अमेरिका और ईरान के बीच तनाव बढ़ने के मद्देनजर वैश्विक वित्तीय बाजार नई चुनौतियों का सामना कर रहे हैं। इस संघर्ष के कारण ब्रेंट क्रूड की कीमतें 85 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर बढ़ गई हैं और रेपो दर में संभावित वृद्धि को लेकर चिंता बढ़ गई है।
अमेरिका और ईरान के बीच तनाव बढ़ने के मद्देनजर वैश्विक वित्तीय बाजार नई चुनौतियों का सामना कर रहे हैं। इस संघर्ष के कारण ब्रेंट क्रूड की कीमतें 85 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर बढ़ गई हैं और रेपो दर में संभावित वृद्धि को लेकर चिंता बढ़ गई है।
हॉर्मुज जलडमरूमध्य में अमेरिका और ईरान के बीच संघर्ष जारी है, और शांति बहाली की संभावना कम बनी हुई है। इसके परिणामस्वरूप, पिछले सप्ताह ब्रेंट क्रूड की कीमतों में 12% की वृद्धि हुई है, जो शुक्रवार तक 85 डॉलर प्रति बैरल से अधिक हो गई। तेल आपूर्ति में अचानक व्यवधान का वित्तीय बाजारों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा है।
चूंकि दुनिया के 20% तेल और प्राकृतिक गैस तरल पदार्थ हॉर्मुज जलडमरूमध्य से गुजरते हैं, इसलिए ऊर्जा व्यापारियों ने उच्च सतर्कता बनाए रखी है। वैश्विक भंडार कम हैं, जो अमेरिकी प्रतिबंधों और ईरान द्वारा समुद्री यातायात पर हमलों की संभावित बहाली के प्रति प्रणाली को अत्यधिक संवेदनशील बनाता है।
भू-राजनीतिक झटके का समग्र बाजार सूचकांकों और प्रौद्योगिकी क्षेत्र पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा है, हालांकि ऊर्जा से संबंधित शेयरों ने सापेक्ष स्थिरता दिखाई है। प्रमुख सूचकांकों, जिनमें डाउ जोन्स शामिल है, ने व्यापक आर्थिक परिणामों की चिंताओं के कारण गिरावट और उच्च अस्थिरता का अनुभव किया है।
मध्य पूर्व के बाजारों में मिश्रित प्रतिक्रिया देखी गई: कतर, यूएई और मिस्र जैसे देशों में वित्त, रियल एस्टेट और उपभोक्ता वस्तुओं के क्षेत्रों में सबसे बड़ी गिरावट दर्ज की गई। विशेषज्ञों का कहना है कि सऊदी अरब और यूएई में पाइपलाइनों के माध्यम से माल को लाल सागर की ओर पुनर्निर्देशित करने के कारण वैश्विक बाजार आंशिक रूप से स्थिर हुआ है, हालांकि ये वैकल्पिक भंडार समाप्त हो रहे हैं।
दक्षिण अफ्रीका के वित्तीय बाजार, विशेष रूप से Rand, भारी दबाव में हैं। अमेरिका और ईरान के बीच चल रहे हमलों के साथ कोई शांति वार्ता या युद्धविराम की संभावनाएं नहीं हैं। अमेरिका निर्बाध वैश्विक आवाजाही पर जोर दे रहा है, जबकि तेहरान मार्गों को नियंत्रित करने और वाणिज्यिक जहाजों पर शुल्क लगाने के अपने संप्रभु अधिकार का बचाव कर रहा है। ये दो असहमति जल्द ही समझौते की संभावना को कम करती हैं।
इसके जवाब में, Rand पिछले सप्ताह काफी कमजोर हुआ। मुद्रा 20 सेंट गिरकर पिछले शुक्रवार को R16.32/$ से घटकर पिछले शुक्रवार को JSE की क्लोजिंग पर R16.52/$ हो गई। इसके अलावा, Rand यूरो के मुकाबले 25 सेंट और ब्रिटिश पाउंड के मुकाबले 32 सेंट गिर गया, जो इस सप्ताह R18.88/€ और R22.19/£ तक पहुंच गया।
