SARB के दर निर्णय ने दक्षिण अफ्रीका के रियल एस्टेट बाजार को दो खंडों में विभाजित किया

दक्षिण अफ्रीकी रिजर्व बैंक (SARB) ने रेपो दर को 7% पर बनाए रखने का निर्णय लिया है, जबकि ऋण दर 10.5% है। यह निर्णय गुरुवार को मौद्रिक नीति समिति (MPC) द्वारा लिया गया था।

MPC के निर्णय के कारण

गुरुवार को बैठक करने वाली MPC ने एक बयान में, जो SARB के प्रमुख Lesetjo Kganyago द्वारा जारी किया गया था, कहा कि निर्णय लेने से पहले मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं और ईंधन की कीमतों के संबंध में विभिन्न परिदृश्यों का विश्लेषण किया गया था।

मुद्रास्फीति और अर्थव्यवस्था पर डेटा

यह निर्णय तब आया जब दक्षिण अफ्रीका के सांख्यिकी ब्यूरो (Stats SA) ने बुधवार को जून में वार्षिक उपभोक्ता मुद्रास्फीति में 5% की वृद्धि दर्ज की, जो मई में 4.5% के आंकड़े से अधिक है और बाजार की उम्मीदों (4.7%) से भी अधिक है।

दक्षिण अफ्रीका की आर्थिक वृद्धि के संबंध में, MPC ने उल्लेख किया कि पहली तिमाही में वृद्धि अनुमानों से बेहतर थी, जो सालाना आधार पर लगभग 2% तक पहुंच गई। हालांकि, यह वृद्धि आंतरिक मांग के बजाय शुद्ध निर्यात में वृद्धि के कारण हुई थी।

पूर्वानुमान और चिंताएं

समिति ने चालू वर्ष की दूसरी और तीसरी तिमाही में वृद्धि धीमी होने का अनुमान लगाया है। उन्होंने उपभोक्ता विश्वास में तेज गिरावट और व्यापारिक विश्वास में कमजोरी पर प्रकाश डाला। क्षेत्रीय अध्ययनों के अनुसार, युद्ध शुरू होने के बाद से समग्र गतिविधि में कमी देखी जा रही है। इसके अलावा, निर्यात वस्तुओं की कीमतें गिरी हैं, हालांकि आयात की कीमतों में कमी के कारण व्यापार की शर्तें सुधरी हैं।

MPC ने आगे कहा कि साल की शुरुआत में अच्छी गति देखी गई थी, लेकिन ईंधन की कीमतों में वृद्धि के कारण घरों को नुकसान हुआ, और अनिश्चितता ने निवेश पर नकारात्मक प्रभाव डाला। आधारभूत पूर्वानुमान यह है कि झटका कम होने पर अर्थव्यवस्था की दूसरी छमाही में बहाली शुरू होगी, हालांकि समग्र पूर्वानुमान अनिश्चित बना हुआ है।

मुद्रास्फीति की अपेक्षाएं और मतदान

मुद्रास्फीति के मुद्दे पर, समिति ने बताया कि आर्थिक अनुसंधान ब्यूरो के नवीनतम सर्वेक्षण के अनुसार, मुद्रास्फीति की अपेक्षाएं बढ़ी हैं, जिसमें अल्पकालिक परिवर्तन दीर्घकालिक परिवर्तनों की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण रहे हैं। सर्वेक्षण के सभी समूहों ने मुद्रास्फीति में वृद्धि की उम्मीद की, जिसमें ट्रेड यूनियनों के बीच सबसे बड़ा बदलाव दर्ज किया गया। बाजार की ब्रेक-ईवन उम्मीदें मई से नरम हुई हैं, लेकिन साल की शुरुआत की तुलना में अभी भी अधिक हैं, और मुद्रास्फीति बढ़ने का जोखिम बना हुआ है।

मतदान में चार सदस्यों ने दर बनाए रखने को प्राथमिकता दी, जबकि दो ने 25 आधार अंकों की वृद्धि का समर्थन किया। समिति इस बात पर सहमत हुई कि स्थिति अनिश्चित है, और मानती है कि पिछली दर वृद्धि को देखते हुए वर्तमान नीति उपयुक्त है, क्योंकि दरें अभी भी कुछ हद तक प्रतिबंधात्मक हैं।

