमजोरी ने निवेशकों के बीच दीर्घकालिक रिटर्न को लेकर चिंताएं बढ़ा दी हैं। पिछले पांच वर्षों में, HDFC बैंक के शेयरों ने लगभग शून्य या नगण्य रिटर्न (लगभग 3%–5%) दिया है। किसी भी अवधि के लिए रिटर्न की गणना में प्रारंभिक तिथि, लाभांश और कॉर्पोरेट कार्रवाई शामिल होती है।