Недавнее появление Леонардо Марии Дель Веккио в подкасте, который ведет популярный рэпер, стало очередным эпизодом в продолжающейся корпоративной драме в франко-итальянской компании EssilorLuxottica SA. Этот молодой человек, 31-летний сын основателя EssilorLuxottica SA Леонардо Дель Веккио и один из восьми наследников состояния, поделился в подкасте Pulp Podcast личными проблемами, включая борьбу с наркотической зависимостью и очень активную сексуальную жизнь.
EssilorLuxottica является владельцем Ray-Ban и партнером Meta Platforms Inc. по разработке умных очков на базе искусственного интеллекта. Корпоративная драма в компании привела к почти пятикратному снижению ее рыночной стоимости за год. Молодой Дель Веккио фактически стал акционерным активистом в семейной фирме, критикуя руководство и стремясь стать ее самым влиятельным инвестором.
Он надеялся, что участие в подкасте покажет его человеческую сторону, отличную от его имени и богатства. Однако вместо этого он усилил опасения относительно своего здравомыслия и благополучия. Этот необычный спектакль нанес ущерб его кампании, несмотря на заявления его представителей об обратном.
EssilorLuxottica изначально была легендой итальянского капитализма. Ее создатель, Леонардо, был помещен в детский дом своей вдовой матерью из-за финансовых трудностей. Он впоследствии построил крупнейшую в мире группу по производству очков, фактически сформировав современную оптическую индустрию.
За годы перед своей смертью в 2022 году в возрасте 87 лет, он установил структуру в семейной холдинговой компании Delfin. Эта структура должна была выплачивать внушительные дивиденды его наследникам, но при этом препятствовать их продаже. Delfin владеет примерно третью долей в EssilorLuxottica, а также значительными пакетами акций в итальянских банках и страховых компаниях.
Владение холдинговой компанией разделено между восемью наследниками: шестью детьми от трех матерей, вдовой Леонардо Николеттой Зампилло и ее сыном Рокко Базилико от другого брака. Любые крупные решения, касающиеся собственности или стратегии, требуют единогласного согласия. Патриарху было сложно добиться такого консенсуса, поскольку он желал, чтобы EssilorLuxottica продолжала функционировать без изменений под руководством своего ближайшего советника, Франческо Миллери, который также возглавляет Delfin.
Ситуация изменилась в этом году, когда напряжение между бенефициарами наконец вспыхнуло. Некоторые из них недовольны невозможностью внести изменения, которые позволили бы им монетизировать свои активы или получить больше влияния на управление. Леонардо Мария предложил выкупить доли Delfin двух своих братьев, чтобы стать доминирующим акционером. Его план стоимостью 10 миллиардов евро (11,2 миллиарда долларов) был одобрен голосованием семьи в апреле, однако финансирование осложнилось падением акций EssilorLuxottica.
После этого Delfin решил не поддерживать эту сделку. При этом полубрат Леонардо Марии, Базилико, выдвинул конкурирующее предложение: отделить основную долю в производстве очков от других финансовых и страховых активов Delfin, что позволило бы продать последние для привлечения средств членам семьи или для реорганизации Delfin.
На фоне всего этого сложно понять, как помогло Леонардо Марии интервью этой недели. Он ушел в августе с должностей главного директора по стратегии группы и президента Ray-Ban, начав открытую критику в адрес Миллери и других высших менеджеров EssilorLuxottica. Он усилил свои жалобы в подкасте, заявив, что отстранение от ежедневного управления укрепило его способность оспаривать нынешний режим компании. Он подчеркнул: «Я акционер. Я сделал шаг вперед, пусть это будет предельно ясно, я не сделал шаг назад». Он заявил, что EssilorLuxottica «имеет имя, Дель Веккио, и я не могу поставить свое лицо за него, когда зарплаты заморожены, а акции падают на 50%».
Наряду с замечаниями о том, что его отец «дал нам все, кроме любви», и о том, что «я восполнил пробелы, которые чувствовал, с помощью наркотиков», он раскрыл, что имеет долг в размере 1 миллиарда евро и продает одну из двух своих яхт. Представители EssilorLuxottica отказались комментировать данную колонку. Представители Леонардо Марии заявили, что интервью было призвано показать «сторону его, которая обычно не видна в финансовом и корпоративном контексте, в котором он обычно изображается. Мы не считаем, что это повлияло на его доверие как акционера. Его позиции, инвестиционные решения и действия в этой роли следует оценивать по их собственным достоинствам и сути».
Тем не менее, его вспышка могла укрепить Миллери, чей контракт истекает в апреле. Возможно, другие акционеры Delfin решат, что необходимы стабильные руки, а не дальнейшие потрясения. В прошлом месяце совет директоров выразил «полное доверие» Миллери как генеральному директору и председателю EssilorLuxottica. Если он останется, ему следует использовать новый мандат, чтобы преодолеть тупик Delfin.
Разумным вариантом было бы сократить доли в Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, UniCredit SpA и Assicurazioni Generali SpA, а вырученные средства использовать для выкупа членов семьи, желающих выйти из Delfin. Это не сильно отличается от предложения Базилико. Одна из сложностей заключается в том, что Delfin может не захотеть выступать принудительным продавцом финансовых активов, которые стратегически важны для Италии и которые нелегко реализовать. Это особенно актуально в то время, когда страна пытается реформировать свой финансовый сектор. Но если произойдет перестройка, это может открыть двери для холдинговой компании изменить свою структуру и позволить некоторым членам клана получить прибыль. Согласно Corriere della Sera, Delfin уже изучает план покупки части долей двух наследников с использованием банковского финансирования.
Независимо от конечного результата, необходим период стабильности, чтобы попытаться найти решение, особенно для угасающей жемчужины короны, EssilorLuxottica. Леонардо Мария сообщил, что ему советовали не появляться в подкасте. Он может пожалеть о том, что проигнорировал этот мудрый совет.