निर्णय का विशेषज्ञ मूल्यांकन

एवरेस्ट एडवाइजरी सर्विसेज के सीईओ, टीस वैन ज़ील, एक वित्तीय सेवा प्रदाता, ने अनुमान लगाया कि यह निर्णय रिजर्व बैंक के इस विचार को दर्शाता है कि वर्तमान मुद्रास्फीति दबाव मुख्य रूप से बाहरी कारकों के कारण है। उन्होंने उल्लेख किया कि हाल की मुद्रास्फीति वृद्धि काफी हद तक बाहरी कारणों, जैसे ईंधन की कीमतों में वृद्धि और उसके बाद परिवहन लागत और अन्य वस्तुओं और सेवाओं की लागत पर पड़ने वाले प्रभाव से जुड़ी है।

वैन ज़ील के अनुसार, ऐसी स्थिति में ब्याज दर में वृद्धि का वर्तमान मुद्रास्फीति दबाव पर केवल सीमित प्रभाव पड़ सकता है, साथ ही पहले से ही संघर्ष कर रही अर्थव्यवस्था पर अतिरिक्त बोझ डाल सकता है। उन्होंने यह भी जोर दिया कि यह निर्णय दक्षिण अफ्रीका के कई निवासियों के लिए स्वागत योग्य राहत लाएगा, जिससे वित्तीय दबाव में रहने वाले परिवारों को ऋण भुगतान में वृद्धि के बिना अपनी स्थिति स्थिर करने का अवसर मिलेगा, साथ ही व्यवसायों को निवेश और विस्तार के निर्णयों में अधिक आत्मविश्वास प्रदान करेगा।

जून में दक्षिण अफ्रीका में मुद्रास्फीति 5% तक पहुंच गई, जो विश्लेषकों के अनुमानों से अधिक है। इसने गुरुवार को मौद्रिक नीति समिति (MPC) की बैठक में दक्षिण अफ्रीकी रिजर्व बैंक (SARB) द्वारा ब्याज दर में संभावित वृद्धि की अटकलों को मजबूत किया।

मुद्रास्फीति डेटा और पूर्वानुमान

दक्षिण अफ्रीका में वार्षिक उपभोक्ता मुद्रास्फीति जून में बढ़कर 5% हो गई, जो अर्थशास्त्रियों की अपेक्षाओं से अधिक थी। यह इस उम्मीद को बल देता है कि SARB ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की और वृद्धि कर सकता है। नवीनतम आंकड़ों से पता चला है कि मई में 4.5% से वृद्धि हुई और बाजार की अपेक्षाओं, जो 4.7% थीं, से अधिक हो गई, क्योंकि उपभोक्ताओं पर ईंधन की ऊंची कीमतों, परिवहन लागत और सेवाओं में लगातार मुद्रास्फीति का दबाव बना हुआ है।

FNB की अर्थशास्त्री एमे मुलर ने उल्लेख किया कि जून का डेटा अप्रत्याशित रूप से उच्च था। उन्होंने बताया कि वार्षिक मुद्रास्फीति मई के 4.5% से बढ़कर 5.0% हो गई, जो FNB के 4.8% के पूर्वानुमान और बाजार की सर्वसम्मति के 4.7% से अधिक है। मासिक दबाव 0.7% था, जिसका मुख्य कारण आधार मुद्रास्फीति थी।

आधार मुद्रास्फीति की गतिशीलता

मुलर के अनुसार, आधार मुद्रास्फीति में भी वृद्धि हुई है, जो पूरी अर्थव्यवस्था में मूल्य दबाव के स्थायित्व का संकेत देती है। आधार मुद्रास्फीति सालाना 4.1% तक बढ़ गई, जबकि मासिक दबाव 0.6% रहा, जिसमें सार्वजनिक परिवहन और आवास ने योगदान दिया। सेवा मुद्रास्फीति महीने में 0.8% और साल में 5.2% तक पहुंच गई, जबकि वस्तुओं की आधार मुद्रास्फीति महीने में 0.1% कम होकर साल में 1.6% रही।

