लाइट फ्लिप: न्यूनतमवाद पर केंद्रित ओएलईडी स्क्रीन और 50 एमपी कैमरे वाला फोल्डेबल सेलफोन

गुड़गांव स्थित और फूड डिलीवरी प्लेटफॉर्म ज़ोमैटो का प्रबंधन करने वाली कंपनी ईटरनल ने 30 जून को समाप्त तिमाही के लिए 92 करोड़ रुपये (9.53 मिलियन डॉलर) का समेकित शुद्ध लाभ घोषित किया।

पहली तिमाही के परिणाम

भारतीय ऑनलाइन डिलीवरी फर्म ईटरनल ने पहली तिमाही में लाभ दिखाया, जो उम्मीदों से कम रहा। यह तीव्र प्रतिस्पर्धा और क्विक शॉपिंग व्यवसाय ब्लिंकिट में चल रहे निवेश के कारण हुआ, जिसका कंपनी की लाभप्रदता पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा।

विश्लेषकों के अनुमानों से तुलना

LSEG के आंकड़ों के अनुसार, समेकित शुद्ध लाभ 92 करोड़ रुपये था, जो विश्लेषकों द्वारा अनुमानित 258 करोड़ रुपये से काफी कम है।

मौजूदा रुझान दर्शाते हैं कि जेन ज़ी के लिए सफलता अब किसी उच्च पद पर रहने से नहीं मापी जाती है। शोधों के अनुसार, अधिकांश युवा करियर सीढ़ी पर आगे बढ़ने के बजाय काम और निजी जीवन के बीच संतुलन बनाए रखना पसंद करते हैं।

कंपनियों और समाज के लिए जोखिम

विशेषज्ञ बताते हैं कि ऐसा दृष्टिकोण भविष्य में कुछ कंपनियों के लिए प्रबंधन कर्मियों की कमी का जोखिम पैदा कर सकता है। 'एनपल्स' के प्रमुख, टोमाश शक्लरस्की के अनुमान के अनुसार, दुनिया भर में केवल लगभग 6 प्रतिशत युवा ही उच्च पद हासिल करने की इच्छा रखते हैं। वह इस बात पर जोर देते हैं कि यह कम आंकड़ा समाज की पूरी प्रबंधन प्रणाली के लिए एक गंभीर खतरा प्रस्तुत करता है।

प्रबंधकों के लिए बदलती आवश्यकताएं

हाल के वर्षों में, एक प्रबंधक द्वारा नेतृत्व की जाने वाली टीम की संरचना औसतन छह से बारह लोगों तक बढ़ गई है। आज, एक प्रबंधक न केवल उच्च प्रबंधन के सामने परिणाम प्राप्त करने के लिए जिम्मेदार होता है, बल्कि कर्मचारियों के विकास, मनोबल और कार्य क्षमता के लिए भी जिम्मेदार होता है। युवा पेशेवर, इस तरह के दबाव को देखते हुए, अतिरिक्त वेतन या स्थिति के बदले अपना व्यक्तिगत समय कुर्बान करने को तैयार नहीं हैं।

वैश्विक संदर्भ और प्रौद्योगिकी की भूमिका

इस स्थिति को किसी एक विशिष्ट कंपनी की समस्या के रूप में नहीं, बल्कि वैश्विक श्रम बाजार के लिए एक प्रासंगिक प्रश्न के रूप में देखा जाता है। विशेष रूप से यूरोप में, जनसंख्या की उम्र बढ़ने और श्रम संसाधनों में कमी के कारण योग्य प्रबंधकों की कमी महसूस की जा रही है। हालांकि विशेषज्ञ स्वीकार करते हैं कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता प्रक्रियाओं को सरल बनाती है, वे इंगित करते हैं कि तकनीक अभी भी मानव नेतृत्व, विश्वास जीतने, टीम को प्रेरित करने और जटिल निर्णय लेने जैसे कार्यों को पूरी तरह से प्रतिस्थापित नहीं कर सकती है।