JSE स्टॉक एक्सचेंज पर शेयर की कीमतें मंदी वाली बनी रहीं, सभी सूचकांकों में बड़े नुकसान दर्ज किए गए। धातु और खनिज सूचकांक, विशेष रूप से, 3.6% गिरा क्योंकि सोने, प्लैटिनम और पैलेडियम की कीमतें दबाव में थीं। सप्ताह के दौरान सोने की कीमत कई बार 4000 डॉलर से नीचे गिर गई।
ALSI सूचकांक में 0.7% की गिरावट आई, लेकिन यह अब 128,455 के रिकॉर्ड स्तर से 18,885 अंक नीचे है, जो 28 फरवरी को अमेरिका, इज़राइल और ईरान के हमलों से ठीक पहले हासिल किया गया था। यह 14.70% की गिरावट दर्शाता है।
डीजल ईंधन की कीमतों में अपेक्षित सुधार पिछले सप्ताह तेजी से गायब हो गया, और गुरुवार तक डीजल की कीमत प्रति लीटर लगभग 2 सेंट कम मूल्यांकित हो गई, जिसका अर्थ है कि अगस्त की शुरुआत में ड्राइवरों को डीजल के लिए अधिक भुगतान करना होगा। यह Rand विनिमय दर R16.34/$ पर था।
Rand के R16.50/$ तक और शुक्रवार को तेल की कीमत 86 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर बढ़ने की उम्मीद को देखते हुए, अगले सप्ताह अवमूल्यन बढ़ने की उम्मीद है। जुलाई की शुरुआत में डीजल की कीमतों में सुधार R5.00 प्रति लीटर से अधिक था। वर्तमान में, 95 ULP पेट्रोल अभी भी प्रति लीटर R1.02 अधिक मूल्यांकित है।
इस सप्ताह घरेलू वित्तीय बाजार बुधवार को जून 2026 के लिए दक्षिण अफ्रीका की मुद्रास्फीति दरों के प्रकाशन की उम्मीद कर रहे हैं। अनुमान है कि CPI वार्षिक आधार पर 4.7% तक बढ़ जाएगा, जो मई 2026 के वार्षिक मुद्रास्फीति स्तर 4.5% की तुलना में है। मौद्रिक नीति समिति इस सप्ताह बैठक करेगी, और ब्याज दर पर निर्णय गुरुवार को घोषित किया जाएगा। उम्मीद है कि समिति 25 आधार अंकों की रेपो दर वृद्धि करके इसे 10.75% तक बढ़ा सकती है। सांख्यिकी ब्यूरो (Stats SA) भी बुधवार को मई 2026 के खुदरा बिक्री डेटा जारी करेगा।
वैश्विक वित्तीय बाजारों ने भू-राजनीतिक तनाव बढ़ने पर तीव्र प्रतिक्रिया दी, जिससे कच्चे तेल की कीमतों में उछाल के मद्देनजर मुद्रास्फीति की चिंताओं का पुनरुत्थान हुआ। लेख निवेशकों और केंद्रीय बैंकों के लिए इन घटनाओं के परिणामों की पड़ताल करता है, जो अस्थिर आर्थिक माहौल में मार्गदर्शन करने का प्रयास कर रहे हैं।
कई हफ्तों तक, बाजारों ने भू-राजनीतिक तनाव में कमी की शांत करने वाली तस्वीर को आत्मसात करने दिया। स्विट्जरलैंड में हुई राजनयिक बातचीत और फारस की खाड़ी में समुद्री यातायात के संबंध में प्रारंभिक समझौते से हाल के उच्च स्तरों से तेल की कीमतों में गिरावट आई, जिससे अस्थायी रूप से मुद्रास्फीति की चिंताएं कम हुईं और निश्चित आय बाजारों को आश्वस्त किया कि सबसे बड़ा ऊर्जा झटका बीत चुका है।
हालांकि, पिछले सप्ताह की घटनाओं ने एक तीखी याद दिलाई कि भू-राजनीति कितनी जल्दी बाजार की धारणाओं को नष्ट कर सकती है, जिससे निवेशकों को तत्काल 'मुद्रास्फीति चेतावनी संकेत' का सामना करना पड़ा। कूटनीतिक प्रक्रिया की नाजुकता बुधवार को स्पष्ट हो गई जब अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने घोषणा की कि ईरान के साथ अस्थायी शांति समझौता 'समाप्त' हो गया है।
