Петиция в Бомбейский суд требует указаний Резервного банка Индии о листинге акций Tata Sons

Ноэл Тата направил письмо в Tata Sons с просьбой рассмотреть план реорганизации бизнеса, который он представил, чтобы избежать публичного размещения акций холдинговой компании. Кроме того, он поднял вопрос о частичном выходе группы Shapoorji Pallonji для привлечения 25 000 крор рупий на следующем заседании совета директоров, запланированном на 26 ноября.

По сообщениям источников, близких к ситуации, Ноэл, который возглавляет Tata Trusts, отправил два отдельных письма секретарю Tata Sons Супракашу Мукхопадьяю в качестве члена совета директоров. Было отмечено, что любой член имеет право внести пункт в повестку дня с уведомлением за 15 дней.

Первое из писем просит провести обсуждение и голосование по плану реорганизации. Согласно этому плану, Tata Electronic Systems и Tata Consulting Engineers будут объединены в Tata Sons Private Limited. Такая структура может помочь предотвратить листинг холдинговой группы, которую Резервный банк Индии (RBI) рассматривает как компанию, инвестирующую в основной капитал, а не как операционную.

В письме Ноэл также запрашивает обсуждение письма от RBI от 11 сентября, которое делает листинг Tata Sons обязательным, отклонив заявку на снятие с регистрации. Он информирует, что после этого письма два крупнейших траста в рамках Tata Trusts представили данное предложение о реорганизации 26 сентября.

Согласно предложенному плану, Tata Sons станет операционной компанией благодаря слиянию электронных и инженерных подразделений, тем самым прекратив статус NBFC-CIC, что и вызывает требование регулятора о листинге.

Вопрос о листинге Tata Sons является центральным в разногласиях между Ноэлом и советом директоров Tata Sons. Совет директоров проголосовал против позиции главы крупнейшей владельческой группы, поддержав соблюдение мандата RBI на своем заседании 17 сентября.

Сторона Ноэла настаивает на необходимости сохранения характера этой более чем 150-летней группы, утверждая, что частный статус позволяет избегать давления инвесторов, требующих отдачи, и способствует принятию долгосрочных решений. Однако руководство Tata Sons заявляет, что оно вынуждено следовать требованиям регулятора.

Если план реорганизации будет принят Tata Sons, то предложение о слиянии потребует одобрения от RBI, Трибунала по корпоративному праву Национальных компаний, а также Министерства корпоративных дел Центрального правительства.

Оба письма от стороны Ноэла поступили в конце очень напряженной недели. Эта неделя началась с переговоров о примирении между Ноэлом и председателем Tata Sons Н. Чандрасекараном в резиденции последнего в Южном Мумбаи в воскресенье. За этим последовало письмо от Ноэла в Tata Sons в понедельник, в котором он оспаривал повторное назначение Чандрасекараном на пост председателя. Ситуация приобрела политический оборот, когда лидер оппозиции Рахул Ганди резко раскритиковал правительство за вмешательство в этот вопрос.

Во втором письме Ноэл запрашивает у руководства Tata Sons информацию о ходе рассмотрения письма от SP Group, касающегося частичного выхода ее активов для привлечения 25 000 крор рупий. Он попросил предоставить детали оценки данного предложения и приложил проект резолюции в приложение.

Ноэл Тата, председатель Tata Trusts, в понедельник оспорил решение о повторном назначении Н. Чандрасекара на пост председателя Tata Sons. Данное решение было принято на заседании совета директоров холдинговой компании крупнейшего конгломерата страны 17 сентября.

Ноэл Тата направил письмо в компанию-секретаря Tata Sons Супракашу Мукхопадьяю в понедельник, оспаривая продление полномочий Чандрасекара после февраля 2027 года. Этот спор вывел наружу разногласия внутри совета директоров конгломерата, который существует более ста лет.

Источники, осведомленные о развитии событий, сообщили, что Ноэл назвал повторное назначение на пять лет недействительным. Его аргументация основана на ряде факторов, включая отсутствие уведомления и отсутствие данного вопроса в повестке дня собрания.

По утверждению Ноэла, повторное назначение было вне очереди и вообще не фигурировало в повестке дня заседания; источники добавили, что оно ограничивалось докладом комитета по номинациям и вознаграждениям.

Электронные письма, направленные в Tata Sons и Tata Trusts с просьбой предоставить комментарии по этому вопросу, не получили немедленного ответа.