लेखक नवंबर 2017 में बुल रन के दौरान बिटकॉइन में अपने निवेश के अनुभव को याद करते हैं, जिसके बाद उन्होंने यह निष्कर्ष निकाला कि बिटकॉइन मानव द्वारा आविष्कृत सबसे भरोसेमंद मुद्रा है। सिद्ध तकनीकी आधार के बावजूद, क्रिप्टोकरेंसी को व्यापक रूप से अपनाना धीमा बना हुआ है।

अच्छे पैसे के मानदंड

मानवता ने ऐतिहासिक रूप से सीपियों, नमक, मवेशियों और कांच की मनकों जैसे विभिन्न रूपों का उपयोग किया है, लेकिन सभी को कम लागत वाले उत्पादन की संभावना के कारण बाहर कर दिया गया, जिससे पुराने पैसे के धारकों के लिए बचत का नुकसान हुआ। जैसा कि रॉबर्ट ब्रिडलोव का तर्क है, गुणवत्तापूर्ण मुद्रा में निम्नलिखित विशेषताएं होनी चाहिए: विभाज्यता, स्थायित्व, पोर्टेबिलिटी, पहचान और सबसे महत्वपूर्ण, दुर्लभता। सोना सहस्राब्दियों तक अपनी असाधारण दुर्लभता के कारण हावी रहा है, जिसे आसानी से उत्पादित या मुद्रित नहीं किया जा सकता है।

सोने की तुलना में बिटकॉइन के लाभ

बिटकॉइन इन मानदंडों से बेहतर प्रदर्शन करता है: इसे सौ मिलियनवें हिस्से में विभाजित किया जा सकता है, इसका कोई वजन नहीं होता है, इसे मिनटों में ग्रह भर में भेजा जा सकता है और, जो महत्वपूर्ण है, इसकी आपूर्ति 21 मिलियन इकाइयों तक कोड द्वारा सीमित है जो 17 वर्षों से काम कर रहा है। नेटवर्क ने 99.98% से अधिक की स्थिरता प्रदर्शित की है (शुरुआती वैल्यू ओवरफ्लो घटना और 2013 में श्रृंखला फोर्क को छोड़कर), और इसके मुख्य सहमति नियम 15 से अधिक वर्षों से हमलों का सामना कर चुके हैं। सोने के विपरीत, जिसकी वार्षिक खनन के कारण आपूर्ति 1-2% बढ़ती है, बिटकॉइन की आपूर्ति अनुसूची अंतिम सिक्के के खनन तक 2140 के आसपास स्थिर है, जो इसे इतिहास की पहली आदर्श रूप से दुर्लभ मुद्रा बनाती है।

इसके अलावा, किसी कंपनी द्वारा 'सर्वश्रेष्ठ बिटकॉइन' बनाना असंभव है, क्योंकि पैसा 'विजेता सब कुछ प्राप्त करता है' नेटवर्क प्रभाव के सिद्धांत पर काम करता है, और बिटकॉइन में विश्वास बिना संस्थापकों के ईमानदार लॉन्च पर आधारित है, जिसे दोहराया नहीं जा सकता है; किसी भी उत्सर्जक वाला सिक्का उस पक्ष पर विश्वास की मांग करता है।

फिएट मनी से तुलना

बिटकॉइन की आदर्श दुर्लभता की तुलना बैंक खाते में पैसे से करने पर यह स्पष्ट हो जाता है कि अगस्त 1971 में अमेरिकी राष्ट्रपति रिचर्ड निक्सन ने डॉलर को सोने से जोड़ने को रद्द कर दिया था। तब से पूरी दुनिया सरकारी पैसे पर काम कर रही है जो परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित नहीं है, और यह प्रयोग 55 वर्षों से चल रहा है। इस प्रयोग के परिणाम हर जगह दिखाई देते हैं: 1971 से डॉलर ने अपनी क्रय शक्ति का लगभग 86% खो दिया है, जबकि यूएस की मौद्रिक मात्रा M2 लगभग 630 बिलियन डॉलर से बढ़कर 22 ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो गई है। रैंडम की स्थिति और भी बदतर है। महामारी ने धन छापने के परिणामों को प्रदर्शित किया: 2020 में अमेरिकी मौद्रिक मात्रा में 19% की वृद्धि हुई, और 2021 में इसमें 16% की और वृद्धि हुई, जो पिछले दो दशकों के औसत वार्षिक दर 6% से काफी अधिक है, क्योंकि अर्थव्यवस्था में लगभग 6.4 ट्रिलियन नया पैसा डाला गया था।