इस घोषणा के तुरंत बाद अमेरिका द्वारा ईरान के रणनीतिक लक्ष्यों पर नए सैन्य हमले और इसके बाद ईरान द्वारा जवाबी सैन्य हमले ने तुरंत ऊर्जा बाजारों में उच्च जोखिम प्रीमियम वापस ला दिया। इसने संपत्ति प्रबंधकों को याद दिलाया कि आपूर्ति समस्याओं से उत्पन्न मुद्रास्फीति एक स्पष्ट और स्थायी खतरा बनी हुई है।
खाड़ी में अचानक वृद्धि नए डेटा के साथ मेल खाती है कि मुद्रास्फीति की उम्मीदें लगातार ऊंची हो रही हैं। न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व बैंक के जून उपभोक्ता अपेक्षा सर्वेक्षण में दिखाया गया कि अमेरिका में अल्पकालिक मुद्रास्फीति की उम्मीद 4.2% तक बढ़ गई, जो 2023 के अंत के बाद का उच्चतम स्तर है।
इसके साथ ही, वित्तीय बाजारों में यह उम्मीद बढ़ी कि यूरोप और ब्रिटेन में मुद्रास्फीति अगले वर्ष काफी अधिक होगी, जिससे व्यापारियों को ब्याज दरों में बदलाव के संबंध में केंद्रीय बैंकों की योजनाओं पर तत्काल पुनर्विचार करने के लिए मजबूर होना पड़ रहा है। यूएस फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वॉर्श और यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) और बैंक ऑफ इंग्लैंड (बीओई) के सहयोगियों के लिए संदेश स्पष्ट है: केंद्रीय बैंक का विश्वास द्वितीयक मूल्य प्रभावों के खिलाफ अटल रुख बनाए रखने पर निर्भर करता है।
वैश्विक तेल की कीमतों में वृद्धि दक्षिण अफ्रीका के लिए एक खतरा है, क्योंकि यह आयातित मुद्रास्फीति के दबाव को फिर से सक्रिय कर सकता है, ठीक उसी समय जब घरेलू अर्थव्यवस्था मई के निर्माता मूल्य सूचकांक के 7.8% के झटके को पचा रही थी। हालांकि वर्तमान समग्र उपभोक्ता मूल्य सूचकांक 4.5% पर है, दक्षिण अफ्रीकी रिजर्व बैंक (SARB) की मौद्रिक नीति समिति अच्छी तरह से जानती है कि ईंधन की कीमतों में वृद्धि तेजी से सार्वजनिक परिवहन, खाद्य वितरण और उपभोक्ता खर्च पर परिलक्षित होती है।
SARB के प्रमुख लेसेत्जी कगान्यागो द्वारा मई के अंत में रेपो दर को 7% तक बढ़ाने का निर्णय आने वाले समय के लिए अधिक भविष्यसूचक प्रतीत होता है। अग्रिम में एक आक्रामक मौद्रिक बाधा स्थापित करके, SARB ने रैंड को उपज के लिए एक महत्वपूर्ण बफर प्रदान किया। फिर भी, जैसे ही एमपीसी 23 जुलाई की अपनी आगामी बैठक की तैयारी कर रहा है, नीति निर्माता उन जोखिम परिदृश्यों पर बारीकी से नजर रख रहे हैं जहां होर्मुज जलडमरूमध्य में लंबे समय तक तनाव को दीर्घकालिक मुद्रास्फीति को SARB के 3% लक्ष्य के भीतर रखने के लिए मौद्रिक नीति में अतिरिक्त सख्ती की आवश्यकता हो सकती है।
