Интенсивная борьба за расширение инфраструктуры искусственного интеллекта (ИИ) начала влиять на оценку рисков крупных компаний сектора. Рейтинг кредитоспособности Meta был понижен S&P Global Ratings, в то время как Anthropic рискует получить спекулятивный рейтинг после возможного IPO.
Оба случая имеют общую озабоченность: способность этих компаний конвертировать свои огромные инвестиции в ИИ в достаточный доход для покрытия постоянно растущих затрат.
В случае Meta S&P сохранила кредитный рейтинг на уровне AA-, но изменила прогноз с «стабильный» на «негативный». Агентство указало на неопределенности, связанные с большим объемом инвестиций в инфраструктуру и отрицательным свободным денежным потоком компании.
Что касается финансирования, Meta объявила 26 числа о намерении привлечь 95 миллиардов долларов США (что эквивалентно примерно 522,5 миллиардам бразильских реалов) для поддержки своих инициатив в области ИИ. Эта стратегия включает первоначальное привлечение 35 миллиардов долларов (примерно 192,5 миллиарда реалов) посредством подписки на публичные акции, а затем намерение привлечь еще 60 миллиардов долларов (около 330 миллиардов реалов) через программу продажи акций на рынке.
Инвесторы негативно отреагировали на квартальные результаты; даже при выручке, превышающей ожидания, акции Meta упали на 7% после публикации отчета. В октябре акции компании снизились на 15%, что стало худшим ежемесячным показателем за четыре года. S&P прогнозирует, что увеличение капитальных затрат начнет снижаться с 2028 года, но выражает меньшую уверенность в том, что компания сможет сократить расходы в установленном ранее темпе.
Ситуация Anthropic имеет иную оценку. Компания, ответственная за разработку семейства моделей Claude, может получить рейтинг в диапазоне BB, если проведет первичное публичное размещение акций. Этот прогноз, приписываемый Blackstone и освещенный Financial Times, менее благоприятен, чем предыдущая оценка, которая предполагала, что компания достигнет инвестиционного уровня до 2027 года.
Согласно шкале кредитного рейтинга, рейтинги ниже BBB- считаются спекулятивными. Компании в этой категории могут столкнуться с более высокими затратами на привлечение средств, поскольку инвесторы воспринимают больший риск дефолта. Такой рейтинг может осложнить финансирование планов расширения Anthropic, особенно с учетом необходимости увеличения вычислительной мощности для разработки и эксплуатации моделей ИИ. Однако этот прогноз не является официальным присвоенным рейтингом компании и не означает, что Anthropic находится в состоянии неплатежеспособности, а лишь то, что ее кредитный профиль может рассматриваться кредиторами и инвесторами как более рискованный.