После двухнедельного пребывания в Китае британский писатель Джеймс Крабтри выявил значительные расхождения в состоянии экономики страны. Хотя он был впечатлен достижениями в области искусственного интеллекта, электромобилей и дронов, он также обнаружил, что экономика сталкивается с проблемами, связанными со слабым спросом, снижением инвестиций, ростом безработицы и затяжным кризисом в секторе недвижимости.
В своей публикации под названием «Китай: через K-hole» Крабтри охарактеризовал Китай как «K-образную экономику», где быстрый технологический рост сосуществует с глубокими экономическими трудностями. Он отметил, что, выйдя из Шэньчжэня, он был поражен мощью технологической экосистемы, которая превосходила его прежние представления, однако внутреннее состояние экономики оказалось гораздо хуже, чем он предполагал.
Крабтри, являясь приглашенным научным сотрудником Европейского совета по внешним связям, подчеркнул растущий разрыв между технологическим сектором Китая и его общей экономической ситуацией. Он сообщил, что, хотя в последнем квартале ВВП вырос на 4,5%, наблюдается падение инвестиций, ослабление спроса, серьезное снижение цен на недвижимость и прекращение расходов частным бизнесом.
Геополитический аналитик также указал на уменьшение налоговых поступлений, давление на фондовый рынок Китая и ограничения доступа к передовым вычислительным технологиям. По мнению Крабтри, оставшийся рост Китая зависит от экспорта, который сталкивается с тарифами со стороны торговых партнеров.
Во время поездки в Пекин Крабтри встретился с экономистом Майклом Петисом, которые обсуждали вероятность длительного периода слабого роста в Китае, аналогичного тому, что пережила Япония после краха своего пузыря активов. Аналитик Петис оценил экономические перспективы Китая как период замедления, стагнации и медленного восстановления, который может продлиться десятилетие или дольше, учитывая, что страна борется с крупнейшим в истории долговым бременем. Он назвал это сценарий положительным.
Крабтри поставил под сомнение, отражают ли официальные данные о безработице реальное положение дел на рынке труда. Он привел пример, когда официальная безработица составляет чуть более 5%, что, по его словам, вызывает недоверие. Китайский экономист Дэвид Даокуй Ли недавно сообщил о реальном уровне безработицы в 10,2%. Петис считает, что даже этот показатель остается высоким. Цитируя отчет Financial Times, он упомянул, что 53 миллиона китайских работников заняты в доставке еды и райд-хелинге, а около 200 миллионов человек работают в крупной гиг-экономике.
Автор статьи предположил, что Китай использует неформальную экономику как своего рода временное страхование от безработицы на фоне замедления экономики. В его комментариях упоминались прогнозы занятости и альтернативные данные о безработице, которые не были проверены отдельно в публикации.
Крабтри отметил, что китайскому бизнесу приходится сталкиваться с чрезмерной конкуренцией внутри страны, особенно в сфере электромобилей. Он рассказал, что во время своего визита часто слышал от предпринимателей, что борьба в Китае напоминает гражданскую войну. Более ста брендов электромобилей активно конкурируют путем снижения цен, что привело к значительному сокращению маржи у большинства компаний. По мнению Крабтри, такая внутренняя конкуренция вынуждает китайские фирмы расширяться за рубежом в поисках прибыли.
Кроме того, Крабтри обратил внимание на то, что Китай готовит новые правила экспортного контроля в связи с усилением конкуренции с США. Он заявил, что Китай начинает ограничивать экспорт технологий, включая мощные модели ИИ с открытым весом, а также дроны и туннелепроходческое оборудование. Пекин создает системы, подобные ваशिंगटनским, чтобы ограничить доступ к стратегическим технологиям.
В итоге Крабтри пришел к выводу, что Китай сохраняет конкурентоспособность в технологическом плане и укрепляет свой международный авторитет, несмотря на структурные проблемы во внутренней экономике. Он отметил, что Си чувствует себя уверенно на мировой арене, например, встречаясь с представителями из Вашингтона в 2025 году. Хотя технологическое превосходство Китая растет, страна ощущает экономическую слабость, что, по его мнению, объясняет стремление Пекина к поддержанию стабильных отношений с США.