भविष्य में, मुलर जुलाई में मुद्रास्फीति में मामूली मंदी का अनुमान लगाती हैं, हालांकि विभिन्न जोखिम बने हुए हैं। उनका अद्यतन मॉडल предполагает कि वार्षिक मुद्रास्फीति जुलाई में घटकर 4.4% हो जाएगी, जबकि मासिक वृद्धि 0.5% मुख्य रूप से उपयोगिता और बिजली खर्च में वृद्धि के कारण होगी। साथ ही, अधिकांश अन्य श्रेणियों में मुद्रास्फीति अपेक्षाकृत स्थिर रहने की उम्मीद है।

जोखिम और मौद्रिक नीति

उन्होंने चेतावनी दी कि मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव, तेल की कीमतों में हालिया गिरावट के बावजूद, मुद्रास्फीति के पूर्वानुमानों के लिए खतरा बना हुआ है। मुलर ने यह भी कहा कि बढ़ती मुद्रास्फीति की उम्मीदें अधिक सख्त मौद्रिक नीति के पक्ष में तर्कों को मजबूत करती हैं। इन कारकों को देखते हुए, और मुद्रास्फीति की उम्मीदों के हालिया परिणामों को ध्यान में रखते हुए, जो दिखाते हैं कि मुद्रास्फीति के झटके मध्यम और लंबी अवधि की मुद्रास्फीति धारणा को प्रभावित करना शुरू कर रहे हैं, वह इस सप्ताह होने वाली MPC की आगामी बैठक में रेपो दर में 25 आधार अंकों की और वृद्धि की उम्मीद करती हैं।

रियल एस्टेट बाजार की स्थिति

अर्थशास्त्रियों के बीच अगली दर वृद्धि की संभावना पर बढ़ते आम सहमति के बावजूद, रियल एस्टेट उद्योग ने रिजर्व बैंक से उधार लेने की लागत को अपरिवर्तित रखने का आग्रह किया है। उद्योग के नेताओं ने चेतावनी दी है कि उच्च ब्याज दरों का लंबे समय तक बने रहना आर्थिक विकास और आवास की सामर्थ्य पर नकारात्मक प्रभाव डालता है।

सीफ प्रॉपर्टी ग्रुप के अध्यक्ष सैमुअल सीफ ने केंद्रीय बैंक से सख्ती चक्र को रोकने का आह्वान किया। उन्होंने उल्लेख किया कि मध्य पूर्व में हालिया तनाव के कारण तेल की कीमतों में अस्थिरता के बावजूद, वर्तमान औसत मूल्य अभी भी मई की तुलना में 15-18% कम है, जब बैंक ने दर बढ़ाई थी, जो एक विराम की अनुमति देता है। सीफ ने तर्क दिया कि हालांकि मुद्रास्फीति थोड़ी बढ़ी है, यह वृद्धि अस्थायी होने की संभावना है।

उन्होंने आगे कहा कि जून में मुद्रास्फीति के 4.7% तक बढ़ने के पूर्वानुमान के बावजूद, वार्षिक पूर्वानुमान बैंक की ऊपरी लक्ष्य सीमा 4% से थोड़ा नीचे रहता है, जो बैंक की ओर से अधिक संतुलित दृष्टिकोण के लिए जगह छोड़ता है। सीफ ने चेतावनी दी कि प्रतिबंधात्मक मौद्रिक नीति अर्थव्यवस्था के लिए एक गंभीर बाधा बन गई है। उन्होंने जोर देकर कहा कि मुद्रास्फीति में उछाल अस्थायी है, जबकि उच्च ब्याज दर का अर्थव्यवस्था और रियल एस्टेट बाजार पर प्रभाव अधिक स्थायी रहा है, जिससे कई वर्षों तक अर्थव्यवस्था में ठहराव आया है।

