Экономическая и социальная ситуация в Франции ухудшается, и страна столкнулась с всеобщей забастовкой. Аналитики полагают, что эти проблемы могут затронуть другие европейские экономики, включая Португалию.
Страна подвергается протестам из-за таких вопросов, как рост стоимости жизни, что приводит к блокированию школ со стороны студентов и эпизодам насилия, кульминацией чего стала сегодняшняя всеобщая забастовка.
Экономика и государственные финансы Франции переживают сложный период. Карстен Брезски, глобальный руководитель отдела макроэкономики банка ING, отметил, что «Франция не Греция», делая отсылку к финансовому кризису 2009 года, который потряс Европейский Союз.
Однако корень экономических трудностей Франции кроется в неспособности правительства выполнить целевые показатели по расходам и росту, а также в целях сокращения расходов.
Государственный долг достиг 119% ВВП, и правительство сообщило, что бюджет снова превысит пределы расходов Европейского Союза, доведя государственный долг почти до 122% ВВП, что стало новым рекордом.
30 октября агентство Fitch пересмотрело прогноз суверенного долга Франции с «стабильного» на «негативный», хотя и сохранило долгосрочный кредитный рейтинг на уровне «A+» из-за ухудшения перспектив роста, увеличения стоимости финансирования и обострения государственных финансов.
Fitch прогнозирует, что государственный долг Франции вырастет с 115,7% ВВП в 2025 году примерно до 124% в 2028 году, что выше их предыдущей оценки в 122,7%.
Что касается экономики, Банк Франции сигнализировал о возможном понижении прогноза роста на 2026 год после сокращения французского ВВП в третьем квартале на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом, что было вызвано снижением чистых экспортов и капитальных вложений.
Согласно анализу Форума по конкурентоспособности, политические и бюджетные проблемы во Франции «сильно влияют на ее процентные ставки и, вероятно, замедлят эту экономику (нашего третьего торгового партнера), затронув остальные европейские страны».
В тексте отмечается, что французские процентные ставки значительно выросли, вернувшись к уровням кризиса 2011 и 2012 годов и превысив аналогичные ставки Италии, а затем и Испании и Португалии еще в 2025 году. Этот политический тупик и резкий рост ставок «должны повлиять на рост во Франции и навредить ее основным торговым партнерам, включая Португалию».
По мнению экономистов Форума, высокие процентные ставки по долгу, выпущенному Парижем, могут спровоцировать долговой кризис, который распространится за пределы этой страны, достигнув даже Лиссабона.
Тем не менее, Форум отмечает, что курс евро, который обесценивается, может противодействовать рецессионным последствиям этой ситуации.
Банк Карегоза также подчеркнул, что Франция все чаще выделяется негативным положением на рынке суверенного долга Еврозоны. Несмотря на рейтинг «A+», присвоенный Fitch, который идентичен португальскому, 10-летние французские казначейские облигации предлагают доходность в 5%, что является самой высокой с июля 2002 года, в отличие от 3,95% по португальскому долгу, при этом Франция платит больше, чем Италия и Греция.
Причина кроется в траектории государственного долга на фоне бюджетных дефицитов, превышающих 5%, и слабого экономического роста. Португалия, напротив, «следует противоположному пути, с падающим соотношением долга и более сбалансированными государственными финансами, что объясняет более низкую доходность, чем предполагает ее рейтинг».
Тем не менее, поскольку Франция является второй по величине экономикой Еврозоны, сохранение этого ухудшения ее государственных финансов представляет собой «все более высокий риск для всего Европейского Союза», предупреждают аналитики.
Oxford Economics также предупреждает, что бюджетный кризис Франции может усугубиться, прежде чем улучшиться. Спреды могут подняться выше пика в 200 базисных пунктов, прогнозируемого в базовом сценарии до президентских выборов в апреле, без того чтобы спровоцировать долговой кризис.
Риски, которые могут вызвать новый рост спредов, включают затяжные массовые протесты, падение правительства из-за бюджетных разногласий, снижение разницы в опросах между Жан-Люком Меленшоном и Марине Ле Пен во втором туре, а также сохраняющиеся сомнения в бюджетной надежности партии Ле Пен, «Национального объединения» (RN).
Макрон не может баллотироваться на третий срок подряд в 2027 году, а лидер ультраправой партии Марина Ле Пен лидирует в опросах перед первым туром президентских выборов 18 апреля. Второй тур назначен на 2 мая.
Организаторы сегодняшней остановки и мобилизации включают профсоюзы, студенческие ассоциации и «желтых жилетов», которые ожидают собрать сотни тысяч человек по всей стране.
День забастовки и национальной мобилизации был посвящен протесту против повышения стоимости жизни и защите государственного образования и здравоохранения.
