S&P подтвердила кредитный рейтинг RIL на уровне 'A-', ссылаясь на листинг Jio и рост прибыли

Jio Platforms представила свои первые результаты после листинга, отметив рост консолидированной чистой прибыли на 13,7% до 8 389 крор рупий за сентябрьский квартал 2026 года. Этот рост обусловлен увеличением числа абонентов, повышением доходов на одного пользователя и стабильным развитием цифровых услуг.

Согласно регуляторной отчетности, консолидированная выручка компании от операционной деятельности за отчетный квартал увеличилась на 11,4%, достигнув 40 475 крор рупий. Данный отчет является первым за период после успешного размещения акций компании на бирже на этой неделе, а брифинг по результатам стал первой возможностью для управляющего директора Акаша Амбани обратиться к инвесторам в рамках ежеквартального обзора.

Комментируя полученные показатели, Амбани подчеркнул, что результаты текущего квартала отражают мощь сети 5G компании, а также расширение охвата широкополосного доступа и цифровых сервисов. Он заявил о планах продолжать наращивать потенциал в области спутниковой связи, интеллектуальной собственности 6G и внедрения искусственного интеллекта в основные голосовые и пакетные услуги для создания долгосрочной ценности для всех заинтересованных сторон.

Во время презентации результатов Амбани изложил стратегию роста Jio, которая включает международные бизнес-модели и возможности в сегменте корпоративного бизнеса, используя технологический стек и инфраструктуру, созданные компанией. Он отметил наличие множества двигателей роста в сферах мобильной связи, домашнего использования, корпоративного сектора и международных рынков, утверждая, что компания доказывает это в масштабе, обладая четким путем к росту и прибыльности, подкрепленным очень сильным балансом даже до поступления средств от IPO.

Чистая прибыль, относящаяся к владельцам компании, составила 8 389 крор рупий в завершившемся квартале по сравнению с 7 379 крор рупий годом ранее. С последовательной точки зрения, консолидированная чистая прибыль выросла на 8% по сравнению с 7 765 крор рупий в июньском квартале, а выручка от операций увеличилась на 3,3% по сравнению с 39 173 крор рупий.

Амбани указал, что сегмент корпоративного бизнеса станет значимой возможностью для роста, куда компания намерена активно инвестировать и привлекать пользователей в свою сеть. Он добавил, что малые и средние предприятия в стране представляют собой уникальный шанс. Компания будет избирательно подходить к международным рынкам, не продавая свои запатентованные стеки в виде аппаратных комиссий или программного обеспечения как услугу. Вместо этого, предполагаемая бизнес-модель заключается в партнерстве с клиентами в качестве управляемого сервисного партнера.

Чистый долг компании снизился на 78,6%, составив 8 822 крор рупий в отчетном квартале по сравнению с 41 161 крор рупий годом ранее. Jio Platforms объяснила рост выручки за счет привлечения новых абонентов, повышения среднего дохода на пользователя (ARPU) и здорового роста цифровых услуг.

Выручка от подключения выросла на 11%, а цифровые услуги продемонстрировали рост на 16% в течение квартала. Общая база подписчиков компании увеличилась на 7,1%, достигнув 54,24 крора человек с 50,64 крора годом ранее, при этом в сентябре было добавлено 91 лакх абонентов. Месячный ARPU вырос до 218,8 рупий с 211,4 рупий годом ранее и с 215,6 рупий в июньском квартале; среднее ежемесячное потребление данных на пользователя увеличилось на 14,2% до 44,2 ГБ.

Кроме того, Jio преодолела рубеж в 30 крор 5G-подписчиков в течение квартала, добавив 6,6 крора пользователей 5G за последние 12 месяцев. В пресс-релизе JPL отмечается, что вовлеченность клиентов оставалась высокой, при этом 5G теперь составляет почти 56% от общего беспроводного трафика. База подписчиков фиксированного широкополосного доступа достигла 3 крора. В релизе также указывается, что Jio AirFiber с общей базой в 15,1 миллиона подписчиков обеспечил более 75% прироста фиксированного широкополосного доступа Jio за последние 12 месяцев. Общий объем передачи данных вырос на 22,1% в годовом исчислении до 71,3 миллиарда ГБ за квартал.

Это первое объявление о результатах цифровой и телекоммуникационной компании после ее крупного дебюта на фондовом рынке на этой неделе, когда акции компании закрылись почти на 27% выше ее цены размещения в 1 119 рупий. Это превратило стартап в сфере телекоммуникаций и цифровых технологий 2016 года во вторую по величине отечественную компанию по рыночной капитализации всего за 10 лет. IPO компании привлекло 30 188 крор рупий, из которых 27 500 крор рупий было использовано для досрочного погашения определенных внешних коммерческих займов ее дочерней компании Reliance Jio Infocomm.

