Bosch Limited объявила о разделении акций и выплате бонусов, увеличив количество акций в 20 раз

Акции Starlite продемонстрировали значительный рост за последние десять месяцев, увеличившись примерно в восемь раз. Аналитики полагают, что благодаря растущему спросу на центры обработки данных, увеличению мощностей, сильным финансовым показателям и обширной книге заказов, стоимость акций может превысить текущий уровень вдвое.

Акции Starlite Technologies в четверг преодолели нижний предел ценового коридора в 5 процентов, достигнув отметки в 757 рупий, что снизило рыночную капитализацию компании ниже 39 000 крор рупий. При этом этот актив упал более чем на 28 процентов от своего максимума за 52 недели в 1 054,45 рупий, достигнутого 7 октября 2026 года. Несмотря на эту коррекцию, акции выросли почти на 795 процентов с минимума за 52 недели в 84,65 рупий, зафиксированного 27 января 2026 года.

Starlite Technologies сообщила о годовом увеличении чистой прибыли (YoY) примерно на 128 раз, доведя ее до 517 крор рупий по сравнению с 4 крор рупиями в аналогичный период прошлого года. Доход от операций вырос на 145 процентов в годовом исчислении до 2 529 крор рупий, а EBITDA увеличилась в пять раз, составив 846 крор рупий, при этом маржа составила 27,1 процента. Книга заказов компании достигла исторического максимума в 35 274 крор рупий.

В втором квартале финансового года 27 (Q2FY27) Starlite Technologies показала впечатляющие результаты: выручка, скорректированная EBITDA и чистая прибыль (PAT) выросли поквартально (QoQ) на 32, 69 и 100 процентов соответственно. JM Financial отметила очень высокую многолетнюю перспективу роста, которую поддерживает рекордный портфель заказов на сумму 35 274 крор рупий. Этот портфель включает крупный заказ гиперскейлера на 1,2 миллиарда долларов, знаковый контракт на AI-центр данных на сумму 1,11 миллиарда долларов, а также крупные внутренние телекоммуникационные заказы.

Руководство компании сохраняет цель по выручке в 20 000 крор рупий на финансовый год 29 (FY29), однако повысило целевой показатель маржи EBITDA на FY29 до 30 процентов. Ожидается, что благодаря этому повышенному целевому показателю, маржа в оставшейся части Q2FY27 будет выше, чем та, что была зафиксирована в Q2FY27. JM Financial прогнозирует, что компания достигнет совокупных темпов роста выручки, EBITDA и PAT в размере 51, 91 и 302 процентов соответственно в период с FY26 по FY29E, и подтвердила свою рекомендацию «Покупка» с целевой ценой в 1 020 рупий.

Тем не менее, аналитики выделили ряд существенных рисков, включая трудности с поиском необходимых сырьевых материалов, резкое снижение капитальных затрат гиперскейлеров и центров обработки данных, торговые барьеры, такие как антидемпинговые пошлины и продолжающиеся торговые войны, низкая интенсивность капитальных затрат в телекоммуникационном секторе, а также юридические и регуляторные риски.

Starlite Technologies находится в выгодном положении для использования сильного глобального спроса на инфраструктуру центров обработки данных и гиперскейлеров благодаря своей надежной книге заказов, технологическим возможностям и расширяющейся мощности. Nirmal Bang Institutional Equities считает, что ожидается хороший рост прибыли благодаря сильной перспективе исполнения, растущему вкладу бизнеса центров обработки данных и облачных услуг, а также постоянному увеличению маржи. Данная фирма прогнозирует, что нормализованная маржа EBITDA составит 26,3 процента в FY27E и 30,9 процента в FY29E, что соответствует CAGR EBITDA в 42 процента и CAGR PAT в 53 процента в период FY27E–FY29E. Они поддерживают свой мультипликатор оценки EV/EBITDA на уровне 20 для FY28E/FY29E и подтверждают рекомендацию «Покупка» с пересмотренной целевой ценой в 1 544 рупии.

Другие брокерские фирмы установили следующие целевые значения: Arihant Capital Markets — 1 229 рупий; Nomura — 1 350 рупий; NuVama Institutional Equities — 1 460 рупий; а CLSA установила самый высокий целевой показатель в 1 644 рупии, что предполагает потенциальный рост на 117 процентов.

