भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) के गवर्नर संजय मल्होत्रा ने कहा कि हालिया मुद्रा दबाव के बावजूद भारतीय रुपया अधिक मूल्यांकित नहीं है और इसे कम मूल्यांकित भी माना जा सकता है।
रुपये की कमजोरी के कारण
द हिंदू बिज़नेसलाइन को दिए एक हालिया साक्षात्कार में, मल्होत्रा ने उल्लेख किया कि रुपये का हालिया कमजोर होना मुख्य रूप से वैश्विक कारकों के कारण है। ऐसे कारकों में भू-राजनीतिक तनाव, अमेरिकी डॉलर का मजबूत होना और उभरते बाजारों में अस्थिरता शामिल है, न कि भारत की अर्थव्यवस्था की कमजोरी।
मुद्रा का कम मूल्यांकन क्या दर्शाता है
एक मुद्रा को कम मूल्यांकित तब माना जाता है जब उसका विनिमय दर उत्पादकता, मुद्रास्फीति और व्यापार संकेतकों जैसे आर्थिक आधारों द्वारा अनुमानित स्तर से नीचे कारोबार करता है। आरबीआई गवर्नर के अनुसार, रुपये में गिरावट आंतरिक आर्थिक समस्याओं की तुलना में विश्व घटनाओं से अधिक प्रेरित है।
कम मूल्यांकित रुपया भारतीय निर्यात की प्रतिस्पर्धात्मकता को बढ़ाता है, क्योंकि भारत के सामान और सेवाएं विदेशी खरीदारों के लिए अधिक सस्ती हो जाती हैं। यह उन क्षेत्रों के लिए भी फायदेमंद है जो विदेशी मुद्रा में आय प्राप्त करते हैं, जैसे सूचना प्रौद्योगिकी और अन्य निर्यात-उन्मुख उद्योग।
टिप्पणियों के जोखिम और महत्व
हालांकि, रुपये का कमजोर होना आयात, जिसमें कच्चा तेल, इलेक्ट्रॉनिक्स और अन्य विदेशी सामान शामिल हैं, की लागत बढ़ा सकता है, जिससे इस प्रवृत्ति के बने रहने पर मुद्रास्फीति बढ़ने की संभावना है। मल्होत्रा का बयान महत्वपूर्ण है क्योंकि आरबीआई के गवर्नर आमतौर पर बाजार की अस्थिरता की अवधि में मुद्रा के उचित मूल्य को सार्वजनिक रूप से परिभाषित करने से बचते हैं। ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट के अनुसार, उनके आकलन को 'दुर्लभ सार्वजनिक बयान' बताया गया, क्योंकि आरबीआई पारंपरिक रूप से रुपये के अधिक या कम मूल्यांकित होने पर सीधे टिप्पणी करने से परहेज करता है।
भारत पर दर का प्रभाव
कमजोर विनिमय दर भारतीय वस्तुओं और सेवाओं को विदेशी खरीदारों के लिए सस्ता बनाती है, जिससे निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता में सुधार होता है। इसके अलावा, यह फार्मास्यूटिकल्स और सूचना प्रौद्योगिकी जैसे क्षेत्रों के लिए विदेश से प्राप्त आय के रुपये में मूल्य को बढ़ाता है। फिर भी, भारत कच्चे तेल, इलेक्ट्रॉनिक्स, मशीनरी और उर्वरकों के आयात पर बहुत अधिक निर्भर है। लगातार कमजोर मुद्रा आयात लागत को बढ़ाती है, विदेशी घटकों पर निर्भर कंपनियों के लिए कठिनाइयाँ पैदा करती है, और अंततः उपभोक्ता कीमतों को बढ़ा सकती है।
मुद्रास्फीति के इस आयातित जोखिम का आरबीआई की नीति गणनाओं में एक प्रमुख तत्व है। यदि लागत वृद्धि व्यापक हो जाती है, तो मौद्रिक समिति के पास ब्याज दरों में कटौती के माध्यम से आर्थिक विकास का समर्थन करने के लिए कम विकल्प हो सकते हैं।