Обращаясь на конференцию JPL, Амбани заявил, что блокбастерное первичное публичное размещение акций Jio Platforms побило рекорды во всех категориях инвесторов, несмотря на сложные рыночные условия и отток иностранных инвестиций. Он выразил уверенность в том, что компания сможет создать еще большую ценность в следующем десятилетии, чем сделала за первые десять лет. Он повторил послание из своей речи на NSE, заявив: «Никогда не позволяйте сегодняшним достижениям ограничивать завтрашние амбиции, и именно это мы хотим продвигать вперед с Jio».

Генеральный директор Jio Platforms Панкадж Панвар сообщил, что компания не объединяет услуги в своем предложении, а создает новые рынки и ценность для клиентов, что увеличивает долю кошелька компании.

Reliance Retail Ventures Ltd (RRVL), ведущий розничный продавец страны, продолжает расширять свою сеть дарксторов, улучшать скорость доставки и углублять свое присутствие в небольших городах, при этом сохраняя пристальное внимание к экономике единиц и прибыльности, сообщил старший сотрудник компании в пятницу.

Финансовый директор Reliance Retail, Динеш Талуджа, во время звонка по итогам отчетности заявил, что компания отдает приоритет устойчивому росту, инвестируя в дарксторы и привлечение клиентов, а ожидается, что маржа начнет положительно влиять на прибыльность со следующего финансового года согласно дорожной карте.

Компания продолжает наращивать операции в сфере быстрого коммерческого обслуживания и развивает возможности для реагирования на меняющиеся рыночные условия, уделяя особое внимание созданию гиперлокальной сети, охватывающей цепочку поставок и технологии.

Талуджа отметил: «Мы сейчас инвестируем, чтобы создать масштаб в онлайн-бизнесе», добавив, что компания «инвестирует в возможности для улучшения нашей доступности, повышения скорости доставки и надежности».

Тем не менее, он также подчеркнул, что рост в электронной коммерции и быстром коммерческом обслуживании будет осуществляться при «сбалансированной экономике единиц». Компания сохраняет жесткий фокус на прибыльности, включая закрытие крупных магазинов с низкой эффективностью, параллельно расширяя сеть дарксторов.

В сегменте продуктового ритейла, где онлайн-доход продемонстрировал рост на 42% во втором квартале 2027 финансового года, отмечается «масштабирование гиперлокального и видимого в выручке онлайн-сегмента».

Reliance Retail добавила 303 новых магазина в свою торговую сеть, при этом после учета закрытия непродуктивных точек произошло чистое сокращение на 222 магазина. Компания демонстрирует «безжалостный фокус» на прибыльности, закрывая крупные магазины, которые не показывают результатов.

Он подчеркнул: «Фокус будет на экономике единиц, а не просто на показателях тщеславия, таких как количество заказов или охват. Рост будет дисциплинированным, при условии, что экономика имеет смысл. Там, где экономика не имеет смысла, мы не будем расти, и мы продолжим расширять нашу сеть дарксторов».

В отличие от ряда конкурентов, ориентированных в первую очередь на онлайн-продажи и вкладывающих значительные средства в создание автономной инфраструктуры, Reliance Retail имеет преимущество в использовании своей существующей сети физических магазинов для поддержки онлайн-доставок.

Компания присутствует более чем в 5000 магазинах и работает более чем в 1000 городах, что обеспечивает ей более широкий омниканальный охват по сравнению с конкурентами, сосредоточенными преимущественно в топ-100 городах.

Талуджа отметил, что компания также стремительно растет в небольших городах, где «нет конкуренции... Спрос потребителей там есть, и для нас дополнительные затраты намного ниже».

Талуджа пояснил, что Reliance Retail наблюдает быстрый рост в малых городах, где спрос на услуги онлайн-доставки продуктов питания остается в значительной степени нереализованным, а дополнительные затраты на инфраструктуру ниже благодаря возможности использования существующей розничной сети.

Компания также сообщила об улучшении ключевых операционных показателей. Он заявил: «Средние значения наших заказов значительно выросли. Процент полностью выполненных заказов увеличился. Среднее время доставки существенно снизилось за последние четыре квартала. Так что все движется в правильном направлении, и инвестиции также приносят пользу чистой прибыли».

Reliance Retail, которая ранее представила трехлетний план, добилась существенного прогресса. «Если посмотреть на рост нашего JioMart и Омниканального направления, мы управляем самой большой омниканальной сетью в стране, и это отражается в цифрах. Мы добились роста онлайн-продуктового бизнеса на 42%. Доля онлайн в рынке розничной торговли B2C выросла на 70 базисных пунктов».

Талуджа отметил, что быстрый коммерческий сегмент остается высококонкурентным, где работают шесть игроков, что приводит к ценовому давлению и инвестициям в привлечение клиентов. «Наша доля выросла на 100 базисных пунктов, и мы управляем самой большой сетью магазинов. Посмотрите на наших конкурентов, следующий игрок находится где-то около 2500 дарксторов».