Инвестиции Рехи Джунжхунвала в акции снизились на 50% в среду. Некоторые торговые приложения показывали падение до 50%, однако это снижение вызвано не уменьшением вложенных средств, а корпоративными изменениями.

Причиной такого резкого падения стало проведение эксклюзивного бонуса акциями (ex-bonus) всеми акциями Concord Biotech в среду, согласно ранее объявленным корпоративным действиям. Это решение было связано с анонсом бонусного размещения для соответствующих акционеров, что и отразилось на резком снижении цены акций.

Concord сообщила в документации для биржи, что совет директоров компании на встрече, состоявшейся 27 октября 2026 года, установил 4 ноября в качестве даты записи. Целью этой даты является определение права акционеров на получение бонусных акций в соотношении 1:1, то есть один бонусный акция на каждую полностью оплаченную существующую акцию. Данное условие зависит от регуляторного одобрения.

Это означает, что все соответствующие акционеры Concord Biotech получат дополнительную акцию за каждую имеющуюся у них акцию в дату записи. Общее количество акций у всех соответствующих акционеров удвоится, но цена акции будет скорректирована соответствующим образом, что не приведет к изменению общей инвестированной стоимости.

Акции Concord Biotech закрылись во вторник по цене 1229.90 рупий, а после корректировки выпуска бонусных акций открылись в среду по цене 610 рупий. Возможно, некоторые торговые приложения отображали нескорректированную цену акций за предыдущий день, что и создавало впечатление падения на 50-52% на бирже.

После корректировки на сплит акции Concord Biotech сначала упали до 595 рупий в начале сессии, но в среду они восстановились, поднявшись на 4.8% до 623.65 рупий. При этом общая рыночная капитализация компании приблизилась к 13 000 крор рупий. Акции снизились на 24% по сравнению с максимумом за последние 52 недели, достигнутым в августе 2026 года на уровне 807.03 рупий. Тем не менее, текущая цена выше на 26% по сравнению с минимумом за последние 52 недели, зафиксированным в апреле 2026 года на уровне 493.53 рупий.

Concord Biotech Limited, основанная в 1984 году, является биофармацевтической компанией, занимающейся исследованиями и разработками в Индии, и входит в число ведущих API-компаний страны. Акции Concord Biotech были впервые выставлены на торги в августе 2023 года, когда компания привлекла 1 550.52 крор рупий при цене 741 рупия за акцию. В настоящее время акции торгуются на 70% выше своего скорректированного IPO-цена.

Три дискреционных траста, созданные в честь детей покойного выдающегося инвестора Ракеша Джунжхунвалы, владеют примерно 2.52 करोड़ акциями компании (или 5.04 करोड़ акций на основе посткорректировки), что составляет 24.10% доли. Стоимость этой доли на данный момент оценивается в 3 143.10 крор рупий.

Европейский поставщик решений для отопления и охлаждения Bosch Home Comfort Group планирует занять значительную долю рынка кондиционеров в Индии, стремясь достичь двузначного показателя в течение следующих двух лет. Компания намерена запустить кондиционеры под брендом Bosch в следующем году.

По словам управляющего директора Санджая Судхакарана, компания также ставит целью попасть в пятерку ведущих брендов в среднесрочной перспективе. Bosch Home Comfort Group, являясь частью немецкого промышленного гиганта Bosch GmbH, ускоряет свою экспансию в Индии, используя двойную брендовую стратегию.

В августе 2025 года компания приобрела глобальный бизнес по производству жилых и малогабаритных коммерческих кондиционеров у Johnson Controls и Hitachi. Согласно разработанной стратегии, Hitachi будет позиционироваться в сегментах массового спроса и премиум-класса, тогда как Bosch займет ниши производительности-премиум и супер-премиум, чтобы охватить различные группы потребителей.

Кроме того, Bosch Home Comfort укрепляет свои долгосрочные обязательства перед Индией, планируя инвестировать 80 миллионов евро (что эквивалентно примерно 900 крор рупий) в ближайшие годы. Эти средства будут направлены на расширение производственных мощностей, повышение уровня локализации и укрепление инженерных и испытательных возможностей компании.

