नियामक परिवर्तनों और XtraTime उत्पाद की समस्याओं के कारण MTN नाइजीरिया की वृद्धि दूसरी तिमाही में धीमी हुई

विकास दर में कमी

हालांकि, दूसरी व्याख्या काफी खराब दिखती है, और निवेशकों ने नकारात्मक प्रतिक्रिया दी, जिससे शुक्रवार को योहानेस्बर्ग में सुबह के कारोबार में MTN ग्रुप के शेयरों की कीमत 7% से अधिक गिर गई, नाइजीरियाई परिणामों के प्रकाशन के बाद। विकास की लगभग सारी गति रिपोर्टिंग अवधि के पहले तीन महीनों में हासिल की गई थी: सेवा राजस्व में पहली तिमाही में 41.8% और दूसरी तिमाही में 13.2% की वृद्धि हुई। डेटा वृद्धि आधे से अधिक कम हो गई - 56.2% से घटकर 24.9% हो गई, जबकि आवाज ट्रैफ़िक वृद्धि छह महीने में 12% और एक अलग तिमाही में 3.1% रही।

दर परिवर्तनों का प्रभाव

सीईओ कार्ल टोरियोला ने अप्रैल में निवेशकों को विकास के सामान्य होने की चेतावनी दी थी। जनवरी 2025 में, नाइजीरियाई दूरसंचार आयोग ने दरों में 50% की वृद्धि को मंजूरी दे दी, जो 2013 से नाइजीरिया में ऑपरेटरों के लिए पहला ऐसा अनुमोदन था, और MTN ने अगले महीने इस परिवर्तन को लागू करना शुरू कर दिया। 2026 की पहली छमाही की गणना दर वृद्धि से पहले के आधार के मुकाबले 25.9% की वृद्धि देती है, जबकि दर वृद्धि के बाद के आधार के मुकाबले दूसरी तिमाही की गणना 13.2% देती है। समस्या यह है कि MTN के अपने मध्यम अवधि के पूर्वानुमान सेवा राजस्व में कम से कम दोहरे अंकों की वृद्धि की उम्मीद करते हैं।

XtraTime उत्पाद की समस्याएं

इसके अलावा, XtraTime नामक एक उत्पाद है जो MTN को ग्राहकों को क्रेडिट प्रदान करने की अनुमति देता है, जिसे अगली बार खाते को रिचार्ज करने पर चुकाया जा सकता है। 16 अप्रैल को MTN ने इस उत्पाद को निलंबित कर दिया क्योंकि संघीय प्रतिस्पर्धा और उपभोक्ता संरक्षण आयोग ने 2025 में नियम जारी किए, जिसमें एयरटाइम अग्रिमों को डिजिटल ऋणदाताओं की श्रेणी में शामिल किया गया, जिसके लिए पंजीकरण और अनुमोदन की आवश्यकता थी। MTN ने कहा कि उसे उम्मीद नहीं थी कि अस्थायी निलंबन का महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ेगा। दूसरी तिमाही में फिनटेक सेगमेंट का राजस्व 72.4% गिर गया, जो 47.1 बिलियन नायरा से घटकर 13 बिलियन नायरा हो गया। चूंकि उत्पाद बंद कर दिया गया था, लेकिन ऋण बकाया थे, इसलिए अपेक्षित व्यापार प्राप्य हानि के लिए प्रावधान 2.98 बिलियन नायरा से बढ़कर 15.97 बिलियन नायरा हो गया। इसके अतिरिक्त 3.2 बिलियन नायरा लिख दिए गए, जिसे MTN ने पुरानी प्रणाली की समस्याओं के कारण ऐतिहासिक मिलान में बदलावों के रूप में समझाया।

XtraTime का पुनरारंभ

फिर भी, XtraTime सेवा फिर से शुरू कर दी गई है। ऑप्टेसिया, दक्षिण अफ्रीका की फर्म, जो MTN की ओर से उधार प्लेटफॉर्म का प्रबंधन करती है, ने 24 जून को काम फिर से शुरू किया, और ग्राहकों को जुलाई में सूचनाएं भेजी गईं। पूर्वानुमान अनुभाग में उल्लेख किया गया है कि संचालन फिर से शुरू हो गया है, और उम्मीद है कि व्यवसाय साल के बाकी हिस्से में ठीक हो जाएगा।

मुकदमेबाजी और वित्तीय बहाली

हालांकि, छमाही रिपोर्ट जारी होने से नौ दिन पहले, लागोस में संघीय अदालत ने नियमों के खिलाफ उद्योग के मुकदमे को खारिज कर दिया और उनकी वैधता की पुष्टि की, यह निर्धारित करते हुए कि आयोग के पास दूरसंचार ऑपरेटरों को लाइसेंस देने का अधिकार नहीं है। उसी दिन आयोग ने प्रवर्तन फिर से शुरू करने की घोषणा की। 24 घंटों के भीतर अपील दायर की गई और मामले की सुनवाई के दौरान प्रवर्तन को रोकने के लिए याचिका दायर की गई। तीसरा पहलू जिसने लाभांश को संभव बनाया, वह उल्लेखनीय है: 18 महीने पहले MTN नाइजीरिया दिवालियापन की स्थिति में थी, कम से कम कागजों पर। नायरा में गिरावट के कारण 2024 में 925.4 बिलियन नायरा का विदेशी मुद्रा नुकसान हुआ और एक साल में 400.4 बिलियन नायरा का नुकसान हुआ, जिसके परिणामस्वरूप शेयरधारकों की नकारात्मक पूंजी 458.3 बिलियन नायरा हो गई। एक साल पहले यह आंकड़ा अभी भी नकारात्मक था, जो 42.5 बिलियन नायरा था। अब पूंजी सकारात्मक 930.6 बिलियन नायरा है। 192.9 बिलियन नायरा का संचित घाटा 793.1 बिलियन नायरा के अप्रत्याशित लाभ में बदल गया। विदेशी मुद्रा ऋण, जो दिसंबर में 105 मिलियन अमेरिकी डॉलर था, पूरी तरह से गायब हो गया। नायरा ने पिछले साल के 1,530 नायरा की तुलना में डॉलर के मुकाबले 1,380 नायरा पर छमाही का समापन किया, जिससे पिछले साल के विदेशी मुद्रा नुकसान 36.4 बिलियन नायरा के लाभ में परिवर्तित हो गए।

निवेशकों की स्थिति और लाभांश

निवेशकों ने इन परिवर्तनों पर ध्यान दिया: छमाही के अंत तक शेयर की कीमत 720 नायरा थी, जो दिसंबर की तुलना में 40.9% अधिक थी, जिससे MTN नाइजीरिया का अनुमानित मूल्य लगभग 11 बिलियन डॉलर था। हालांकि, 26 नायरा का अंतरिम लाभांश छमाही लाभ का 77% है - एक भुगतान जो 40% की वृद्धि की अवधि में गणना की गई थी, लेकिन जिसे उस व्यवसाय द्वारा वित्त पोषित किया जाना चाहिए जो अब 13% बढ़ रहा है। दूसरे शब्दों में, नियामक, जिसने फिनटेक सेगमेंट के तिमाही राजस्व के तीन-चौथाई को बाहर कर दिया था, को अभी-अभी गतिविधियों को जारी रखने की कानूनी पुष्टि मिली है।