बाद में हुई मुद्रास्फीति में उछाल आकस्मिक नहीं है, बल्कि वित्तीय प्रणाली के डिजाइन का परिणाम है। केंद्रीय बैंक यह तर्क दे सकते हैं कि मध्यम मुद्रास्फीति एक लाभ है, खर्च को प्रोत्साहित करती है और नीति निर्माताओं को मंदी से लड़ने की अनुमति देती है। हालांकि, इस लचीलेपन की कीमत उन सभी पर पड़ती है जो इन पैसों में बचत करते हैं, यानी दुनिया की अधिकांश आबादी, जिनकी संपत्ति लगातार मूल्यहीन होती जाती है।

बढ़ते अंगीकरण के संकेत

फिर भी, अंगीकरण की प्रक्रिया हो रही है। संयुक्त राज्य अमेरिका ने 2025 में बिटकॉइन रिजर्व बनाया, जिसमें लगभग 200,000 जब्त किए गए सिक्के रखे गए हैं। बूटान ने अपने भंडार को एक अरब डॉलर से अधिक के खजाने में बदल दिया है, एल साल्वाडोर अपनी संपत्ति बनाए रखता है, और ब्राजील और कजाकिस्तान अपने स्वयं के भंडार बनाने पर चर्चा कर रहे हैं। वॉल स्ट्रीट स्पॉट ईटीएफ के माध्यम से शामिल हो गई - इतिहास में सबसे सफल ईटीएफ लॉन्च, जिसने पहले वर्ष में 107 बिलियन डॉलर आकर्षित किया। ब्लैक रॉक के iShares बिटकॉइन ट्रस्ट फंड सबसे तेज़ ईटीएफ बन गया, जिसने 374 दिनों में 80 बिलियन डॉलर की संपत्ति हासिल की, जबकि पिछला रिकॉर्ड धारक, SPDR गोल्ड ईटीएफ, को 1,691 दिन लगे। ये फंड सामूहिक रूप से 1.2 मिलियन से अधिक बिटकॉइन रखते हैं, जो कुल आपूर्ति का लगभग 6% है, और BNY मेलन और स्टेट स्ट्रीट जैसे प्रमुख संपत्ति भंडारणकर्ताओं ने डिजिटल संपत्ति के लिए प्लेटफॉर्म विकसित किए हैं।

इसके बावजूद, आम लोग अल्पसंख्यक बने हुए हैं। बिटकॉइन स्वामित्व के अनुमान बहुत भिन्न होते हैं: ब्लॉकचेन विश्लेषण लगभग 106 मिलियन धारकों का संकेत देता है, जबकि 2025 के सर्वेक्षणों में ईटीएफ और फिनटेक ऐप्स के माध्यम से अप्रत्यक्ष भागीदारी सहित लगभग 365 मिलियन गिने गए। 8.2 बिलियन की विश्व आबादी के साथ, यह 1.3% से 4.5% के बीच है। अधिकांश सरकारें बिटकॉइन का स्वामित्व ही नहीं रखती हैं, जो उत्साही लोगों में अत्यधिक धीमी गति की भावना पैदा करता है।