Стратегия после приобретения

После завершения поглощения Bosch Home Comfort Group взяла на себя кондиционирование воздуха Hitachi в Индии. Здесь компания планирует реформировать свой ассортимент, чтобы усилить свое присутствие в быстрорастущих сегментах массового спроса и массового премиума. Кондиционеры под брендом Bosch будут ориентированы на нишевый сегмент производительности-премиум, конкурируя с такими марками, как O General и Mitsubishi Electric, с ценовой вилкой от 45 000 до 50 000 рупий и выше.

Судха Karan подчеркнул, что «мы позиционируем Bosch как супер-премиум категорию, а Hitachi как массовую категорию», добавив, что оба бренда будут иметь дифференцированные продуктовые линейки, характеристики и ценностные предложения. Bosch будет опираться на свое наследие немецкой инженерии и премиальное позиционирование, в то время как Hitachi продолжит использовать свой опыт специалиста по кондиционированию воздуха и японское инженерное совершенство.

Компания стремится к «сильной двузначной доле рынка в Индии в течение следующих двух лет» и надеется стать «одним из пяти ведущих брендов в сфере охлаждения и комфорта в стране в среднесрочной перспективе». Он отметил, что Индия предоставляет «огромный потенциал для роста» благодаря низкому проникновению бытовых кондиционеров (RACs), росту располагаемых доходов и развитию экономики страны.

Инвестиции в размере 80 миллионов евро

Эти инвестиции поддержат расширение компании в области малогабаритного коммерческого кондиционирования, включая системы переменного расхода хладагента (VRF) под брендом Hitachi, наряду с бизнесом по кондиционированию жилых помещений. В настоящее время компания производит новейшую линейку продуктов VRF Hitachi на своем предприятии в Кади, штат Гуджарат. Кроме того, было расширено глобальное научно-исследовательское подразделение в Ахмадабаде для концентрации на технологиях малогабаритного коммерческого кондиционирования.

На предприятии в Кади ежегодно выпускается более 10 лакх единиц кондиционеров. Судха Karan заявил, что они будут использовать капитальные затраты самым разумным способом, следуя философии «роста вместе с рынком». Компания также может изучить возможность создания нового производственного объекта в южной Индии, хотя Судха Karan не подтвердил и не опроверг эту идею.

Локализация и интегрированное производство

Локальное производство и обратная интеграция остаются центральными элементами стратегии компании, поскольку она стремится повысить ценовую конкурентоспособность и расширить свой ассортимент продукции. Судха Karan сообщил, что около 75 процентов закупок компании осуществляется из местных источников, а импорт составляет приблизительно 25 процентов. Он отметил, что компания входит в число высоколокализованных производителей в индустрии кондиционирования воздуха, обладая интегрированным производственным комплексом, который производит ряд компонентов собственными силами.

На заводе в Кади изготавливаются теплообменники, формы для внутренних блоков, конденсаторные блоки, листовые металлические компоненты, трубки и змеевики, а также проводятся операции по окраске. Он добавил, что импортируется только то, чего нет в стране, и компания всегда отдавала приоритет местному производству, вместо того чтобы зависеть от импорта, когда обменный курс или другие макроэкономические условия делали его более привлекательным. Компания также имеет доступ к поставкам компрессоров через совместное предприятие с крупным мировым производителем компрессоров, имеющим завод в Ахмадабаде.

Синергия дистрибуции

Bosch Home Comfort India будет использовать существующую сеть дистрибуции и розничной торговли Hitachi для поддержки расширения обоих брендов, одновременно изучая возможности через розничную сеть бытовой техники Bosch. Компания планирует сотрудничать с бизнесом по продаже бытовой техники Bosch, чтобы сделать кондиционеры под брендом Bosch доступными в магазинах Bosch и BSH. Крупные розничные сети, региональные продавцы и онлайн-платформы останутся важными каналами сбыта, при этом наблюдается значительное пересечение клиентов, обслуживаемых обоими брендами.

Судха Karan сообщил, что компания ожидает получить синергетический эффект в сетях продаж и обслуживания, производственных операциях, исследованиях и разработках, разработке новых продуктов, цепочке поставок и управлении человеческими ресурсами. Он заключил: «Мы сможем синергизировать все бэкэнд-процессы. На фронт-энде мы разработаем дифференцированное позиционирование на основе продукта, характеристик и канала».