गृह खरीदारों पर प्रभाव

सीफ ने बताया कि उधार लेने की उच्च लागत अभी भी आवासीय रियल एस्टेट बाजार में गतिविधि को बाधित कर रही है। बाजार की गतिविधि में सुधार के बावजूद, संपत्ति सौदों की कुल मात्रा अपेक्षित से लगभग 18% कम बनी हुई है। उन्होंने विशेष रूप से पहले घर खरीदने वालों को प्रभावित बताया। बाजार के आंकड़े बताते हैं कि 26 से 35 वर्ष की आयु के युवा लोग 25% कम संपत्ति खरीद रहे हैं, और औसत आयु बढ़कर 36 वर्ष हो गई है। इसके अलावा, बंधक ऋण आवेदनों में पहले घर खरीदने वालों का हिस्सा उल्लेखनीय रूप से 10% कम हो गया है। सीफ ने निष्कर्ष निकाला कि ये रुझान उपभोक्ताओं पर अतिरिक्त दबाव डालने से बचने के लिए नीति निर्माताओं की आवश्यकता को दर्शाते हैं, और उन्होंने रिजर्व बैंक से दर को स्थिर करने और बाजार में सामर्थ्य और विश्वास को बहाल करने के लिए हर संभव प्रयास करने का आग्रह किया।

बाजार पर विशेषज्ञों की राय

पाम गोल्डिंग प्रॉपर्टी ग्रुप के सीईओ डॉ. एंड्रयू गोल्डिंग ने कहा कि हालांकि दर में और वृद्धि से घरेलू बजट पर अतिरिक्त दबाव पड़ेगा, लेकिन आवासीय रियल एस्टेट बाजार ने अब तक लचीलापन दिखाया है। उनका मानना है कि दर में वृद्धि मामूली है और निकट भविष्य में दक्षिण अफ्रीका के स्थिर आवास बाजार की गतिविधि को बाधित नहीं करेगी।

गोल्डिंग ने उल्लेख किया कि SARB का मुख्य कार्य मूल्य स्थिरता बनाए रखना है। उन्होंने समझाया कि SARB का ध्यान ईंधन की कीमतों में अपरिहार्य वृद्धि को रोकने पर नहीं है, बल्कि दीर्घकालिक मूल्य स्थिरता की रक्षा पर है। अग्रिम रूप से कार्य करके, नीति निर्माता मुद्रास्फीति की उम्मीदों में वृद्धि को रोकने और बाद में अधिक आक्रामक उपायों की आवश्यकता से बचने का प्रयास करते हैं। उन्होंने यह भी जोड़ा कि बैंक आवास बाजार का समर्थन करना जारी रखे हुए हैं, डाउन पेमेंट और खर्चों सहित बॉन्ड की पेशकश करके सामर्थ्य की समस्याओं की भरपाई कर रहे हैं।

गोल्डिंग ने यह भी उल्लेख किया कि वर्तमान में इस बात का कम प्रमाण है कि बैंक उच्च ब्याज दरों के बावजूद ऋण मानकों को कड़ा कर रहे हैं। उन्होंने जोर देकर कहा कि वास्तविक जोखिम तभी उत्पन्न होगा जब बैंक घरेलू ऋण की स्थिरता पर सवाल उठाना शुरू कर देंगे और ऋण को कड़ा करेंगे। उन्होंने यह भी टिप्पणी की कि परिवहन और ईंधन की लागत में वृद्धि खरीदारों की प्राथमिकताओं को बदल रही है, जिससे काम, स्कूलों, खुदरा स्टोरों और सार्वजनिक परिवहन के पास छोटे, अच्छी तरह से स्थित संपत्तियों की मांग बढ़ रही है।

मुद्रास्फीति बहु-महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंचने और आधार मुद्रास्फीति में लगातार तेजी आने के मद्देनजर, गुरुवार को MPC की बैठक वर्ष के सबसे अधिक निगरानी किए जाने वाले निर्णयों में से एक होने की उम्मीद है, क्योंकि रिजर्व बैंक मुद्रास्फीति वृद्धि के जोखिमों और धीमी गति से चल रही अर्थव्यवस्था के बीच संतुलन बनाने की कोशिश कर रहा है।

बाजार गतिविधि में कुछ सुधार के बावजूद, रियल एस्टेट सौदों की कुल मात्रा अपेक्षित स्तर से लगभग 18% कम बनी हुई है। विशेषज्ञों का कहना है कि मुद्रास्फीति में उछाल अस्थायी है, जबकि उच्च ब्याज दरों का अर्थव्यवस्था और रियल एस्टेट बाजार पर प्रभाव अधिक स्थायी रहा है।

