Кибератаки на основе ИИ ставят под угрозу финтех-компании Индии; Shiprocket достигает прибыльности во втором квартале 2027 финансового года

Для людей с низким доходом, таких как работники гиг-экономики, курьеры, фрилансеры и занятые в неформальном секторе, которые испытывают трудности с регулярным накоплением крупных сумм, Пенсионный регуляторный и развивающий фонд (PFRDA) готовится расширить свои цифровые возможности.

С помощью услуги NPS Tatkal будет предоставлена возможность открыть пенсионный счет всего за три клика, используя данные KYC банка, а также вносить небольшие суммы, например, 10 рупий через UPI.

Эти подробности были озвучены председателем PFRDA, С. Раманом, во время мероприятия «Leadership Event on NPS Tatkal» в Мумбаи. Целью этой инициативы является упрощение процесса открытия и пополнения пенсионных счетов, чтобы люди с ограниченными доходами могли формировать пенсионный капитал, откладывая небольшие суммы. Регулятор рассчитывает привлечь 4–5 миллионов новых клиентов в NPS в течение следующих двух-трех лет. Кроме того, PFRDA поставил цель достичь объема пенсионного капитала в 100 триллионов рупий до 2040 года, что значительно раньше запланированного срока.

Основная задача NPS Tatkal — сделать процесс открытия пенсионного счета быстрым и простым. В отличие от прежних процедур, требующих заполнения множества данных, новая функция использует уже имеющиеся в банке записи KYC клиента. Это избавляет пользователя от необходимости многократно вводить личную информацию. По словам председателя PFRDA, весь процесс регистрации может занять около 10 секунд, следуя принципу «NPS за три клика». При этом используются существующие банковские и UPI системы, что исключает необходимость прохождения сложной дополнительной процедуры для подключения к пенсионному счету. Точная дата запуска NPS Tatkal пока не объявлена.

Ключевое преимущество NPS Tatkal заключается в возможности экономить небольшими суммами. Клиенты смогут ежедневно или даже ежечасно вносить 10 рупий на свой NPS счет через UPI, что полностью зависит от их желания. Например, если человек вносит 10 рупий ежедневно, за 30 дней на его счету накопится 300 рупий. Таким образом, даже регулярное внесение малых сумм позволяет начать пенсионные накопления. Однако важно отметить различие: 10 рупий — это минимальный взнос, тогда как при открытии счета в NPS требуется внести не менее 250 рупий. В рамках NPS теперь не взимается комиссия за транзакции, поэтому небольшие пополнения не будут обременены дополнительными сборами.

PFRDA уделяет особое внимание тем гражданам, чей доход колеблется ежемесячно. К ним относятся курьеры, водители такси, фрилансеры и работники неформального сектора. Для них бывает сложно откладывать фиксированную сумму каждый месяц. Когда доход высок, накопление может быть затруднено из-за расходов и потребностей. Предложение в виде ежедневного взноса в размере 10 рупий может помочь им начать пенсионные сбережения. Председатель PFRDA, С. Раман, заявил, что предпринимаются усилия, чтобы сделать NPS самым доступным вариантом сбережений для работников неформального сектора, курьеров и работников гиг-экономики. Он считает, что простота внесения средств и возможность вносить сумму по собственному графику могут способствовать развитию привычки к сбережениям.

Благодаря NPS Tatkal банки также смогут привлекать новых клиентов. Банкам будет выплачиваться регистрационный сбор в размере 100 рупий за каждый новый счет, а также ежегодная комиссия в размере 0,2 процента от средств, находящихся на счете. Чтобы проиллюстрировать это, если на NPS счете находится фонд в размере 1 лакха рупий, годовая комиссия составит около 200 рупий. PFRDA отмечает, что поскольку клиенты остаются с пенсионным счетом на протяжении долгого времени, это дает банкам возможность выстраивать долгосрочные отношения с клиентами. Председатель PFRDA назвал NPS одним из самых недорогих продуктов для выхода на пенсию в мире, указав, что общая комиссия составляет 0,2 процента от активов под управлением (AUM) ежегодно, что ограничивает расходы на инвестиции в этой схеме.

