कॉर्पोरेट मामलों का मंत्रालय (MCA) दिवालियापन की स्थिति में PUFE (वरीयता, कम मूल्यांकन, धोखाधड़ी और जबरन वसूली लेनदेन) सौदों से संबंधित कानूनी प्रक्रियाओं के लिए बाहरी वित्तपोषण लाने की संभावना का अध्ययन करने का इरादा रखता है। इस अध्ययन का उद्देश्य धन की वसूली के स्तर को बढ़ाना है।
लिखित उत्तर में, मंत्रालय ने संसदीय स्थायी समिति को सूचित किया कि PUFE सौदों पर कानूनी कार्यवाही के वित्तपोषण का विश्लेषण वैश्विक सर्वोत्तम प्रथाओं को ध्यान में रखते हुए किया जाएगा और सभी हितधारकों के साथ विस्तृत परामर्श के माध्यम से परिष्कृत किया जाएगा।
टिप्पणियों में, मंत्रालय ने इस बात पर जोर दिया कि भारत में कानूनी कार्यवाही के वित्तपोषण का बाजार अभी भी प्रारंभिक चरण में है। भारतीय दिवाला और दिवालियापन संहिता (IBBI) के आंकड़ों के अनुसार, 31 मार्च 2026 तक, बचाव प्रक्रियाओं में 4.38 लाख करोड़ रुपये से अधिक की राशि अवरुद्ध थी।
जून 2025 तक, केवल 379 मामलों का निपटारा किया गया था, जो 66,919 करोड़ रुपये की राशि से संबंधित थे, और 7,931 करोड़ रुपये की वापसी का आदेश दिया गया था।
कानूनी कार्यवाही का वित्तपोषण, या कानूनी विवादों का बाहरी वित्तपोषण, एक समझौता है जिसमें एक बाहरी निवेशक वादी के कानूनी खर्चों को कवर करता है। बदले में, फाइनेंसर मुकदमा जीतने पर वित्तीय मुआवजे का सहमत हिस्सा प्राप्त करता है।
दिवालियापन क्षेत्र में कानूनी विशेषज्ञों ने उल्लेख किया है कि PUFE सौदों पर दावे अक्सर वित्तपोषण की सीमाओं के कारण नहीं किए जाते हैं, और इस तरह के वित्तपोषण को लागू करने से यह प्रक्रिया अधिक प्रभावी हो सकती है।
डैज़ी चावला, एस एंड ए लॉ ऑफिसों की वरिष्ठ भागीदार ने कहा कि यदि PUFE दावों के लिए बाहरी वित्तपोषण की अनुमति दी जाती है, तो यह आसानी से वकीलों, जांचकर्ताओं और विशेषज्ञों के खर्चों को कवर कर सकता है, जबकि आय सफलता से जुड़ी होगी। इससे लेनदारों का बोझ कम होगा और प्रचारकों या संबद्ध पक्षों से वसूली का समर्थन होगा जिन्होंने कॉर्पोरेट देनदार के धन को पुनर्निर्देशित किया था।
समिति ने अपनी रिपोर्ट में MCA द्वारा उठाए गए कदमों पर टिप्पणी की कि बचाव सौदे सीधे लेनदारों के लिए उपलब्ध मूल्य को कम करते हैं। ये सौदे कॉर्पोरेट देनदारों द्वारा दिवालियापन प्रक्रिया शुरू होने से पहले किए जाते हैं ताकि वे कुछ लेनदारों को अनुचित रूप से लाभ पहुंचा सकें या कंपनी की संपत्ति हटा सकें, जिससे समाधान के लिए उपलब्ध मूल्य कम हो जाता है।
दिवालियापन कानून में संशोधन अधिनियम 2026 ने बचाव सौदों के लिए उलटी गिनती की अवधि का विस्तार किया; अब उन्हें दिवालियापन प्रक्रिया शुरू होने की तारीख के बजाय आवेदन दाखिल करने की तारीख से गिना जाता है। यह उन सौदों को शामिल करने के लिए किया गया था जो घोषणा से पहले की अवधि में किए गए थे और जिनका उपयोग संपत्ति निकालने के लिए किया जा सकता था। कानून ने यह भी स्पष्ट किया कि बचाव सौदों से संबंधित मुकदमेबाजी समाधान या परिसमापन प्रक्रियाओं के पूरा होने के बाद भी जारी रहेगी।
कानूनी कार्यवाही के बाहरी वित्तपोषण की आवश्यकता पर तर्क देते हुए, समिति ने फैसला सुनाया कि यह जटिल और महंगी मांगों, जैसे कि पुनर्निर्देशित संपत्तियों को ट्रैक करना, फोरेंसिक ऑडिट करना और वसूली के उपाय शुरू करना, बिना दिवालिया कंपनी की पहले से ही समाप्त हो चुकी संपत्ति पर अतिरिक्त वित्तीय बोझ डाले, का पीछा करने की अनुमति देगा।
समिति ने सिफारिश की कि ऐसी प्रणाली में उचित गारंटी शामिल होनी चाहिए, जिसमें न्यायिक प्राधिकरण और लेनदार समिति के सामने वित्तपोषण योजनाओं का अनिवार्य प्रकटीकरण, फाइनेंसर को कानूनी कार्यवाही की रणनीति पर नियंत्रण से रोकना, पारदर्शी और उचित वापसी संरचनाएं, और IBBI द्वारा नियामक निरीक्षण शामिल हो।