Ноэл, возглавляющий Tata Trusts, которые владеют двумя третями акций Tata Sons, ранее выступал против повторного назначения Чандрасекара, когда этот вопрос выносился на голосование. Вену Сринивасан, один из директоров Tata Trusts в совете Tata Sons, поддержал большинство голосов в пользу повторного назначения.

Другие директора, проголосовавшие за продление полномочий Чандрасекара на встрече, включали Аниту Джордж, Хариша Манвани и Саурабха Агарвала.

Согласно Уставу Tata Sons, Ноэл утверждал, что номинированные директора Tata Trusts должны дать свое положительное согласие для принятия любого решения.

В своем письме Ноэл также запросил неотредактированную видеозапись заседания совета директоров, по данным источников.

Губернатор Резервного банка Индии (RBI) Санджай Малхотра сообщил в пятницу, что компании, являющиеся основными инвестиционными компаниями (CIC), которые получают доступ к общественным средствам, прямо или косвенно, обязаны регистрироваться в центральном банке. Кроме того, небанковские финансовые компании (NBFC), отнесенные к верхнему уровню, должны быть включены в списки фондовых бирж.

Эти заявления прозвучали на фоне дискуссий относительно того, требуется ли публичное размещение акций для Tata Sons — холдинговой компании крупнейшего конгломерата Индии Tata group.

Малхотра отметил на саммите NDTV World в Нью-Дели: «Мы не отвечаем на вопросы, касающиеся какой-либо конкретной регулируемой организации». Однако он добавил, что NBFC и CIC, например Tata Sons и другие, обязаны проходить регистрацию в RBI из-за системных рисков. Это связано с тем, что они находятся наверху групповых компаний, где они могут привлекать средства, используя балансовые отчеты этих компаний для возврата средств.

Когда его отдельно спросили о правилах, регулирующих NBFC верхнего уровня, Малхотра уточнил: «Пока это NBFC в рамках нашего определения, это CIC, у него есть доступ к средствам, прямо или косвенно, он обязан быть зарегистрирован, и если он находится в верхнем уровне, то он обязан быть включен в список». Он также подчеркнул, что регистрация не требуется только в том случае, если CIC не имеет доступа к общественным средствам напрямую или косвенно.

Центральный банк классифицировал Tata Sons как NBFC верхнего уровня в 2022 году, предоставив компании три года до 2025 года для выхода на биржу. Вместо этого компания погасила свои непогашенные долги и запросила отмену своей регистрации в качестве CIC. Тем не менее, в прошлом месяце RBI отклонил этот запрос и потребовал от Tata Sons соблюдения требований, применимых к NBFC верхнего уровня.

Со своей стороны, Tata Trusts, контролирующая Tata Sons, предложила объединить Tata Electronics Systems Solutions (TESS) и Tata Consulting Engineers (TCE) в холдинговую компанию. Целью этого предложения является избежание публичного размещения акций путем изменения бизнес-структуры Tata Sons таким образом, чтобы, по мнению Trusts, она перестала соответствовать критериям NBFC или CIC. Данный план требует одобрения совета директоров Tata Sons и согласия RBI.

Переходя к монетарной политике, Малхотра заявил, что RBI, как правило, не использует процентные ставки для решения проблем финансовой стабильности, полагаясь вместо этого на макропруденциальные меры. При этом он не исключил возможности применения монетарной политики в определенных ситуациях, отметив, что решение остается за Комитетом по денежно-кредитной политике (MPC). Он добавил, что эффективность такого вмешательства будет зависеть от обстоятельств и будет рассматриваться MPC.

На своем последнем заседании в этом месяце MPC повысил ключевую ставку репо на 25 базисных пунктов до 5,50 процента и изменил свою позицию с нейтральной на «калиброванное ужесточение». Губернатор также признал растущие риски кибербезопасности для финансовой системы, поскольку банки сообщают о утечках данных в даркнете. Отдельно он выразил обеспокоенность по поводу влияния искусственного интеллекта (AI) на финансовую стабильность, заявив: «Эти риски реальны. Их нельзя игнорировать, поэтому я не буду преуменьшать эти риски».

Малхотра выделил две основные области беспокойства: безопасность данных и кибератаки, способные нарушить работу или вывести из строя системы. Он отметил, что у RBI существует надежная регуляторная и надзорная система для решения обеих проблем, однако быстрый темп разработки программного обеспечения означает, что уязвимости могут продолжать появляться.