Председатель PFRDA также подчеркнул необходимость увеличения пенсионного охвата в стране. По его данным, рабочая сила Индии насчитывает около 600 миллионов человек, в то время как общее число подписчиков в Национальной пенсионной системе (NPS) и Плане अटल пенсии (APY) составляет примерно 100 миллионов. Это означает, что в среднем только один из шести работников подключен к этим двум пенсионным программам. В NPS зарегистрировано около 1,5 миллиона государственных и 1 миллион негосударственных подписчиков. PFRDA полагает, что потенциал присоединения к пенсионным программам в стране очень высок. Регулятор ожидает, что благодаря таким цифровым возможностям, как NPS Tatkal, в следующие два-три года присоединится еще 4–5 миллионов новых клиентов. Председатель PFRDA Раман заявил, что его целью является превращение Индии в «пенсионное общество».

DLF Limited, крупнейшая по рыночной капитализации компания в сфере недвижимости Индии, и сингапурский инвестиционный менеджер Everstone Group подписали обязывающее и эксклюзивное соглашение о намерениях для создания совместного предприятия (СП). Целью СП является инвестирование в IREO Private Limited и другие компании группы в Индии.

Согласно соглашению от 6 ноября 2026 года, DLF планирует вложить около 3750 крор рупий для получения контрольного пакета акций в СП. Ашок Кумар Тяги, управляющий директор DLF, заявил, что рад сотрудничеству с Everstone Group, поскольку объединение сильного отраслевого опыта и глобальных инвестиционных возможностей поможет раскрыть потенциал роста компаний IREO India.

Стороны также заключили отдельное обязывающее и эксклюзивное соглашение о намерениях с IREO Funds в ту же дату. В рамках этой договоренности СП намерено приобрести не менее 20 процентов акций в компаниях IREO India, а также получить определенные права, связанные с управлением.

Общий экономический интерес СП в этих компаниях, включая договорные и прочие интересы, составит около 40 процентов, при этом оставшаяся доля будет принадлежать IREO Funds. Компании сообщили, что данная сделка открывает возможность для реализации проектов в Дели, Гургам и других регионах.

После завершения транзакции компании IREO India будут управляться сильной, независимой командой руководителей, которая будет реализовывать согласованный бизнес-план в рамках надежной системы управления под руководством DLF и Everstone. Основная цель, согласно заявлению, заключается в восстановлении динамики и построении более сильного бизнеса. В заявлении не уточняется, будут ли предлагаемые проекты жилыми или коммерческими.

Транзакция остается зависимой от стандартных условий закрытия, включая удовлетворительное завершение комплексной проверки (due diligence), корпоративных, регуляторных и сторонних одобрений, а также подписание окончательных соглашений. Ожидается, что закрытие состоится в течение 2027 года.

Самир Сайн, соучредитель и генеральный директор Everstone Group, отметил, что для них является привилегией партнерство с DLF, особенно учитывая их огромные возможности на рынке, который они прекрасно понимают. Он добавил, что в соответствии со своими фидуциарными обязанностями, они стремятся усердно работать и создавать значительную ценность для инвесторов IREO Funds.

Ранее DLF сотрудничала с Hines, базирующейся в США, для разработки коммерческих проектов через совместное предприятие. Однако данное партнерство с Everstone предполагает инвестирование в уже существующие компании, владеющие землей и имеющие потенциал для застройки, а не совместную разработку конкретного проекта.

По мере того как домохозяйства по всей Индии отмечают праздник Дантерас в пятницу, 6 ноября, приобретая золото и серебро, финансовые специалисты рекомендуют инвесторам выйти за рамки этого благоприятного события и рассмотреть роль драгоценных металлов в их общем инвестиционном портфеле.

После необычного ралли, за которым последовали резкие коррекции в 2026 году, вопрос заключается уже не в том, покупать ли золото или серебро, а в том, сколько именно следует владеть, когда входить в рынок и заслуживают ли оба металла равного места в инвестиционном портфеле.

Общий совет состоит в том, чтобы рассматривать золото как средство хеджирования портфеля, а не как краткосрочную ставку, избегать покупки крупной суммы только из-за Дантераса и проявлять большую осторожность в отношении серебра, которое более волатильно и зависит от промышленного спроса.