मुद्रास्फीति की चिंताओं की वापसी के कारण इस सप्ताह बॉन्ड बाजारों में तेज बिकवाली देखी गई। 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड फिर से 4.48% के करीब पहुंच गई, और दो साल की दरों में पांच आधार अंकों की उछाल आई, क्योंकि व्यापारियों ने जून में फेडरल रिजर्व की बैठकों के प्रोटोकॉल प्रकाशित होने के बाद फेडरल रिजर्व के नेतृत्व में अध्यक्ष वॉर्श के तहत आगे की सख्ती की संभावना बढ़ा दी, जिसमें कई अधिकारियों ने कहा कि यदि मूल्य दबाव बना रहता है तो दरें बढ़ाने के लिए खुले हैं।
यूरोपीय ऋण प्रतिभूतियों की यील्ड में तेज वृद्धि हुई, जिसमें अल्पकालिक बॉन्ड अग्रणी थे। जर्मनी के दो वर्षीय बॉन्ड की यील्ड में 10 आधार अंकों की छलांग लगी, जो लगभग एक महीने में सबसे बड़ी एक दिवसीय छलांग थी, और 10-वर्षीय बॉन्ड 3.02% तक बढ़ गए। मुद्रा बाजारों ने ईसीबी की दर का आक्रामक रूप से पुनर्मूल्यांकन किया, अब वर्ष के अंत तक लगभग 35 आधार अंकों की अतिरिक्त बढ़ोतरी का अनुमान लगाया जा रहा है, क्योंकि युद्ध से जुड़ी ऊर्जा लागत यूरो क्षेत्र में मुद्रास्फीति को 4% के स्तर पर वापस लाने का खतरा पैदा करती है।
ब्रिटेन के 10-वर्षीय गिल्ट की यील्ड बढ़कर 4.88% हो गई, और दो साल की दरें यूरोपीय समकक्षों के अनुरूप 10 आधार अंकों से बढ़ गईं। बीओई एक बढ़ते स्टैगफ्लेशन दुविधा का सामना कर रहा है, क्योंकि श्रम बाजार डेटा में मंदी नवीनीकृत आयातित ऊर्जा मुद्रास्फीति से टकराती है।
दक्षिण अफ्रीका के सरकारी बॉन्ड की 10-वर्षीय यील्ड आश्चर्यजनक रूप से स्थिर रही, जो लगभग 8.56% के आसपास घूम रही थी। स्थानीय निश्चित आय बाजार SARB की 7% रेपो दर के सक्रिय रुख के कारण संरचनात्मक समर्थन प्राप्त करना जारी रखे हुए है, जो अंतरराष्ट्रीय संस्थागत पूंजी के लिए वास्तविक रिटर्न को आकर्षक बनाता है।
वाशिंगटन से भू-राजनीतिक सुर्खियों के कारण गुरुवार को वॉल स्ट्रीट एक अस्थिर दिन रहा। एसएंडपी 500 और डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ने सप्ताह की शुरुआत में शुरुआती लाभ खो दिए, क्योंकि ऊर्जा क्षेत्र की श्रेष्ठता को ब्याज दर के प्रति संवेदनशील प्रौद्योगिकी कंपनियों और उपभोक्ता वस्तुओं में व्यापक बिक्री से ढक दिया गया।
अर्धचालक शेयरों ने मांग के स्थिर पूर्वानुमान से एक छोटा बफर प्रदान किया। यूरोपीय बेंचमार्क में गिरावट दर्ज की गई: एसटीओएक्स 50 में 1.8% की गिरावट आई, और एसटीओएक्स 600 ने सप्ताह में 1.5% की गिरावट दर्ज की। एयरलाइंस, यात्रा संचालक और रासायनिक उत्पादकों को शेयर पूंजी में गिरावट से सबसे अधिक नुकसान हुआ, क्योंकि विमानन ईंधन और प्राकृतिक गैस वायदा बढ़े, जबकि यूरोपीय रक्षा कंपनियों और शेल और बीपी जैसे तेल खनन दिग्गजों ने आत्मविश्वास से सामरिक वृद्धि दिखाई।
