В связи с ростом цен на авиационное топливо, вызванным продолжающимся конфликтом на Ближнем Востоке, и расширением дальнемагистральных рейсов, генеральный директор IndiGo Уилли Уолш объявил о начале всестороннего анализа действующей политики компании в отношении хеджирования топлива.
Во время пресс-конференции в понедельник Уолш сообщил репортерам, что руководство авиакомпании обсудило вопрос хеджирования с советом директоров и перед принятием окончательного решения проведет «всесторонний обзор». Исторически IndiGo избегала использования хеджирования топлива — финансового инструмента, позволяющего заранее фиксировать цены на топливо для защиты от внезапных повышений стоимости.
Ранее бывший генеральный директор IndiGo, Роноджой Дутта, в июне 2020 года назвал хеджирование «глупой идеей» во время звонка для инвесторов. Он утверждал, что компания слишком наивна, чтобы разбираться в сырьевом рынке, и что попытка хеджирования против таких опытных игроков, как Goldman Sachs, приведет к убыткам.
Топливо обычно составляет около 40 процентов общих операционных расходов индийской авиакомпании. В втором квартале 2026-27 финансового года IndiGo зафиксировала консолидированный чистый убыток в размере 1 879 крор рупий. В течение этого квартала расходы на топливо резко возросли на 67,2 процента по сравнению с предыдущим годом, достигнув 9 967 крор рупий, что существенно сказалось на прибыльности.
Уолш подчеркнул, что решение о хеджировании является сложным, особенно учитывая, что в индийском внутреннем сегменте нет хеджированных авиакомпаний. Он отметил, что хеджирование направлено на управление рисками и обеспечение стабильности, а не на ставки на будущую цену топлива. Тем не менее, планируемое расширение дальнемагистральных перевозок предоставило возможность пересмотреть политику, поскольку многие международные конкуренты хеджируют значительную часть своих потребностей в топливе.
Уолш уточнил, что пока компания не хеджирует топливо и не планирует это делать до завершения всестороннего обзора. Высокие цены на авиационное топливо обусловлены необычно высоким премией, которую нефтеперерабатывающие заводы взимают за преобразование сырой нефти в авиационное топливо (ATF). Эта разница между ценами на сырую нефть и переработанными продуктами известна как «спред переработки». Исторический средний спред для ATF в период с 2000 по 2025 год составлял около 22 процентов, но теперь он достиг примерно 65 процентов.
Он объяснил эту ситуацию тем, что, хотя цены на сырую нефть не достигли исторического максимума, маржа переработки ATF стала исключительно высокой. Уолш связал это с нарушениями в глобальной перерабатывающей мощности, особенно в Европе и на Ближнем Востоке, что повлияло на доступность ATF. Он ожидает, что цены на ATF останутся высокими в ближайшее время, но оптимистичен относительно скорого снижения спреда по мере восстановления мощностей переработки.
IndiGo ведет конструктивные переговоры с правительством о возможных мерах по стабилизации волатильности цен на топливо. При обсуждении влияния повышения тарифов на спрос пассажиров, Уолш признал, что люди предпочитают более низкие цены, однако компания должна следить за финансовой устойчивостью. Авиакомпания покрывает значительную часть роста затрат на топливо, но также повысила тарифы, чтобы компенсировать дополнительные расходы.
В плане развития, IndiGo ожидает получить свой первый самолет Airbus A350-900 во втором квартале 2028 года. Первые десять таких самолетов будут оснащены шестнадцатью спальными местами в бизнес-классе, а также салонами премиум-экономического и эконом-классов. Компания рассматривает возможность увеличения количества спальных мест в последующих самолетах A350-900 в ответ на растущий спрос на премиальные путешествия. В настоящее время в эксплуатации находится четыре самолета Airbus A321XLR, и ожидается, что к марту следующего года их число увеличится до семи. Эти самолеты используются для рейсов в Афины и Амстердам, а также рассматриваются возможности в Азии и Европе.
Касательно переноса части операций в аэропорт Нави-Мумбаи, Уолш заявил, что компания не беспокоится о мнениях других международных авиакомпаний. Он считает Нави-Мумбаи долгосрочной возможностью, оценивая ее потребности на горизонте пяти, десяти и пятнадцати лет, а не просто как временную альтернативу во время реконструкции Терминала 1 аэропорта Мумбаи. Он также вновь выразил обеспокоенность по поводу чрезмерно высоких аэропортовых сборов в Индии, утверждая, что рынок мог бы процветать при более низких налогах.