Различия в спросе на драгоценные металлы

Викас Гупта, генеральный директор и стратег OmniScience Capital, проводит различие между двумя типами спроса на драгоценные металлы в Индии: покупки, обусловленные культурными событиями и свадьбами, и инвестиционный спрос, который зависит от движения цен.

Он отметил, что в Индии существует два вида спроса на золото и серебро. Первый — это неэластичный спрос, который возникает во время Дантераса и других фестивалей, а также в свадебный сезон. Для свадьбы требуется определенный минимальный объем золота, зависящий от социально-экономических и культурных групп. Второй — это эластичный спрос, связанный с ценовыми изменениями и спекуляциями относительно направления цены.

Гупта прогнозирует, что объемы покупок в Дантерас останутся стабильными или возрастут, в то время как спрос в свадебный сезон может быть немного сильнее. Он добавил, что резкий рост цен на золото, за которым последовала коррекция, может создать у покупателей ощущение, что они могут позволить себе больше золота при сравнении текущих цен с предыдущим пиком. «Золото как инвестиция продолжает пользоваться предпочтением индийцев», — заявил он.

Рекомендации по распределению активов

Однако для инвесторов праздничные покупки не должны автоматически приводить к увеличению доли драгоценных металлов в портфеле. Ашиш Раджодия, руководитель отдела сырьевых товаров PL Capital, считает, что распределение около 5-10% всего портфеля на золото и 2-3% на серебро подходит большинству инвесторов. Поскольку серебро более волатильно и также зависит от промышленного спроса, оно должно составлять меньшую часть. Оба металла значительно выросли за последний год, поэтому вопрос стоит не в том, покупать ли, а в том, как. Вместо покупки единовременно в Дантерас, инвесторы могут распределять покупки в течение нескольких недель через золотые ETF или монеты, а также докупать при снижении, чтобы усреднить цену входа. Тем, кто уже достиг целевой доли, не обязательно докупать, а тем, кто находится ниже нее, можно наращивать позицию траншами.

Инвесторы, чья доля ниже желаемой, могут рассмотреть возможность наращивания экспозиции траншами вместо крупной покупки в Дантерас. Золотые биржевые фонды (ETF) предлагают один путь к финансовому участию, в то время как монеты и слитки обеспечивают физическое владение. Тем, кто уже имеет желаемую долю, не нужно покупать больше просто потому, что это благоприятный день.

Осторожность в отношении волатильности серебра

Резкая волатильность серебра требует особой осторожности. Прасенжит Паул, управляющий фондами в 129 Wealth и аналитик по исследованиям в Paul Asset, отметил, что недавнее восстановление цен на серебро нельзя принимать за начало нового бычьего рынка. Он подчеркнул, что серебро все еще находится в более широком нисходящем тренде, а недавнее восстановление выглядит скорее как технический отскок после того, как цены вошли в зону перепроданности. Такие отскоки являются нормальными после резкого падения и не означают начала нового бычьего цикла.

Паул указал на глобальное падение металла на 18,6 процента в октябре как на доказательство того, как быстро может измениться настроения после резкого роста. «Мы сохраняем медвежий настрой в отношении серебра в краткосрочной перспективе и не рекомендуем гнаться за нынешним отскоком», — заявил он. Те, у кого есть реальная будущая потребность в ювелирных изделиях или подарках, могут постепенно покупать во время более крупных спадов, но инвесторы, вкладывающие новые средства, могут подождать большей ценовой стабильности.

Перспективы серебра также связаны с ожиданиями по глобальным процентным ставкам, доллара США и промышленным потребностям. Более сильный доллар и более высокие доходности казначейских облигаций США обычно негативно влияют на серебро, поскольку этот металл не приносит дохода. Хотя спрос со стороны солнечных панелей, электромобилей, электроники и центров обработки данных обеспечивает долгосрочную поддержку, Паул упомянул ожидания снижения промышленного производства в 2026 году, частично из-за меньшего использования серебра в солнечных панелях.

