ग्लोबल रिसर्च और ब्रोकिंग हाउस बर्नस्टीन ने जून तिमाही (Q1-FY27) की रिपोर्टिंग सीज़न के पूरा होने के संबंध में भारत के लिए अपने निवेश पोर्टफोलियो को समायोजित किया। कंपनी ने अपने मूल फोकस सूची से कई शेयरों में अपनी स्थिति बनाए रखी, जिसमें लार्सन एंड टुब्रो (L&T), एनटीपीसी, एक्सिस बैंक, एचडीएफसी बैंक, नुवामा और होमफर्स्ट शामिल हैं।
पोर्टफोलियो में ईटरनल जोड़ा गया, जिसे विश्लेषकों का मानना है कि यह उस क्षेत्र में प्रतिस्पर्धी लाभ प्रदर्शित करना जारी रखे हुए है जहां पूंजी जुटाना कठिन होता जा रहा है, साथ ही एमडीआर से जुड़े संभावित उत्प्रेरकों के कारण पेटीएम भी जोड़ा गया। इसके अलावा, अडानी पोर्ट्स ने भारत के लिए बर्नस्टीन के मॉडल पोर्टफोलियो में जगह ली।
हालांकि, हालिया स्टॉक एक्सचेंज प्रदर्शन और त्वरित ऑर्डर सेवाओं के विस्तार से जुड़ी शहरी वृद्धि के जोखिमों में वृद्धि के कारण एवेन्यू सुपरमार्ट्स को पोर्टफोलियो से हटा दिया गया। बर्नस्टीन ने उल्लेख किया कि पोर्टफोलियो में वित्तीय कंपनियों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, जो उनके व्यापक कवरेज और बॉटम-अप विश्लेषण पर आधारित विश्वास को दर्शाता है।
सीनियर डायरेक्टर वेनेगोपाल हार्रे के नेतृत्व में बर्नस्टीन के विश्लेषकों ने कहा कि डीएमार्ट को पोर्टफोलियो से हटाया जा रहा है क्योंकि वर्तमान में विकास की कोई स्पष्ट दिशा नहीं है। हालांकि सीपीआई मुद्रास्फीति नियंत्रण में है, लेकिन बुवाई में कमजोरी देखी जा रही है, और निर्माता मूल्य सूचकांक (WPI) चार महीनों से लगातार 8 प्रतिशत से अधिक है। इसके अलावा, त्वरित ऑर्डर सेवाओं का खतरा हमेशा एक प्रासंगिक कारक बना रहता है।
समग्र तस्वीर के बावजूद, बर्नस्टीन बाजार को गहरे स्तर पर दिलचस्प मानता है, क्योंकि व्यक्तिगत शेयरों के लिए अवसर मध्यम प्रदर्शन वाले माहौल में औसत से अधिक रिटर्न प्राप्त करने का बेहतर तरीका बने हुए हैं। बर्नस्टीन ने निफ्टी के लिए 26,000 का लक्ष्य निर्धारित किया है, जो वर्तमान स्तरों से लगभग 8 प्रतिशत अधिक है।
वित्तीय वर्ष 27 की पहली तिमाही (Q1-FY27) के लिए NSE200 की रिपोर्टिंग में विकास की गति धीमी हुई: यह मार्च तिमाही के 12.5 प्रतिशत से घटकर 8 प्रतिशत हो गई। फिर भी, तस्वीर कहीं अधिक विषम निकली। विश्लेषकों ने बताया कि निफ्टी 50 कंपनियों ने पिछली तिमाही के लगभग स्थिर आंकड़ों से बढ़कर 12.8 प्रतिशत की लाभ वृद्धि में तेज उछाल दिखाया, जबकि NSE200 में 101वें से 200वें स्थान पर मौजूद शेयरों ने 8 प्रतिशत की अधिक मामूली वृद्धि दिखाई।
बर्नस्टीन के अनुसार, सबसे बड़ी निराशा निफ्टी नेक्स्ट 50 थी, जहां लाभ में लगभग 4 प्रतिशत की गिरावट आई। यह गिरावट तेल विपणन कंपनियों (OMCs) के नुकसान और कई बैंकिंग और सीमेंट कंपनियों की कमजोरी के कारण हुई। हार्रे ने जोर देकर कहा कि ओएमसी को छोड़कर NSE 200 की वृद्धि जून तिमाही में कम आधार पर 19 प्रतिशत हो सकती थी, और धातु उद्योग को छोड़कर 15 प्रतिशत हो सकती थी। सितंबर 2026 से अपेक्षित NSE 200 वृद्धि दर 13 प्रतिशत और आधार प्रभावों की जटिलता को देखते हुए, लाभ पूर्वानुमान बढ़ाने के अवसरों में कम है, जिससे कुछ चुनौतियां पैदा होती हैं।