हाल के वर्षों में, शेयर बाजार में काफी अस्थिरता देखी गई है। इसके परिणामस्वरूप, म्यूचुअल फंड और शेयरों दोनों में निवेश करने वाले कई निवेशकों को कम या अपर्याप्त लाभ हुआ है। इस स्थिति में, PPFAS एसेट मैनेजमेंट के मुख्य निवेश निदेशक राजीव थाकर ने निवेशकों को कुछ सलाह दी है।
उन्होंने उल्लेख किया कि जो निवेशक सावधि जमाओं जैसी स्थिरता पसंद करते हैं, उन्हें इक्विटी निवेश के संबंध में अपनी अपेक्षाओं पर पुनर्विचार करना चाहिए। उनके अनुसार, शेयरों से रिटर्न हमेशा अस्थिरता के साथ आता है, और निवेशक अनिश्चितता और कम प्रदर्शन की अवधियों को नजरअंदाज करते हुए उच्च लाभ की उम्मीद नहीं कर सकते।
थाकर ने हाल ही में शेयरों के कमजोर प्रदर्शन पर चिंता व्यक्त की, यह कहते हुए कि गारंटीड रिटर्न प्राप्त करने का एकमात्र तरीका बैंक जमा (FD) खोलना है। यह बयान जमा निवेशकों और बाजार निवेशकों के बीच अंतर को रेखांकित करता है। बैंक जमा के मामले में, जमा की शर्तों के अनुसार एक निश्चित अवधि के लिए निश्चित रिटर्न प्रदान किया जाता है। इसके विपरीत, इक्विटी निवेश में कोई गारंटीड रिटर्न नहीं होता है; इसके परिणाम व्यवसाय के प्रदर्शन, मूल्यांकन, आर्थिक स्थिति, निवेशक भावना और समग्र बाजार अस्थिरता जैसे कई कारकों पर निर्भर करते हैं।
थाकर के विचार में, फिक्स्ड डिपॉजिट की तुलना में इक्विटी निवेश का लाभ संभावित रूप से उच्च रिटर्न है। उनका मानना है कि उच्च दीर्घकालिक लाभ प्राप्त करने के लिए निवेशकों को इस अस्थिरता को स्वीकार करना होगा। इसलिए, बाजार की कमजोरी, स्थिर अस्थिरता और सुधार की अवधि का मतलब यह नहीं है कि स्टॉक निवेश अप्रभावी हैं।
यह विरोधाभास तब विशेष रूप से स्पष्ट हो जाता है जब निवेशक हाल के स्टॉक रिटर्न की तुलना जमा पर ब्याज दरों से करते हैं। जबकि जमाकर्ता पहले से जानता है कि जमा पर कौन सी ब्याज दर लागू होगी, स्टॉक निवेशक पहले से नहीं जानता कि उसे भविष्य में कितना रिटर्न मिलेगा।
थाकर का बयान फ्लेक्सी कैप फंड पराग परीख के हालिया परिणामों के बारे में निवेशकों की चिंताओं के मद्देनजर दिया गया था, साथ ही बाजार के कुछ क्षेत्रों में उच्च मूल्यांकन और फंड की नकदी परिसंपत्तियों में आवंटन, जिसमें HDFC बैंक में उसकी हिस्सेदारी शामिल है, के आलोक में भी दिया गया था।
उन्होंने कहा कि फंड का वर्तमान प्रदर्शन न तो असामान्य है और न ही फंड की दीर्घकालिक निवेश नीति बदलने का पर्याप्त आधार है। फंड की नकदी हिस्सेदारी, जो 2024 में बाजार उछाल के दौरान लगभग 25% के अपने चरम पर पहुंच गई थी, मूल्यांकन में कमजोरी के कारण घटकर लगभग 14-15% हो गई है। थाकर को उम्मीद है कि अधिक आकर्षक अवसर सामने आने पर यह हिस्सा और कम होगा।
HDFC बैंक के संबंध में, PPFAS ने चार निजी बैंकों के पोर्टफोलियो में अपनी स्थिति बनाए रखी है। थाकर ने जोड़ा कि बैंक में हाल ही में आई समस्याएं पिछली व्यापक धोखाधड़ी या प्रशासनिक गड़बड़ियों से मेल नहीं खाती हैं। फंड आईटी सेवाओं में गिरावट को एक अवसर के रूप में देखता है और विभिन्न क्षेत्रों की कंपनियों को मौका देता है, न केवल उन कंपनियों को जो एआई मॉडल विकसित करती हैं।