Reliance Retail осуществляет выборочные инвестиции в маржу, особенно в мегаполисах, чтобы оставаться конкурентоспособной и удерживать клиентов. «Хорошая новость в том, что по сравнению с другими игроками, которые фактически несут убытки, у нас есть прибыльное ядро, и мы используем его для финансирования двигателей роста, которым является онлайн-двигатель роста, и мы все еще зарабатываем деньги», — сказал Талуджа.

Компания также фокусируется на повышении использования своих существующих активов и использовании своего масштаба для увеличения маржи, вместо того чтобы полагаться на расширение, основанное на скидках. Reliance Retail планирует сосредоточиться на наращивании масштаба для своей платформы JioMart в 2027 финансовом году, прежде чем сосредоточиться на прибыльности и создании ценности в 2028 и 2029 финансовых годах.

Стратегия включает расширение охвата JioMart на различных платформах и укрепление ее омниканального присутствия, а также улучшение доступности продукции, скорости и надежности доставки. В 2028 и 2029 финансовых годах фокус сместится на монетизацию расширенного бизнеса путем увеличения повторных покупок, среднего размера корзины и пожизненной ценности клиента.

Благодаря впечатляющему выходу на рынок компании Jio Platforms Ltd., инвесторы продемонстрировали энтузиазм, что открывает путь для потенциального предложения акций со стороны ряда крупнейших частных компаний страны.

Масштабный спрос на акции Jio показал, что инвесторы готовы вкладывать значительный капитал в крупные сделки, даже несмотря на сложную ситуацию на фондовом рынке Индии, по мнению инвестиционных банкиров. Они отметили, что сильные результаты после листинга могут повысить уверенность будущих эмитентов в проведении крупных транзакций.

Амрендра Сингх, руководитель группы по рынку акционерного капитала в SBI Capital Markets Ltd., заявил, что «блокбастерный дебют Jio помог восстановить доверие инвесторов к крупным размещениям, особенно среди розничных инвесторов». Он добавил, что, учитывая активный портфель, включающий государственные компании, финансовые фирмы и новые предприятия, ожидается, что первичный рынок Индии останется активным благодаря сочетанию знаковых предложений и дисциплинированного ценообразования.

В настоящее время около 113 компаний получили одобрение регулятора для выхода на биржу в Индии, а еще 115 подали проектную документацию. Среди них — потенциально многомиллиардные сделки крупнейших частных предприятий Индии и местные подразделения глобальных корпораций. Такие компании, как PhonePe Ltd., Pernod Ricard India Ltd., Hindustan Coca-Cola Beverages Pvt., MakeMyTrip Ltd. и Parle Products Pvt., рассматривают или готовятся к возможному листингу в Индии. Также Flipkart, поддерживаемый Walmart Inc., взвешивает продажу акций.

Кроме того, Tata Sons Pvt., холдинговая компания Tata Group, столкнулась с давлением относительно листинга, что может привести к знаковым событиям на рынке, подобным успеху Jio. Местные СМИ сообщили, что миллиардер Мукеш Амбани также планирует в будущем сделать публичной Reliance Retail Ventures Ltd.

Первичное публичное размещение Jio привлекло рекордные ₹30 200 крор (3,1 миллиарда долларов) и было подписано более чем в 22 раза, привлекая заявки на сумму 78 миллиардов долларов. Акции выросли на 27 процентов в первый день торгов, обогнав Bharti Airtel Ltd. и став второй по рыночной капитализации компанией в Индии.

Раамдео Агравал, председатель Motilal Oswal Financial Services Ltd., отметил, что «дебют Jio как второй по стоимости листинговой компании в Индии с рыночной капитализацией, превышающей 100 миллиардов долларов, подчеркивает растущую глубину и масштаб рынков капитала страны и может побудить больше крупных компаний к поиску публичного листинга».

Индийские компании уже привлекли около 18,26 миллиарда долларов через IPO в текущем году, приближаясь к рекордному уровню в 22,36 миллиарда долларов, достигнутому в прошлом году. Помимо Jio, National Stock Exchange of India Ltd. завершила IPO на сумму около 2,4 миллиарда долларов, а другие крупные эмитенты, включая SBI Funds Management Ltd. и Manipal Health Enterprises Ltd., также использовали этот рынок.

Способность инвесторов поглощать эти предложения может стимулировать компании, ожидающие на периферии, ускорить свои планы листинга, потенциально сохраняя Индию среди самых активных мировых рынков новых продаж акций до 2027 года. Частично причиной продвижения сделки Jio стало регуляторное изменение, которое разрешило крупным эмитентам размывать не менее 2,5 процента своего акционерного капитала. Это позволяет компаниям с высокой оценкой привлекать средства на рынок, не перегружая его.

Стивен Ричард Эванс, председатель Red Lions Capital в Дубае, прокомментировал: «Jio стал первым серьезным испытанием для всего этого, и тест пройден блестяще. Я думаю, вы увидите, как многие другие крупные группы встанут в очередь, чтобы использовать тот же маршрут».