अपर्याप्त मानसून और एल नीनो का खतरा भारत में गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (NBFCs) के लिए गंभीर जोखिम बन सकता है, क्योंकि यह ग्रामीण क्षेत्रों में आबादी की आय और ऋण चुकाने की क्षमता पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकता है। यह बड़ी NBFCs को कमजोर खंडों में पोर्टफोलियो और अंडरराइटिंग पर नियंत्रण बढ़ाने के लिए प्रेरित करता है।
भारतीय मौसम विज्ञान विभाग (IMD) ने अनुमान लगाया है कि 2026 में दक्षिण-पश्चिम मानसून दीर्घकालिक औसत (LPA) का 90 प्रतिशत होगा, जो कम वर्षा का संकेत देता है। NBFCs के लिए मुख्य समस्या बारिश की मात्रा नहीं है, बल्कि इसका फसल की पैदावार, ग्रामीण आबादी की आय और ग्राहकों द्वारा ऋण चुकाने की क्षमता पर पड़ने वाला प्रभाव है।
यदि लगातार सूखे से ग्रामीण क्षेत्रों में नकदी प्रवाह कमजोर होता है, तो इससे ट्रैक्टर और वाणिज्यिक परिवहन (CV) के वित्तपोषण, साथ ही छोटे व्यवसायों के ऋण पर दबाव पड़ सकता है।
भविष्यवाणियाँ और कंपनियों की प्रतिक्रियाएँ
महिंद्रा एंड महिंद्रा फाइनेंशियल सर्विसेज (महिंद्रा फाइनेंस) ने कृषि और ग्रामीण आय से अधिक प्रभावित खंडों में निगरानी और अंडरराइटिंग तेज कर दी है। सीईओ और प्रबंध निदेशक, राउल रेबेल्लो ने उल्लेख किया कि कंपनी केवल वर्षा के माध्यम से नहीं, बल्कि ग्रामीण क्षेत्रों में नकदी प्रवाह पर एल नीनो के प्रभाव के माध्यम से जोखिम का आकलन कर रही है। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि एल नीनो का जोखिम कृषि में समग्र नकदी प्रवाह की स्थिति से बढ़ जाता है, जो फसल की पैदावार, मंडी आगमन (mandi arrivals), न्यूनतम गारंटीकृत कीमतों (MSPs) और अन्य कारकों पर निर्भर करता है।
मौजूदा ऋण पोर्टफोलियो के लिए, महिंद्रा फाइनेंस ने सभी क्षेत्रों में उच्च संवेदनशीलता वाली निगरानी प्रणाली लागू की है, जहां तनाव थ्रेशोल्ड अतिरिक्त धन वसूली उपायों को ट्रिगर करते हैं। नए व्यवसाय के संबंध में, कंपनी ने प्रवेश बाधाओं को बढ़ाया है और कमजोर समूहों, जिसमें कुछ छोटे और मध्यम उद्यम (SME) और गतिशीलता ग्राहक शामिल हैं, से अधिक भागीदारी की मांग की है। कंपनी अपेक्षित फसल और उधारकर्ताओं के लिए अंडरराइटिंग के दौरान फसलों की संरचना को ध्यान में रखते हुए अपने ट्रैक्टर पोर्टफोलियो पर भी बारीकी से नजर रख रही है, जिनकी भुगतान क्षमता कृषि से निकटता से जुड़ी हुई है। इसके अलावा, कंपनी संभावित क्रेडिट लागत वृद्धि के खिलाफ बफर के रूप में ऋण-से-मूल्य अनुपात का उपयोग करती है।
श्रीराम फाइनेंस के कार्यकारी उपाध्यक्ष उमेश रेवंकर ने कहा कि कंपनी ग्रामीण क्षेत्रों में आय और फसल पर मानसून की कमी के प्रभाव के बारे में अनिश्चितता का हवाला देते हुए, पूरे वर्ष के विकास पूर्वानुमान का अधिक स्पष्ट विचार बनाने से पहले एक और तिमाही इंतजार करना पसंद करेगी। रेवंकर ने आगे कहा कि उन्हें अगले तिमाही में कम से कम 15% से अधिक की वृद्धि का विश्वास है, और यदि स्थिति में सुधार होता है, तो वे छूटे हुए हिस्से को पूरा कर सकते हैं और तेजी से बढ़ सकते हैं। उन्होंने स्पष्ट किया कि एल नीनो का फसल पर प्रभाव दूसरी तिमाही के बाद स्पष्ट होगा।
एचडीबी फाइनेंशियल सर्विसेज भी संभावित क्रेडिट लागत प्रभावों के कारण मानसून की प्रगति पर बारीकी से नजर रख रही है। मुख्य वित्तीय अधिकारी जयकुमार शाह ने बताया कि पिछले अनुभव से पता चला है कि मानसून से जुड़ा एल नीनो का प्रभाव एक प्रमुख कारक रहा है। इसलिए, कंपनी समय पर विभिन्न कार्य योजनाओं को लागू करने के लिए दैनिक और साप्ताहिक आधार पर स्थिति की निगरानी करती है। शाह ने यह भी स्पष्ट किया कि एचडीबी फाइनेंशियल के लिए 2.3 प्रतिशत की क्रेडिट लागत दर स्थिर स्थिति की धारणा है, न कि वित्तीय वर्ष 27 के लिए आधिकारिक पूर्वानुमान, क्योंकि वास्तविक परिणाम आर्थिक स्थितियों और मानसून की स्थिति के विकास पर निर्भर करता है।
अगली दो तिमाहियों के लिए NBFCs के लिए मुख्य प्रश्न यह होगा कि क्या वर्षा की कमी से ग्रामीण आय में कमी और चूक के मामलों में वृद्धि होगी। हालांकि प्रबंधन अभी तक बड़े पैमाने पर परिसंपत्ति गुणवत्ता में गिरावट का पूर्वानुमान नहीं लगाता है, लेकिन यह विभिन्न परिदृश्यों के लिए पोर्टफोलियो तैयार कर रहा है। सबसे महत्वपूर्ण प्रभाव ट्रैक्टर और CV के वित्तपोषण पर पड़ेगा, जहां चुकौती क्षमता कृषि आय, माल ढुलाई गतिविधियों और व्यापक ग्रामीण अर्थव्यवस्था से निकटता से जुड़ी हुई है। इस प्रकार, दूसरी तिमाही में मानसून के परिणाम यह निर्धारित कर सकते हैं कि पहली तिमाही की मजबूत वृद्धि बिना संबंधित क्रेडिट खर्च में वृद्धि के बनी रह सकती है या नहीं।
