बाहरी पोर्टफोलियो निवेशकों ने अगस्त के पहले भाग में भारत के शेयरों में 16,621 करोड़ रुपये का निवेश किया

पिछले 22 महीनों में घरेलू संस्थागत प्रवाह $166 बिलियन के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया है, जिसने भारत के शेयर बाजार में स्वामित्व की संरचना को मौलिक रूप से बदल दिया है। अब घरेलू संस्थागत निवेशक निफ्टी 500 इंडेक्स का 21% स्वामित्व रखते हैं, जो विदेशी संस्थागत निवेशकों के 17% की तुलना में एक ऐतिहासिक उच्च स्तर है। मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज के अनुसार, यह भारतीय शेयरों की आंतरिक पूंजी पर बढ़ती निर्भरता को दर्शाता है, न कि विदेशी पूंजी पर।

यह बदलाव तब आया जब घरेलू निवेशकों ने पिछले दो वर्षों में विदेशी निवेशकों द्वारा बेचे गए $58 बिलियन की बिक्री की भरपाई की। यह इस बात का संकेत है कि भारतीय बाजार बाहरी पूंजी के बजाय घरेलू बचत द्वारा अधिक समर्थित हो रहा है। यह आंकड़ा DII के हिस्से में नौ लगातार तिमाहियों की वृद्धि को पूरा करता है।

विदेशी पूंजी से घरेलू पूंजी की ओर बदलाव

दशकों से, FII को भारतीय शेयरों की दिशा निर्धारित करने वाले मामूली खरीदारों के रूप में माना जाता रहा है। विदेशी स्रोतों से बड़े प्रवाह अक्सर बाजार में तेजी लाते थे, जबकि महत्वपूर्ण बिक्री तेज सुधार का कारण बनती थी। हालांकि, यह स्थिति बदल रही है।

रिपोर्ट के अनुसार, DII ने पिछले 22 महीनों में भारतीय शेयरों में $166 बिलियन का निवेश किया, जिससे FII के संचयी बहिर्वाह $58 बिलियन पूरी तरह से कवर हो गया। व्यवस्थित निवेश योजनाओं (SIP) के माध्यम से औसत मासिक लगभग $3 बिलियन का स्थिर प्रवाह तरलता का एक संरचनात्मक स्रोत बन गया है, जो बाजारों को वैश्विक जोखिम से बचाव प्रदान करता है और भारत की विदेशी धन पर निर्भरता को कम करता है।

रिपोर्ट में उल्लेख किया गया है कि 2021 से गति पकड़ने वाला संस्थागत स्वामित्व में यह संरचनात्मक बदलाव मजबूत होता जा रहा है, क्योंकि जून 2026 तक DII की संपत्ति निफ्टी 500 कंपनियों का 21% तक पहुंच गई है। इसके विपरीत, उसी अवधि में FII का हिस्सा घटकर 17% के नए निचले स्तर पर आ गया है। 2026 की दूसरी तिमाही में, DII ने भारतीय शेयरों में $22.8 बिलियन का निवेश किया, जो SIP की स्थिर गति से प्रेरित था। इसके विपरीत, FII प्रवाह अस्थिर रहे; हालांकि वे जून 2026 के दूसरे भाग में $1.3 बिलियन पर सकारात्मक हो गए थे, जबकि जून 2026 के पहले भाग में शुद्ध बहिर्वाह $4.3 बिलियन था, जिसके परिणामस्वरूप 2026 की दूसरी तिमाही में FII का कुल बहिर्वाह $13.2 बिलियन रहा।

घरेलू निवेशक पूरे बाजार में संपत्ति खरीद रहे हैं

घरेलू निवेशकों का बढ़ता प्रभुत्व केवल कुछ कंपनियों तक सीमित नहीं है। पिछले एक साल में, DII ने निफ्टी 500 इंडेक्स की 73% कंपनियों में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई है, जबकि FII ने इंडेक्स के 59% घटकों में अपनी हिस्सेदारी कम कर दी है। यह प्रवृत्ति ब्लू चिप्स के बीच अधिक स्पष्ट है: घरेलू संस्थानों ने निफ्टी 50 कंपनियों में अपनी संपत्ति 82% बढ़ा दी है, जबकि FII ने कंपनियों में अपनी हिस्सेदारी 72% कम कर दी है।

रिपोर्ट यह भी दर्शाती है कि प्रमुख, मध्यम और छोटी कंपनियों के शेयरों में DII का स्वामित्व रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया है, जो बताता है कि घरेलू प्रवाह केवल कुछ बड़ी कंपनियों पर केंद्रित होने के बजाय पूरे पूंजीकरण स्पेक्ट्रम में बाजार का समर्थन कर रहे हैं।

घरेलू धन कहाँ जा रहा है

रिपोर्ट दर्शाती है कि घरेलू निवेशक विभिन्न क्षेत्रों में भारत की विकास गाथा का समर्थन कर रहे हैं। पिछले एक साल में, DII ने निफ्टी 500 के 24 में से 19 क्षेत्रों में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई है। सबसे अधिक वृद्धि निजी बैंकों, दूरसंचार, रियल एस्टेट, प्रौद्योगिकी, स्वास्थ्य सेवा, बीमा, ऑटोमोटिव, सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक (PSU बैंक), NBFC के माध्यम से ऋण, खुदरा व्यापार और पूंजीगत वस्तुओं में देखी गई। इसके विपरीत, FII ने 19 क्षेत्रों में अपनी हिस्सेदारी कम की, केवल धातुओं, PSU बैंकों, NBFC-ऋण, पूंजीगत वस्तुओं और रसद में एक्सपोजर को चयनात्मक रूप से बढ़ाया।

घरेलू खरीद की व्यापक प्रकृति से पता चलता है कि म्यूचुअल फंड और अन्य संस्थागत निवेशक भारतीय दीर्घकालिक लाभ और आर्थिक संभावनाओं पर एक रचनात्मक दृष्टिकोण बनाए रखते हैं, भले ही विदेशी प्रतिभागियों द्वारा समय-समय पर बिक्री की जाती हो।

बैंक सबसे बड़ा दांव बने हुए हैं

स्वामित्व के रुझानों में अंतर के बावजूद, घरेलू और विदेशी दोनों निवेशक वित्तीय शेयरों को प्राथमिकता देना जारी रखे हुए हैं। बैंकिंग, वित्तीय सेवाएं और बीमा (BFSI) ने निफ्टी 500 के भीतर FII वितरण का 34.6% और DII वितरण का रिकॉर्ड 29.4% हिस्सा बनाया, जिससे यह क्षेत्र दोनों निवेशक समूहों के लिए सबसे बड़ा बन गया।

घरेलू संस्थानों के लिए शीर्ष उद्योग वितरणों में ऑटोमोटिव, उपभोक्ता सामान, पूंजीगत वस्तुएं और तेल और गैस शामिल हैं। FII के लिए BFSI (34.6%) निफ्टी 500 में सबसे बड़ा उद्योग व्यय मद बना रहा, जिसके बाद ऑटोमोटिव (8.0%), स्वास्थ्य सेवा (6.9%), तेल और गैस (6.5%) और पूंजीगत वस्तुएं (6.2%) आए। DII के लिए BFSI (29.4%) भी सबसे बड़ा वितरण बना रहा और ऐतिहासिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, जिसके बाद ऑटोमोटिव (7.9%), उपभोक्ता सामान (7.6%), पूंजीगत वस्तुएं (7.4%) और तेल और गैस (7.3%) आए।