Опасения среди инвесторов усиливаются из-за того, что Netflix снизил прогноз по продажам рекламы. Это вызывает беспокойство относительно того, что двигатель роста компании теряет свою динамику, угрожая конкурентному преимуществу, которое ранее делало ее образцом для медиаиндустрии.
Акции компании упали почти на 5% во время дневной торговли в среду после того, как Netflix спрогнозировал четвертый квартал подряд с замедлением роста доходов. Это происходит на фоне того, что один из крупнейших потребителей контента оригинального производства Голливуда испытывает трудности с выпуском громких хитов.
Аналитик PP Foresight Паоло Пескаторе отметил в клиентской записке, что «Netflix все чаще оценивается по собственным исключительно высоким стандартам, что поднимает вопросы о том, потерял ли он некоторую сосредоточенность и гибкость, которые когда-то отличали его от конкурентов».
За год стоимость акций компании снизилась примерно на четверть. Кроме того, неудачные попытки Netflix приобрести Warner Bros Discovery добавили к опасениям, что компания исчерпывает способы роста, кроме повышения цен и усиления борьбы с совместным использованием паролей.
Бизнес по рекламе, который долгое время считался ключевым источником будущего роста, расширяется медленнее, чем ожидалось. Попытки компании выйти в сферу гейминга, поддержанные такими соглашениями, как добавление некоторых тайтлов Grand Theft Auto, пока не принесли значимого вклада.
Тем временем YouTube и TikTok борются за внимание зрителей благодаря постоянному потоку недорогого пользовательского контента, а объединение Warner Bros Discovery и Paramount под управлением Skydance призвано усилить конкуренцию.
Сокращение штата и назначение нового руководителя контента
В ответ на сложившуюся ситуацию Netflix сократил 6% своей рабочей силы и заменил двух руководителей по программированию. Соучредитель Ted Sarandos заявил во вторник, что эти шаги позволят Netflix сконцентрироваться на основном бизнесе — производстве телевизионных шоу и фильмов, чтобы сервис стал незаменимым для потребителей.
Некоторые аналитики полагают, что новый руководитель контента Питер Райс поможет улучшить кино- и телевизионный портфель Netflix, сфокусировавшись на престижном контенте и используя свои связи с ведущими творческими талантами.
Аналитик Citizens Мэттью Кондон заявил, что «его отраслевые связи могут оказаться ценными для привлечения и удержания ведущих кинематографистов, особенно после ухода таких создателей, как братья Даффер, Шон Леви и Ноа Баумбах». Он также добавил, что «обширный опыт Райса в курировании спортивных трансляций может поддержать более амбициозный подход к премиальному спортивному программированию, дополнительно повышая ценностное предложение Netflix».
Аналитики BofA Global Research считают, что смена руководства и увольнения являются «сигналом о том, что руководство сосредоточено на улучшении качества контента и частоты творческих успехов».
Согласно данным LSEG, более 20 брокеров снизили целевые цены на акции с момента публикации результатов. Если убытки сохранятся, Netflix рискует потерять около 13 миллиардов долларов рыночной капитализации.
Netflix торгуется по цене, близкой к 18,3 раза ожидаемой прибыли за следующие 12 месяцев, в сравнении с показателями Walt Disney, составляющими 14,76 раза, и Comcast — 6,26 раза.