Рынок недвижимости Индии способен значительно вырасти в ближайшие годы. Согласно новому отчету ANAROCK и FICCI под названием «The Changing Landscape of Real Estate Investment», объем индийского рынка недвижимости составлял 600 миллиардов долларов в 2025 году. Прогнозируется, что к 2030 году этот показатель увеличится до 1 триллиона долларов, а к 2047 году может достичь 5,8 триллиона долларов.
В отчете также освещаются изменения в моделях инвестирования. Отмечается ускорение роли как иностранных инвесторов, так и внутренних фондов. При этом значительная часть инвестиций теперь направляется в такие активы, как дата-центры, офисные здания, логистические комплексы и другие коммерческие объекты.
За последние два десятилетия индийская недвижимость пережила ряд серьезных экономических и политических потрясений. К ним относятся мировой финансовый кризис 2008–2009 годов, период политического застоя с 2011 по 2013 год, отмена печати денег (нотти), изменения в RERA и GST, кризис NBFC в 2018–2019 годах, пандемия коронавируса и рост процентных ставок в 2022–2023 годах.
По данным ANAROCK, в 2009 году инвестиции частного капитала (PE) в недвижимость упали до 1,1 миллиарда долларов. После этого в 2017 году они выросли до 7,7 миллиардов долларов. В 2025 году объем PE-инвестиций составил 6,9 миллиарда долларов, а только за первые девять месяцев 2026 года в сектор поступило 6,1 миллиарда долларов PE-инвестиций, в рамках которых было раскрыто 55 сделок. Среди них 2,5 миллиарда долларов было инвестировано в дата-центры, а 1,7 миллиарда долларов — в офисную недвижимость.
Рост вклада внутренних фондов
Наиболее важным показателем в отчете является возрастающая роль местных инвесторов. В 2020 году индийские внутренние фонды направили 0,4 миллиарда долларов PE-инвестиций в недвижимость. К 2025 году эта сумма увеличилась до 1,8 миллиарда долларов. Более того, за первые девять месяцев 2026 года инвестиции внутренних фондов достигли 2,6 миллиарда долларов, что представляет собой увеличение примерно в 6,4 раза по сравнению с 2020 годом. В этот период доля внутренних фондов в общем объеме PE-инвестиций составила около 42 процентов. Отмечается, что между 2021 и 2025 годами средний годовой рост иностранных PE-инвестиций составил около 19 процентов, что указывает на то, что как иностранный, так и внутренний капитал являются важными источниками инвестиций в индийскую недвижимость.
Сильная позиция Мумбаи и рост сделок в городах второго уровня
Согласно отчету ANAROCK, с 2021 по 2025 год регион Большого Мумбаи (MMR) получил 49 процентов от общей стоимости PE-инвестиций, а доля Бангалора составила 18 процентов. С другой стороны, количество сделок в городах второго уровня возросло. Если с 2016 по 2020 год в этих городах было заключено 11 сделок PE, то с 2021 по 2025 год их число увеличилось до 20. Область инвестирования расширилась с 8 до 12 городов. Тем не менее, доля городов второго уровня в общей стоимости PE-инвестиций остается небольшой — всего 3–4 процента, что свидетельствует о доминировании крупных городов, хотя потенциал роста в малых городах увеличивается. Отчет также показывает, что в первой половине 2026 года 45 процентов новых номеров, выделенных для брендовых отелей, находились в городах третьего и четвертого уровней, что говорит о растущей значимости малых городов в гостинично-ресторанном бизнесе.
Растущий интерес инвесторов к дата-центрам и логистике
Инвестиционный фокус в индийской недвижимости также трансформируется. Инвесторы больше не ограничиваются только жилой и офисной недвижимостью; институциональный капитал активно направляется и в такие секторы, как дата-центры, склады и логистика. По данным отчета, доля промышленного и логистического секторов в общем объеме PE-инвестиций в период с 2021 по сентябрь 2026 года составила 11,5 процентов из общих 33,5 миллиардов долларов. Доля дата-центров составила 9,2 процента. Это значительно выше, чем совместная доля этих двух секторов в 3,4 процента в период с 2013 по 2020 год. В то же время доля жилой недвижимости снизилась с 34 процентов в период 2013–2020 годов до 21 процента в период с 2021 по сентябрь 2026 года. Однако снижение доли PE-инвестиций в жилом секторе не означает падения спроса на жилье; вместо этого меняются источники финансирования в жилом секторе, что обусловлено увеличением роли внутренних фондов и других финансовых механизмов.
Общая стоимость строящейся недвижимости составляет 503 миллиарда долларов
Согласно отчету ANAROCK, в 2025 году общая стоимость строящейся недвижимости в Индии оценивалась в 503 миллиарда долларов. Из этой суммы 430 миллиардов долларов приходилось на жилую недвижимость, что составляет около 85 процентов от общей суммы. Стоимость коммерческой недвижимости составляла 73 миллиарда долларов. Было отмечено, что общая стоимость недвижимости в стадии строительства выросла с 267 миллиардов долларов в 2019 году до 503 миллиардов долларов в 2025 году. Кроме того, в отчете прогнозируется, что вклад сектора недвижимости в ВВП Индии может возрасти с примерно 6 процентов в 2017 году до 13 процентов к 2030 году.
Будущие возможности для инвестиций
Оценка отчета предполагает, что в ближайшие годы роль внутреннего капитала в инвестициях в недвижимость будет продолжать расти, особенно в таких областях, как дата-центры, логистика, отели и другие сферы.