आदानी एंटरप्राइजेज लिमिटेड, एशिया के सबसे अमीर व्यक्तियों में से एक, गौतम अडानी की प्रमुख परियोजना, ने उस स्थिति में वापसी की है जो वह तीन साल पहले समूह के संकट शुरू होने से ठीक पहले रखती थी: भारतीय स्टॉक बेंचमार्क पर सबसे अधिक रिटर्न देने वाला शेयर।
कंपनी के शेयरों में 2026 की शुरुआत से 34% की वृद्धि हुई है, जो इसे NSE निफ्टी 50 इंडेक्स में वर्ष के सबसे तेज़ी से बढ़ते स्टॉक बनने की राह पर रखता है। कंपनी पहले इस स्थिति में अंत 2022 में थी, जनवरी 2023 में हिंडनबर्ग रिसर्च के शॉर्ट-सेलर रिपोर्ट प्रकाशित होने से कुछ सप्ताह पहले, जिसने बिक्री को प्रेरित किया और ऊर्जा और बंदरगाह क्षेत्र के समूह के बाजार मूल्य को एक समय में 150 बिलियन डॉलर से अधिक कम कर दिया।
यह वृद्धि द कैपिटल ग्रुप, गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक. और एसबीआई फंड्स मैनेजमेंट लिमिटेड जैसे निवेशकों द्वारा शेयरों की खरीद के बीच हुई है। समूह अमेरिकी अधिकारियों द्वारा गौतम और सागर अडानी पर रिश्वतखोरी के आरोपों और भारतीय बाजार नियामक की कड़ी जांच के बाद निवेशकों का समर्थन बहाल कर रहा है। जून में, मॉर्गन स्टेनली बैंक ने अदानी एंटरप्राइजेज को 'ओवरवेट' रेटिंग दी, जिससे इस स्टॉक पर ध्यान केंद्रित हुआ।
रुझान में पुनरुद्धार भारत के बुनियादी ढांचा उछाल के प्रतिनिधि के रूप में अदानी पर ध्यान केंद्रित करता है। निवेशक समूह के बंदरगाहों, हवाई अड्डों और ऊर्जा उद्यमों में धन डाल रहे हैं, और विदेशी ऋणदाता भी निवेश के लिए अधिक इच्छुक दिख रहे हैं। हाल ही में, अदानीकॉननेक्स प्राइवेट लिमिटेड और एजकनेक्स के संयुक्त उद्यम को विस्तार के वित्तपोषण के लिए लगभग 800 मिलियन डॉलर का ऋण मिला है।
वेंटुरा सिक्योरिटीज के अनुसंधान विभाग के प्रमुख विनीत बोलिंजरकार, जिन्होंने 2022 से प्रमुख स्टॉक के लिए 'खरीदें' की सिफारिश का समर्थन किया था, ने टिप्पणी की: 'मूल रूप से, अदानी बुनियादी ढांचे के माध्यम से भारत की विकास गाथा को साकार कर रहा है।' उन्होंने आगे कहा कि बहुत कम व्यवसाय ऐसी दीर्घकालिक संभावना प्रदान कर सकते हैं जो अदानी के बुनियादी ढांचा उद्यम प्रदान करते हैं, जो 20-30 वर्षों तक चलती है।
पिछले सप्ताह ने बहाली को अतिरिक्त बढ़ावा दिया। एक अमेरिकी जिला अदालत के न्यायाधीश ने अडानी परिवार पर प्रतिभूति धोखाधड़ी के आरोपों को स्थायी रूप से खारिज कर दिया, जिससे 2024 का मामला समाप्त हो गया जो समूह पर लटका हुआ था। इसके अलावा, MSCI इंक. के इंडेक्स प्रदाता द्वारा हालिया समीक्षा ने कई अदानी फर्मों के लिए मुक्त घूमने वाले गुणांकों को बढ़ाया, जिससे उनके सूचकांकों में उनका भार बढ़ गया। ये परिवर्तन निष्क्रिय फंडों द्वारा खरीदारी को प्रोत्साहित कर सकते हैं जो इन सूचकांकों को ट्रैक करते हैं।
इसके बावजूद, बहाली अभी पूरी नहीं हुई है। ब्लूमबर्ग से प्राप्त आंकड़ों के अनुसार, अदानी एंटरप्राइजेज को केवल चार ब्रोकर्स द्वारा कवर किया जाता है, जो 4 ट्रिलियन रुपये से अधिक के भारतीय कंपनियों में सबसे कम आंकड़ा है। इस बीच, प्राइम इन्फोबेस के आंकड़ों के अनुसार, जून में कंपनी में विदेशी निवेश रिकॉर्ड निचले स्तर पर गिर गया।
इस विदेशी स्वामित्व में कमी का एक हिस्सा इस साल वैश्विक फंडों द्वारा भारतीय शेयरों के प्रति कम जोखिम को भी दर्शाता है। मॉर्गन स्टेनली ने जून की रिपोर्ट में चेतावनी दी कि व्यवसाय स्वयं दीर्घकालिक जोखिम वहन करता है: बुनियादी ढांचा परियोजनाओं को वसूलने में वर्षों लग सकते हैं, जो अदानी को पुनर्वित्त और नियामक परिवर्तनों के जोखिमों के प्रति संवेदनशील बनाता है।
फिर भी, समूह उन निवेशकों के लिए एक चैनल बना हुआ है जो भारत के बुनियादी ढांचे की कहानी पर दांव लगा रहे हैं और अधिक जोखिम लेने को तैयार हैं। इस रुचि ने इस वर्ष समूह के शेयर बाजार मूल्य में 4 ट्रिलियन रुपये से अधिक आकर्षित किया है, जिससे गौतम अडानी एशिया के सबसे अमीर लोगों की सूची में वापस आ गए हैं। दुबई में आर्केवियम कैपिटल के मुख्य निवेश निदेशक मैक्सेंस विसो ने कहा: 'भारत का बुनियादी ढांचा चक्र तरलता प्रदान करता है, लेकिन अदानी में लौटने वाले निवेशक कानूनी सामान्यीकरण, वित्त तक पहुंच और निष्पादन पर सक्रिय दांव लगा रहे हैं।' उन्होंने आगे कहा कि कैपिटल ग्रुप, कतर होल्डिंग और अन्य संस्थानों का बड़े ब्लॉक सौदों के माध्यम से उभरना एक प्रारंभिक परीक्षा है।
