वित्त मंत्रालय ने संसदीय वित्त समिति को सूचित किया कि पश्चिमी एशिया में जारी संघर्ष 2026-2027 के दौरान राजकोषीय प्रभाव डाल सकता है (FY27)।
समिति की रिपोर्ट के अनुसार, जो बुधवार को संसद में प्रस्तुत की गई थी, वित्त मंत्रालय के आर्थिक मामलों के विभाग (DEA) ने उल्लेख किया कि पश्चिमी एशिया में विकसित हो रहा संघर्ष आर्थिक गतिविधि पर दबाव डालना शुरू कर रहा है और इसके 2026-2027 में राजकोषीय परिणाम हो सकते हैं।
सरकार का लक्ष्य FY27 में अपने राजकोषीय घाटे को पिछले वर्ष के 4.4 प्रतिशत से घटाकर सकल घरेलू उत्पाद (GDP) के 4.3 प्रतिशत तक लाना है।
मुख्य आर्थिक सलाहकार (CEA) वी. अनांती नागेश्वरन द्वारा समिति को पहले प्रस्तुत विश्लेषण से पता चला कि यदि कच्चे तेल की कीमतें 90 डॉलर प्रति बैरल तक पहुंच जाती हैं तो राजकोषीय घाटा लगभग 4.3-4.4% GDP हो सकता है। हालांकि, यदि कच्चे तेल की कीमतें बढ़कर 130 डॉलर प्रति बैरल के करीब बनी रहती हैं, तो राजकोषीय घाटा बढ़कर 5.6% GDP हो जाएगा।
समिति ने इस बात पर ध्यान दिलाया कि पश्चिमी एशिया में युद्ध कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि, बाजार की अस्थिरता और समुद्री परिवहन में देरी के कारण 'त्रिपल हिट' का कारण बन सकता है। फिर भी, वित्त मंत्रालय के DEA ने समिति को बताया कि केंद्र सरकार वित्तीय वर्ष की शुरुआत अपेक्षाकृत सतर्क स्थिति से कर रही है।
हाल के वर्षों में अपनाई गई राजकोषीय समेकन का मार्ग, राजस्व वृद्धि के लिए बजट में रूढ़िवादी धारणा (ऐतिहासिक औसत से कम 0.8 स्तर पर) और सरकारी लेखांकन में आर्थिक स्थिरता कोष (ESF) के निर्माण के साथ मिलकर, राजकोषीय हस्तक्षेप के अवसर प्रदान करता है।
मंत्रालय ने स्पष्ट किया कि लगभग 1 ट्रिलियन का ESF कोष सरकार को मध्यम तीव्रता के अल्पकालिक झटकों को बिना राजकोषीय घाटे के लक्षित आंकड़े से तत्काल विचलन के अवशोषित करने के लिए लचीलापन प्रदान करता है।
ये राजकोषीय चिंताएं इस तथ्य के मद्देनजर उत्पन्न होती हैं कि केंद्र ने FY27 की पहली तिमाही में अपने राजकोषीय घाटे पर कड़ा नियंत्रण बनाए रखा है। सरकारी वित्त डेटा के अनुसार, अप्रैल से जून की अवधि में घाटा साल-दर-साल (Y-o-Y) बढ़कर लगभग 3.1 ट्रिलियन हो गया, जो 9.6 प्रतिशत की वृद्धि दर्शाता है।
हालांकि, घाटे में सीमित वृद्धि काफी हद तक राज्यों को कर राजस्व हस्तांतरण के क्षण के कारण हुई, न कि आय में व्यापक सुधार या खर्च में मंदी के कारण।
अस्थिर कच्चे तेल की कीमतों की स्थिति में दीर्घकालिक स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए, समिति ने DEA को 90 डॉलर की सीमा से अधिक होने वाले तेल झटकों से अर्थव्यवस्था की रक्षा के लिए ऊर्जा जोखिमों को कम करने के लिए एक रणनीतिक ढांचा विकसित करने की सिफारिश की। वित्त मंत्रालय ने इस बात पर भी जोर दिया कि संघ स्तर पर राजकोषीय स्थान को राज्यों के स्तर पर मजबूत और टिकाऊ राजकोषीय स्थिति द्वारा पूरक होना चाहिए, क्योंकि राज्यों की समग्र सरकारी खर्च में महत्वपूर्ण भूमिका है।
वित्त मंत्रालय ने उल्लेख किया कि 'आर्थिक समीक्षा 2025-26' में बताया गया था कि पिछले तीन वर्षों में राज्यों के सरकारी निकायों का कुल राजकोषीय घाटा GDP के प्रतिशत के रूप में धीरे-धीरे बढ़ रहा है, जो राज्यों के वित्त पर बढ़ते दबाव को दर्शाता है। समीक्षा ने राज्यों के व्यय संरचना में आय पर संरचनात्मक बदलाव को भी उजागर किया, जिसमें बिना शर्त धन हस्तांतरण और अन्य अनिवार्य खर्चों के लिए आवंटित हिस्से में वृद्धि हुई है। चूंकि ये हस्तांतरण उपलब्ध राजकोषीय स्थान के बढ़ते हिस्से को अवशोषित करते हैं, इसलिए पूंजीगत उत्पादक खर्चों के विस्तार के अवसर तेजी से सीमित होते जा रहे हैं, खासकर सीमित आय और बढ़े हुए घाटे की स्थितियों में।
अप्रैल के DEA मासिक आर्थिक अवलोकन के तहत, 18 विश्लेषित राज्यों में से नौ FY27 के लिए राजस्व घाटा अनुमानित करते हैं, और 10 को 3 प्रतिशत के राजकोषीय घाटा सीमा से अधिक होने की उम्मीद है।