ब्रिटेन के FTSE 100 थोड़ा घटकर 10,473 पर आ गया, क्योंकि बहुराष्ट्रीय तेल खनन कंपनियों और खनन दिग्गजों की वृद्धि को घरेलू खुदरा क्षेत्र और उपयोगिताओं की कमजोरी से संतुलित किया गया, जो गिल्ट की यील्ड में वृद्धि और उधार लेने की बढ़ी हुई लागत से प्रभावित हुए। दक्षिण अफ्रीका के JSE सभी शेयरों का सूचकांक 1.5% गिरकर लगभग 109,489 पर रुक गया, और टॉप-40 ने सप्ताह में 1.4% की गिरावट दर्ज की। दक्षिण अफ्रीका के कमोडिटी ने तेज इंट्राडे उतार-चढ़ाव दिखाए: ससोल, एक रासायनिक और ऊर्जा कंपनी, तेल की कीमतों में वृद्धि के कारण बढ़ी, जबकि प्लैटिनम और सोने में खनन कंपनियों को परिसमापन का सामना करना पड़ा क्योंकि कीमती धातुओं ने बॉन्ड पर नाममात्र ब्याज दरों में वृद्धि के सामने अपनी स्थिति खो दी।
ब्रेंट क्रूड में नाटकीय वृद्धि हुई, बुधवार को 6% से अधिक बढ़कर 79.40 डॉलर प्रति बैरल का आंकड़ा पार कर लिया, जबकि सप्ताह के दौरान पहले लगभग 72 डॉलर प्रति बैरल के बहु-महीने के निचले स्तर पर पहुंचने के बाद यह वृद्धि हुई। यह अचानक उलटफेर तब हुआ जब राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने ईरान के साथ अस्थायी सौदे के समाप्त होने की घोषणा की, जिसने सैन्य हमलों को प्रेरित किया और होर्मुज जलडमरूमध्य में सुरक्षा जोखिमों को फिर से शुरू किया, जिससे प्रभावी रूप से भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम बहाल हो गया जो जून के अंत में कमजोर हो रहा था।
सोने की कीमतों में तेज गिरावट आई, जो इस अवधि में दो सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद प्रति औंस 4,070 डॉलर पर कारोबार कर रही थीं। धातु संयुक्त राज्य अमेरिका में उच्च वास्तविक दरों, डॉलर के मजबूत होने और केंद्रीय बैंकों की निराशावादी अपेक्षाओं के सामने झुक गई, जो पारंपरिक सुरक्षित आश्रय की मांग का मुकाबला करती है। औद्योगिक धातुओं ने मिश्रित गति दिखाई: प्लैटिनम प्रति औंस 1,600 डॉलर से नीचे गिर गया, और पैलेडियम प्रति औंस 1,222 डॉलर तक गिर गया, जबकि तांबा दीर्घकालिक संरचनात्मक आपूर्ति बाधाओं के बने रहने के कारण प्रति पाउंड लगभग 6.07 डॉलर पर टिका रहा।
अमेरिकी डॉलर सूचकांक 101.5 से मजबूती से कारोबार कर रहा था, जिसे एनवाई फेड द्वारा उच्च उपभोक्ता मुद्रास्फीति रिपोर्ट प्रकाशित होने के बाद सुरक्षित संपत्तियों में प्रवाह और अमेरिका में बढ़ती ब्याज दर वृद्धि की उम्मीदों से दोहरी गति मिली। यूरो डॉलर के मुकाबले गिरना जारी रहा, जो प्रति यूरो 1.162 के स्तर पर पहुंच गया, क्योंकि पूरे ब्लॉक में स्टैगफ्लेशन के पुनरुत्थान के खतरे ने ईसीबी की दर वृद्धि की बढ़ती उम्मीदों के बावजूद एकमुश्त मुद्रा के प्रति भावनाओं को दृढ़ता से प्रभावित किया। पाउंड स्टर्लिंग प्रति पाउंड 1.334 के आसपास उतार-चढ़ाव कर रहा था, जो ब्रिटेन में आर्थिक गतिविधि के आंकड़ों में कमी और ऊर्जा से जुड़ी प्रवेश लागत में तेज वृद्धि के कारण दबाव में रहा। दक्षिण अफ्रीकी रैंड ने मजबूत डॉलर के मुकाबले प्रभावशाली स्थिरता प्रदर्शित की, जो प्रति डॉलर लगभग 16.32 पर कारोबार कर रहा था। स्थानीय मुद्रा ने बेहतर व्यापार शर्तों और SARB की उच्च नाममात्र ब्याज दर बफर से लाभ उठाया, हालांकि मध्य जुलाई में वैश्विक तेल की कीमतों में वृद्धि एक महत्वपूर्ण निगरानी बिंदु बनी हुई है।