विकास की गति पर विशेषज्ञ की राय

गति का प्रश्न फ़र्ज़ाम एस्खानी, क्रिप्टो एक्सचेंज VALR के सह-संस्थापक और सीईओ द्वारा पूछा गया था, जिन्होंने पहले रैंड मर्चेंट बैंक में ब्लॉकचेन पहलों का नेतृत्व किया था और दोनों पक्षों से स्थिति देखी थी। उन्होंने उल्लेख किया कि व्यवहारिक और सामाजिक परिवर्तन प्रक्रिया में धीमे लगते हैं, लेकिन पीछे मुड़कर देखने पर यह स्पष्ट हो जाता है कि सब कुछ कितनी तेजी से बदल गया। एस्खानी ने जोर देकर कहा कि बिटकॉइन केवल 17 साल पुराना है, जो मानवीय शब्दों में वयस्क जीवन नहीं है, फिर भी यह एक अज्ञात अवधारणा और तकनीक से बदलकर खरबों डॉलर की संपत्ति वर्ग बन गया है, जिसके मालिक सबसे बड़े प्रबंधकीय कंपनियां, संस्थान और यहां तक कि केंद्रीय बैंक हैं।

उन्होंने पुष्टि की कि इस साल चेक नेशनल बैंक ने यूरोपीय संघ में केंद्रीय बैंक के बैलेंस शीट में बिटकॉइन की उपस्थिति का पहला मामला बनते हुए, परीक्षण पोर्टफोलियो के लिए 1 मिलियन डॉलर में बिटकॉइन खरीदा। एस्खानी ने स्वीकार किया कि कीमतें अधिकतम से लगभग 50% गिर गई हैं, और लेख लिखे जाने के समय बिटकॉइन लगभग 65,000 डॉलर पर कारोबार कर रहा है, जबकि अक्टूबर 2025 में ऐतिहासिक उच्च स्तर लगभग 126,000 डॉलर था। फिर भी, उनका मानना है कि बिटकॉइन की आकर्षक विशेषताएं - डिजिटल दुर्लभता, विकेंद्रीकरण, सेंसरशिप के प्रति प्रतिरोध और इंटरनेट में मूल प्रकृति - बनी हुई हैं और मजबूत हुई हैं।

एस्खानी के अनुसार, वित्तीय इतिहास ने बार-बार दिखाया है कि पैसा अपना रूप और प्रकृति बदलता है, और सभ्यता विकसित होती है। वर्तमान में मानवता ऐसे ही एक विकासवादी दौर से गुजर रही है, जो एक निश्चित राष्ट्र के नागरिकों के स्वामित्व वाले पैसे से पूरे विश्व के स्वामित्व वाले पैसे की ओर बढ़ रही है। उन्होंने यह भी जोड़ा कि आज के युवा क्रिप्टो उत्साही भविष्य में बड़े संस्थानों की समितियों के सदस्य बनेंगे, और नेताओं के बदलने के साथ विचारों और इन संगठनों की प्राथमिकताओं में भी बदलाव आता है।

बने रहने वाली बाधाएं

मौजूदा बाधाएं महत्वपूर्ण बनी हुई हैं। पारंपरिक प्रणाली तटस्थ नहीं है: डॉलर अमेरिका को भारी विशेषाधिकार प्रदान करता है, और बैंकिंग, भुगतान, सरकारी ऋण जैसे पूरे उद्योग मनमाने ढंग से ऋण बढ़ाने की क्षमता पर बने हैं। कोई भी स्वेच्छा से अपने विशेषाधिकारों को ध्वस्त नहीं करेगा। नियामक धीरे-धीरे कार्य करते हैं, और संस्थागत भंडारण और लेखांकन के नियम स्पष्ट होने में कई साल लगे, और अस्थिरता अभी भी कोषाध्यक्षों को डराती है। इसके अलावा, बिटकॉइन माइनिंग पर ऊर्जा की खपत विवाद का विषय बनी हुई है।

सबसे नया खतरा क्वांटम कंप्यूटिंग है। गूगल क्वांटम एआई के शोधकर्ता क्रेग गिडनी ने पिछले साल दिखाया कि आधुनिक एन्क्रिप्शन को हैक करने के लिए पहले अनुमान से 20 गुना कम क्वांटम संसाधनों की आवश्यकता हो सकती है। मार्च में एक बाद के काम में, स्टैनफोर्ड के डैन बोनमख के साथ मिलकर, यह अनुमान लगाया गया कि बिटकॉइन हस्ताक्षरों की सुरक्षा करने वाली एलिप्टिक क्रिप्टोग्राफी को 500,000 भौतिक क्यूबिट से कम वाले मशीन द्वारा खतरे में डाला जा सकता है। हालांकि ऐसी मशीन अभी मौजूद नहीं है (आज के सबसे बड़े प्रोसेसर में कुछ हजार क्यूबिट हैं), गूगल ने 2029 तक पोस्ट-क्वांटम सुरक्षा में माइग्रेट करने का लक्ष्य निर्धारित किया है, और समय सीमा कम हो रही है।

