Рыночная стоимость SoftBank Group Corp сократилась вдвое по сравнению с пиковым уровнем в июне. Это произошло из-за роста стоимости заимствований, который усилил беспокойство инвесторов относительно устойчивости масштабных инвестиций компании в сферу искусственного интеллекта.
Акции токийской компании упали на 6,9% в четверг, что снизило их падение с исторического максимума, достигнутого 2 июня, до 50%. Даже прибыль от американских мегакорпораций не смогла развеять тревогу. После того как четыре месяца назад компания ненадолго обогнала Toyota Motor Corp. как крупнейшая в Японии, ее рыночная капитализация сейчас составляет около 24,7 триллиона долларов (157 миллиардов долларов), что меньше, чем у Hitachi Ltd. и Recruit Holdings Co.
Глобальная обеспокоенность расходами на ИИ ускорилась после того, как облигации американского поставщика облачных вычислений CoreWeave Inc. упали до уровней, связанных с финансовыми трудностями, что выявило риски финансирования во всей отрасли.
Прослушать эту статью
Кадзуюки Мурамацу, руководитель отдела управления инвестициями в Nagomi Capital, отметил, что «уязвимость SoftBank выделяется на фоне растущего пристального внимания инвесторов к финансовому состоянию компаний, связанных с ИИ, учитывая высокорискованную финансовую структуру группы и увеличивающиеся затраты на заимствования». Он добавил, что если глобальные настроения в отношении истории роста ИИ ухудшатся, это может привести к снижению оценки Фонда Vision SoftBank, что, в свою очередь, повлечет за собой более высокую премию для будущего финансирования.
Цена страхования долга SoftBank от дефолта возросла, а свопы кредитно-дефолтного риска достигли самого высокого уровня за почти четыре года во вторник. Поскольку компания в значительной степени полагается на долговое финансирование для своих инвестиций в экосистему ИИ — включая робототехнику, энергетику и инфраструктуру — проблемы CoreWeave подорвали доверие даже среди акционеров, которые ранее фокусировались на доходности от ставок SoftBank в сфере ИИ.
Акции стали наихудшими по производительности на Nikkei в этом месяце, потеряв более 30% и обнулив весь прирост с сентября. Кроме того, сохраняется риск, связанный с усилением конкуренции между моделями ИИ. OpenAI, в которую SoftBank инвестировала почти 65 миллиардов долларов, теперь сталкивается с более доступными китайскими конкурентами, предлагающими сопоставимую производительность.
В сентябре SoftBank привлекла 11,1 миллиарда долларов посредством крупнейшей в истории продажи корпоративных мусорных облигаций для финансирования крупных амбиций основателя Масайоши Сона в области ИИ.