लेनदेन में कमी और खरीदारों पर प्रभाव

सीफ़ प्रॉपर्टी ग्रुप के अध्यक्ष, सैमुअल सिफ़ ने बताया कि 2021 में, जब ब्याज दर लगभग 7.25% थी, तो मासिक रूप से लगभग 22,000 लेनदेन दर्ज किए गए थे, जबकि अब, पांच साल बाद, यह आंकड़ा घटकर 18,000 हो गया है। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि इसका नकारात्मक प्रभाव सीधे रियल एस्टेट बाजार पर और अप्रत्यक्ष रूप से अर्थव्यवस्था पर पड़ रहा है।

पिछले पांच वर्षों में उच्च ब्याज दरों ने युवा लोगों के लिए आवास खरीदना भी सीधे तौर पर सीमित कर दिया है। बाजार अनुसंधान के आंकड़ों के अनुसार, 26-35 आयु वर्ग के संपत्ति खरीदने वाले युवाओं की संख्या में 25% की कमी आई है, और खरीदारों की औसत आयु बढ़कर 36 वर्ष हो गई है। इसके अलावा, बंधक ऋण आवेदनों में पहली बार खरीदारों का हिस्सा उल्लेखनीय रूप से 10% (56% से 46%) कम हो गया है।

केंद्रीय बैंक से अपील

सिफ़ के अनुसार, ये सभी कारक रिजर्व बैंक से आग्रह करते हैं कि वह आवास की उपलब्धता और बाजार में विश्वास को जल्द से जल्द बहाल करने के लिए दर को स्थिर करने हेतु हर संभव प्रयास करे। संपत्ति समूह ने मांग की है कि केंद्रीय बैंक इस सप्ताह संभावित दर वृद्धि की अटकलों के बावजूद रेपो दर को अपरिवर्तित रखे।

सिफ़ ने उल्लेख किया कि वर्तमान रेपो दर 7.00% है, और मई में 25 आधार अंकों की वृद्धि के बाद प्राइम दर 10.50% है। उन्होंने आगे कहा कि मध्य पूर्व में हालिया तनाव के कारण तेल की कीमतों में अस्थिरता के बावजूद, औसत कीमत अभी भी मई की तुलना में 15-18% कम है, जब बैंक ने दर बढ़ाई थी। यह एक ठहराव के लिए जगह बनाता है। भले ही जून में मुद्रास्फीति का अनुमान 4.7% तक बढ़ने की उम्मीद है, अनुमानित वार्षिक दर बैंक की ऊपरी लक्ष्य सीमा 4% से थोड़ी कम बनी हुई है, जो बैंक को अधिक संतुलित निर्णय लेने की अनुमति देती है।

आर्थिक विकास के लिए बाधाएं

अध्यक्ष ने दोहराया कि मुद्रास्फीति में अस्थायी उछाल अर्थव्यवस्था और रियल एस्टेट बाजार पर बढ़ी हुई ब्याज दरों के अधिक लंबे समय तक चलने वाले प्रभाव के विपरीत है। प्रतिबंधात्मक मौद्रिक नीति ने आर्थिक ठहराव को बढ़ावा दिया है, क्योंकि अर्थव्यवस्था कई वर्षों से कम वृद्धि मोड में है। संपत्ति समूह का मानना है कि हालांकि तेल की कीमतों में अस्थिरता एक प्रमुख कारक है, लेकिन उधार लेने की उच्च लागत अर्थव्यवस्था और आवास बाजार के लिए एक गंभीर बाधा बन गई है।

इसके अलावा, सिफ़ ने उल्लेख किया कि बैंक, साथ ही IMF और विश्व बैंक सहित कई वित्तीय संस्थानों ने जीडीपी वृद्धि के पूर्वानुमान को 1.1% के करीब कम कर दिया है, जिससे ठहराव जारी रहता है।

विश्लेषकों की राय और संभावनाएं

बेहतरहोम ग्रुप मॉर्गेज ओरिजिनेशन और बेटरबॉन्ड के सीईओ, स्टीफन पोटगिटर ने कहा कि वैश्विक अनिश्चितता ब्याज दरों में राहत को विलंबित कर सकती है, लेकिन रोक नहीं सकती। उन्होंने उल्लेख किया कि दक्षिण अफ्रीका की मजबूत आर्थिक नींव के बावजूद, मध्य पूर्व में बिगड़ती स्थिति मकान मालिकों को बंधक भुगतानों में कमी के लिए लंबे समय तक इंतजार करने के लिए मजबूर कर सकती है।