Долгосрочный взгляд на драгоценные металлы

Тем временем Motilal Oswal Financial Services поддерживает конструктивный долгосрочный взгляд на драгоценные металлы, несмотря на краткосрочную волатильность. В своем последнем квартальном отчете о драгоценных металлах под названием «Ралли золота: отложено, а не сорвано» говорится, что коррекции могут предоставить возможности для дисциплинированного накопления. В отчете отмечается, что золото достигло почти 5600 долларов за унцию в январе 2026 года, прежде чем упасть ниже 4000 долларов, а затем восстановиться. Серебро выросло выше 100 долларов за унцию, прежде чем подвергнуться более резкой коррекции.

Навнеет Дамани, глава отдела исследований по сырьевым товарам в Motilal Oswal Financial Services, отметил, что золото продолжает служить защитным активом на фоне глобальной экономической и геополитической неопределенности. Однако его краткосрочное направление будет оставаться чувствительным к политике ФРС США, инфляции, доллару и реальным доходностям облигаций. «В Индии повышенные цены умерили дискреционный спрос на ювелирные изделия, хотя покупки, связанные со свадьбами, и инвестиционный спрос оставались относительно устойчивыми», — сказал он.

Брокерская фирма рекомендует подход «покупка на спадах» для золота, устанавливая международную зону накопления в размере 3800-3900 долларов за унцию, краткосрочную цель в 4200 долларов и среднесрочную цель в 4500-4700 долларов. На внутреннем рынке, исходя из обменного курса доллара к рупии 96, они видят 135000 рупий за 10 граммов как благоприятную зону накопления, с краткосрочной целью в 148000 рупий и среднесрочной целью в 160000-168000 рупий.

Эти оценки брокера являются рыночными предположениями, а не гарантированными уровнями цен или доходностью. Инвесторам также следует учитывать валютные колебания, налоги, производственные сборы и разницу между ценами на физическое золото и финансовыми продуктами при оценке своей доходности.

Манав Моди, аналитик по сырьевым товарам в Motilal Oswal Financial Services, заявил, что серебро может предложить больший потенциал роста, чем золото, но сопровождается значительно более высокой волатильностью. Общий взгляд фирмы заключается в том, что инвесторам следует накапливать во время коррекций, а не гнаться за ценовым импульсом. «Следующая поворотная точка для золота может возникнуть, когда реальные доходности перестанут расти, особенно если устойчивая инфляция, фискальные проблемы или замедление экономического роста начнут изменять прогноз денежно-кредитной политики. Мы продолжаем придерживаться подхода «покупка на спадах» к золоту, с зоной накопления 3800–3900 долларов за унцию, краткосрочной целью 4200 долларов и среднесрочной целью 4500–4700 долларов. На внутреннем рынке, предполагая USD/INR на уровне 96, мы видим 135000 рупий как благоприятную зону накопления, с краткосрочной целью 148000 рупий и среднесрочной целью 160000–168000 рупий. Серебро предлагает больший потенциал роста, но инвесторам следует помнить о его значительно более высокой волатильности. В целом, вместо погони за ценовым импульсом, мы считаем, что инвесторы должны сосредоточиться на дисциплинированном накоплении во время коррекций, принимая во внимание роль драгоценных металлов в сохранении капитала и диверсификации портфеля», — сказал Моди.

Motilal Oswal сообщил, что мировые объемы ETF на золото выросли примерно на 187 тонн в августе и сентябре 2026 года до рекордных 4256 тонн. Приток средств в третьем квартале достиг рекордно высокого уровня в 31 миллиард долларов. В Индии приток средств в золотые ETF вырос на 71 процент в месяц до 44,5 миллиарда рупий в сентябре, в то время как серебряные ETF привлекли приток средств в размере 19,7 миллиарда рупий.

«На таком фоне золото продолжает сохранять свою привлекательность как относительно защитный актив, в то время как серебро предлагает больший потенциал роста, но несет более высокую степень волатильности. Поскольку глобальные макроэкономические условия, ожидания монетарной политики и геополитические события продолжают формировать рынок драгоценных металлов, инвесторы могут рассмотреть дисциплинированную стратегию накопления во время ценовых коррекций, а не погоню за краткосрочным импульсом», — отметило брокерское агентство в своей заметке.