बिटकॉइन डेवलपर्स इस पर सक्रिय रूप से काम कर रहे हैं। फरवरी में आधिकारिक रिपॉजिटरी में BIP-360 विनिर्देश को एकीकृत किया गया था, जो एक क्वांटम-प्रतिरोधी पता प्रकार को परिभाषित करता है, और सुरक्षा दिग्गज जेम्सन लोपप द्वारा एक संबंधित प्रस्ताव कमजोर पतों से चरणबद्ध तरीके से संक्रमण का वर्णन करता है। इनमें से कोई भी अभी तक नेटवर्क में सक्रिय नहीं है, क्योंकि इसके लिए समुदाय की सहमति और सॉफ्ट फोर्क की आवश्यकता होती है। यह सहमति और कार्यान्वयन प्राप्त करने के लिए एक दौड़ है इससे पहले कि एक क्रिप्टोग्राफिक रूप से महत्वपूर्ण क्वांटम कंप्यूटर दिखाई दे, और इसके लिए अरबों डॉलर के प्रोत्साहन हैं।

निष्कर्ष: धैर्य या आवश्यकता?

हो सकता है कि एस्खानी सही हों: यदि इसे सदियों में मापा जाए तो अंगीकरण तेजी से होता है, जो सोने के लिए आवश्यक था, और बिटकॉइन उपयोगकर्ताओं को बस अधिक धैर्य की आवश्यकता है। हालांकि, मुद्रा के अवमूल्यन के प्रभाव को देखते हुए जो आम लोगों के जीवन को प्रभावित करता है जो हर साल कम खरीद सकते हैं, धैर्य समाप्त हो रहा है।

यह अफ्रीका में विशेष रूप से ध्यान देने योग्य है, जहां जून 2025 तक नेटवर्क पर क्रिप्टो लेनदेन की मात्रा 52% बढ़कर 205 बिलियन डॉलर से अधिक हो गई, जिसका श्रेय काफी हद तक नाइजीरियाई लोगों को जाता है जो घटते नायरा से दूर जाना चाहते हैं। वेनेजुएला एक चरम उदाहरण प्रस्तुत करता है: बोलिवर के पतन और 270% के करीब मुद्रास्फीति के साथ, लगभग 40% पीयर-टू-पीयर लेनदेन क्रिप्टोकरेंसी में किए जाते हैं। उनमें से अधिकांश डॉलर से जुड़े स्टेबलकॉइन हैं, न कि स्वयं बिटकॉइन, शायद इसलिए कि वे अधिक परिचित लगते हैं। लेकिन यहां वही सबक सामने आता है: जब पैसा ढह जाता है, तो लोग सबसे 'ठोस' मुद्रा की ओर भागते हैं जो वे पा सकते हैं। आम लोग अनुमति का इंतजार नहीं करते हैं; वे पहले से ही धीरे-धीरे पुरानी प्रणाली को त्याग रहे हैं।

जैसा कि कहावत है, अपना खुद का शोध करें। लेखक को कोई ऐसा व्यक्ति नहीं मिला जिसने बिटकॉइन का गहराई से अध्ययन किया हो और संदेह में रहा हो (नसीम तालेब को छोड़कर, जिसका मुख्य आपत्ति फिएट मनी पर समान रूप से लागू होता है)। अर्थशास्त्री साइफेडेन अममुस ने 'द बिटकॉइन स्टैंडर्ड' नामक एक पूरी किताब लिखी, जो इस सबक पर आधारित है कि मौद्रिक प्रणालियों के टकराव में सबसे कठोर मुद्रा जीतती है। सत्रह साल बाद भी यह सबक सत्य बना हुआ है।