जुलाई की बेटरबॉन्ड रिपोर्ट के अनुसार, आंतरिक पूर्वानुमान में सुधार देखा जा रहा है, जो मजबूत जीडीपी वृद्धि, ईंधन की कीमतों में कमी और मुद्रास्फीति के दबाव में शुरुआती संकेतों से प्रेरित है। इन्वेस्टेक की टिप्पणी ने भी संकेत दिया कि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में खाद्य उत्पादों के भार में बदलाव का मतलब है कि खाद्य कीमतों के झटके समग्र मुद्रास्फीति पर पहले की तुलना में कम प्रभाव डालेंगे, जो अधिक अनुकूल मुद्रास्फीति पूर्वानुमान का समर्थन करता है और भविष्य में रेपो दर में कटौती की संभावनाओं को बेहतर बनाता है। इसके अलावा, रैंड पिछले कुछ महीनों में स्थिर रहा है, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले लगभग 8% मजबूत होकर एक साल पहले की तुलना में मदद मिली है, जिससे आयातित मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने में मदद मिली है, हालांकि तेल की कीमतों में लगातार वृद्धि इन लाभों के कुछ हिस्से को खत्म कर सकती है।

रियल एस्टेट बाजार में भी स्थिरता दिखाई देती है: बेटरबॉन्ड डेटा ने दिखाया कि मई में रेपो दर में 25 आधार अंकों की वृद्धि करके 7% होने के बावजूद, बंधक ऋण आवेदनों की मात्रा दो साल पहले के आंकड़ों से 5.7% अधिक बनी हुई है।

नीति के प्रति सतर्क दृष्टिकोण

हालांकि, बेटरहोम चेतावनी देता है कि मध्य पूर्व में फिर से शुरू हुआ संघर्ष वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता को बढ़ा रहा है। तेल और कच्चे माल की ऊंची कीमतें वैश्विक मुद्रास्फीति को प्रभावित कर सकती हैं, जबकि बिजली की बढ़ती लागत स्थानीय कीमतों पर दबाव डालना जारी रखती है। ये कारक मौद्रिक नीति समिति (MPC) को इस सप्ताह रेपो दर बैठक में सतर्क दृष्टिकोण अपनाने के लिए प्रेरित कर सकते हैं।

अर्थशास्त्री संभावित परिणामों पर विभाजित हैं। कुछ, जिनमें बैंक ऑफ अमेरिका शामिल है, 25 आधार अंकों की रेपो दर वृद्धि की उम्मीद करते हैं क्योंकि मुद्रास्फीति रिजर्व बैंक की पसंदीदा लक्ष्य सीमा से अधिक है। अन्य का मानना है कि रिजर्व बैंक ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए पर्याप्त किया है और वैश्विक घटनाओं और स्थानीय जोखिमों पर नजर रखते हुए दरों को अपरिवर्तित रखना पसंद करेगा। हालांकि दरों में कटौती में अधिक समय लग सकता है, रियल एस्टेट बाजार के समग्र मौलिक संकेतक मजबूत बने हुए हैं। रियलनेट रेनमेकर में रियल एस्टेट विशेषज्ञ, डीओन लाबुशाग्ने ने उल्लेख किया कि स्थानीय स्तर पर मुद्रास्फीति स्थिर हो रही है, रैंड अच्छी स्थिरता दिखा रहा है, और उधार लेने की उच्च लागत के बावजूद आवास बाजार में खरीदारों की मांग उच्च बनी हुई है। उन्होंने आगे कहा कि वैश्विक बाधाओं में मध्य पूर्व में तनाव और वैश्विक तेल की कीमतों में वृद्धि, साथ ही स्थानीय बिजली टैरिफ में वृद्धि शामिल है, जो मुद्रास्फीति के जोखिमों को नियंत्रण में रखता है। अधिकांश अर्थशास्त्री भविष्यवाणी करते हैं कि रिजर्व बैंक वैश्विक अस्थिरता की निगरानी के लिए फिलहाल ब्याज दरों को यथावत रखेगा, न कि उन्हें तुरंत कम करेगा।