मिनीमैक्स कंपनी ने 31 जुलाई को अपना पहला मल्टीमॉडल जेनरेटिव ओपन-सोर्स मॉडल, H3, जारी किया। यह मॉडल टेक्स्ट, इमेज, ऑडियो और वीडियो प्रोसेसिंग का समर्थन करता है, जो सीधे 2K रिज़ॉल्यूशन में आउटपुट और 15 सेकंड की ऑडियोविज़ुअल सामग्री जनरेशन प्रदान करता है। H3 का लॉन्च M3 मॉडल के बाद हुआ, जिसे पांच महीने पहले पेश किया गया था, हालांकि इसके असंतोषजनक प्रदर्शन के कारण एक ही दिन में शेयरों में 15% की गिरावट आई थी।
जुलाई में उद्योग एक निश्चित 'उत्तरजीविता रेखा' का सामना कर रहा था: Moonshot AI ने Kimi K3 मॉडल के वेट्स को सार्वजनिक किया, और DeepSeek ने V4-Flash कैश की लागत को प्रति मिलियन टोकन 0.02 युआन तक कम कर दिया। 2.8 ट्रिलियन पैरामीटर वाला Kimi K3 दुनिया का पहला ट्रिलियन-स्केल ओपन मॉडल बन गया, जिसने वैश्विक रैंकिंग में चौथा स्थान हासिल किया और ओपन-सोर्स मॉडलों में पहला स्थान प्राप्त किया। DeepSeek V4-Flash मॉडल की आउटपुट लागत प्रति मिलियन टोकन लगभग 0.28 अमेरिकी डॉलर है, जो Claude Opus 4.8 से लगभग 90 गुना सस्ती है। एक ऐसा मॉडल जो Kimi K3 के प्रदर्शन को पार नहीं कर सकता और DeepSeek की मूल्य निर्धारण नीति नहीं रखता है, बाजार से गायब होने का जोखिम उठाता है।
H3 मॉडल मध्य मार्ग लेता है: यह आर्टिफिशियल एनालिसिस लीडरबोर्ड के अनुसार वीडियो एडिटिंग में विश्व स्तर पर पहला स्थान रखता है, जो प्रति सेकंड 0.8 युआन में 2K जनरेशन सुनिश्चित करता है, जो तुलनीय फ्लैगशिप समाधानों से तीन गुना सस्ता है। फिर भी, यह समग्र प्रदर्शन या कीमत में अग्रणी नहीं है। ओपन-सोर्स के पक्ष में चुनाव को एक अधिक निष्क्रिय कदम के रूप में देखा जाता है, जिसका उद्देश्य एआई क्षेत्र में थ्रेशोल्ड को कम करना, घरेलू चिप्स के साथ संगतता के लिए चिप निर्माताओं और डेवलपर्स को आकर्षित करना, और पारिस्थितिकी तंत्र और डेवलपर पैमाने के माध्यम से Seedance द्वारा हावी किए गए वीडियो सेगमेंट में अपनी जगह बनाना है। ओपन-सोर्स का वाणिज्यिक मूल्य वित्तीय प्रदर्शनों द्वारा परखा जाएगा।
ओपन-सोर्स एक दोधारी तलवार है: लंबी अवधि में, यह पारिस्थितिक लाभ बनाता है जो बंद प्रणालियों के पेटेंट से कहीं अधिक गहरे हैं, जैसा कि लिनक्स और एंड्रॉइड ने प्रदर्शित किया है। हालांकि, अल्पकालिक दृष्टिकोण में, यह प्रत्यक्ष मुद्रीकरण से इनकार करता है, और ओपन-सोर्स स्वयं राजस्व उत्पन्न नहीं करता है। ओपन-सोर्स कंपनियों की आम तौर पर उनकी बंद प्रतिस्पर्धियों की तुलना में एक परिमाण क्रम कम राजस्व होता है: OpenAI सालाना लगभग 13 बिलियन अमेरिकी डॉलर कमाता है, और Anthropic लगभग 45 बिलियन अमेरिकी डॉलर कमाता है, जबकि Seedance 2.0 का मासिक राजस्व 100 मिलियन युआन से अधिक है। ओपन-सोर्स प्रतिष्ठा, समुदाय और डेवलपर्स जीत सकता है, लेकिन अभी तक लाभ सुनिश्चित नहीं कर पाया है।
मिनीमैक्स के 2025 के वित्तीय विवरण तनाव दिखाते हैं: राजस्व 79.04 मिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो 158.9% अधिक है, सकल लाभ 20.08 मिलियन अमेरिकी डॉलर और 25.4% मार्जिन के साथ। हालांकि, अनुसंधान और विकास (R&D) खर्च 33.8% बढ़कर 253 मिलियन अमेरिकी डॉलर हो गया, जो मुख्य रूप से प्रशिक्षण पर क्लाउड खर्चों के कारण है और उत्पादित मात्रा से तीन गुना से अधिक है। 2025 में समायोजित शुद्ध हानि 251 मिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंच गई, जबकि 2024 में यह 240 मिलियन थी: राजस्व डेढ़ गुना बढ़ गया, जबकि नुकसान उसी स्तर पर बने रहे, वृद्धि समान पैमाने के निवेश के कारण थी, न कि दक्षता में वृद्धि के कारण। ओपन-सोर्स प्लेटफॉर्म बनाना डेवलपर्स के लिए उपकरणों, सामुदायिक संचालन, कॉर्पोरेट समर्थन और चिप्स के अनुकूलन की मांग करता है, और इन सभी पहलुओं के लिए पूंजी की आवश्यकता होती है। यह सवाल उठता है कि शेयरधारक कितनी देर तक उस कंपनी का धैर्यपूर्वक इंतजार करेंगे जो अधिक मूल्यवान दिशा की तलाश में नकदी जलाना जारी रखने के लिए मजबूर है। मिनीमैक्स ने पैरामीटर के पैमाने के बजाय पारिस्थितिकी तंत्र और चरम लागत-प्रदर्शन अनुपात के माध्यम से उत्तरजीविता रेखा को पार करने पर दांव लगाया है।
