Расследование, касающееся руководителя Nvidia Джеนсена Хуанга, подняло ряд вопросов, связанных не только с уверенностью инвесторов в самой ценной компании-производителе чипов в мире, но и с безопасностью технологий, в которые вкладываются миллиарды, а также с личными данными миллионов людей, все больше зависящих от сервисов на базе искусственного интеллекта.
В воскресенье Хуанг публично извинился перед своей семьей и сотрудниками Nvidia за неверность жене, взяв на себя «полную ответственность» за свои поступки. Компания также объявила о начале внутреннего расследования, чтобы выяснить, являлся ли генеральный директор целью иностранной разведывательной операции после сообщения в СМИ о его близких отношениях с китайской бизнесвумен, которая передавала информацию в Пекин.
Газета The New York Times сообщила в прошлом месяце, что Хуанг состоял в отношениях с Алисой Хуанг, бывшим руководителем сингапурской компании Megaspeed, которую власти США считали активом китайской разведки. Китай последовательно отрицает эти обвинения.
К закрытию торгов в понедельник акции Nvidia упали на 4,3 процента, что стерло около 190 миллиардов долларов рыночной капитализации. Обвинения в том, что в отношении него ведется слежка со стороны иностранных разведок, поставили под сомнение доверие в самом сердце бума ИИ. Для инвесторов более серьезная проблема заключается в том, можно ли доверять этой технологии, особенно по мере того, как ИИ глубоко интегрируется в критически важную инфраструктуру, бизнес и повседневную жизнь.
Раяд Камаль Аюб, управляющий директор базирующейся в Дубае The Rayad Group, заявил изданию Khaleej Times: «Когда люди вкладывают свои сбережения в бизнес, они доверяют не только его технологиям. Они доверяют людям, которые им управляют. Как только это доверие пошатнется, даже экстраординарные показатели продаж могут с трудом их успокоить».
По мнению Аюба, «любое нарушение этого доверия может подорвать уверенность во всей экосистеме ИИ, угрожать будущим инвестициям и выявлять уязвимости, которые простираются далеко за пределы доминирующего производителя чипов».
Эти обвинения побудили президента США Дональда Трампа объявить, что ФБР расследует инциденты, связанные с Хуангом, хотя и не уточнил масштабы проверки.
Согласно сообщениям Wall Street Journal, сингапурская Megaspeed International поставляет вычислительные мощности Alibaba. Сообщается, что Алиса Хуанг способствовала отправке не менее 7,5 миллиардов долларов чипов китайским фирмам.
Суть проблемы заключается в следующем: Вашингтон ограничивает экспорт самых передовых кремниевых чипов Nvidia в Китай, ссылаясь на опасения национальной безопасности, но также рассматривая это как меру для сохранения лидерства в гонке ИИ (искусственного интеллекта).
Для Бретта Каллапа, соучредителя и генерального директора онлайн-игровой платформы Wandando, следовало раньше следить за чипами после их первого покупателя. Каллап отметил: «Производители чипов уже проводят тщательную проверку клиентов. Слабое звено находится на двух-трех шагах ниже по цепочке, где берет верх человеческий фактор», объясняя: «Как только вы доверяете первому покупателю, это доверие имеет тенденцию распространяться по цепочке на всех, кто находится на расстоянии одного-двух шагов: перепродавцов, региональные облака и тех, кто фактически использует вычисления».
Он подчеркнул: «В регулируемых играх мы узнали, что одной проверки клиента недостаточно. Вы проверяете, кто на самом деле владеет учетной записью, откуда поступают деньги и соответствует ли активность профилю спустя месяцы. Клиент, который изначально чист, не всегда остается таковым».
Натаниэль Норман, основатель Aurelian Labs и Со-Генеральный партнер Aurelian Ventures, задается вопросом: «Кто может получить доступ, финансировать и контролировать эту вычислительную мощность по мере концентрации рынка».
Норман также указал, что доверие влечет за собой издержки вне рынков. Он добавил: «Более жесткий контроль со стороны Nvidia может создать дефицит надежных покупателей, а не чипов. Более строгая проверка может увеличить затраты и замедлить рост небольших и модульных центров обработки данных, при этом принося пользу устоявшимся гиперскейлерам».
Финансовые последствия могут отразиться вверх по цепочке поставок. Ранее Nvidia раскрыла списание в размере 4,5 миллиарда долларов за запасы H20 и обязательства по закупкам после требований лицензирования экспорта, что демонстрирует стоимость ограничений. Однако это списание произошло до текущего расследования.
Майкл Росмер, основатель Gamma Prime, отметил: «Маржа и объемы полупроводников резко возросли одновременно благодаря развитию ИИ. Рынок боится, что центры обработки данных могут быть задержаны, что снизит как маржу, так и объемы для полупроводниковых фирм».
Тем временем рынок еще не вынес окончательного вердикта. Nasdaq упал на 5,52 процента 5 ноября, до объявления Nvidia о расследовании, а затем восстановился на 2,74 процента 9 ноября, пока Nvidia отказывалась от комментариев.
Умар Хаттак, соучредитель ICM и глава отдела бизнеса SIXR, пояснил: «На прошлой неделе произошло переоценивание, а не вердикт по ИИ. Выборы изменили вопрос, который задают инвесторы: не кто производит чипы, а кто получает разрешение их включить».
Однако для Аюба последние события показали, что «доверие также имеет издержки вне рынков».
Он заметил: «Скандал может напугать акционеров. Снижение ожидаемой прибыли может держать их в страхе», добавив: «Для более широкой коррекции я бы следил за тем, откладывают ли клиенты расходы, и становятся ли кредиторы более осторожными. Именно тогда последствия могут достичь поставщиков, строительных рабочих мест и предприятий далеко за пределами Nvidia».
Аюб наблюдал: «Руководители теперь являются поверхностями атаки больше, чем когда-либо. Отношения, почтовый ящик и календарь генерального директора нуждаются в такой же защите, как и кодовая база, а также люди, которые находятся ближе всего к ним, включая помощников, семью и доверенных деловых контактов, которые часто становятся более легким путем проникновения».
Он заключил: «Инвесторы заслуживают честных ответов о своих деньгах. Семьи заслуживают защиты своей информации. Компании, обещающие изменить нашу жизнь, должны зарабатывать это доверие каждый день».
