После периода рекордного роста цены на золото сейчас переживают значительную коррекцию. На международном рынке золото упало примерно на 27% по сравнению с рекордными значениями января, а на индийском рынке наблюдается снижение около 23% от пика января. Если сравнивать с максимумом на MCX в августе, домашний рынок показал падение более чем на 10%.
Возникает вопрос у покупателей, особенно перед сезонами праздников и свадеб, останется ли дальнейшее снижение цен. На MCX фьючерсы на золото достигли уровня 164 773 рупий за 10 грамм в конце августа, после чего произошло резкое падение, и на прошлой неделе цена опустилась до 145 991 рупий, что составляет около 11% ниже августовского рекорда. На мировом уровне спотовый золотой курс снизился с пика около 4 698 долларов за унцию до примерно 4 130 долларов за унцию.
Недавнее снижение цен на золото обусловлено рядом глобальных факторов. Первоначально цены испытали давление из-за фиксации прибыли инвесторами после достижения рекордных высот. Затем опасения, связанные с инфляцией и процентными ставками в США, ослабили рост золота. Рост реальной доходности американских облигаций сделал золото, которое не приносит процентов, менее привлекательным для инвесторов. Кроме того, укрепление доллара оказало давление на цены золота на международном рынке. Также на стоимость золота влияют высокие уровни инфляции и вероятность жесткой политики по процентным ставкам в Америке.
Эксперты предполагают, что в краткосрочной перспективе возможно дальнейшее снижение золота, однако уровень в 125 тысяч рупий за 10 грамм пока не является базовым сценарием. Аналитики считают, что на международном спотовом рынке золото может снизиться до диапазона 3 950–4 025 долларов за унцию. При пересчете на MCX это может привести к цене в пределах 144 500–146 200 рупий за 10 грамм. Достижение отметки в 125 тысяч рупий возможно только при дальнейшем росте доходности 10-летних облигаций США и значительном превышении прогнозов по инфляции CPI в США в октябре, что в настоящее время считается маловероятным.
По мнению специалистов, важной зоной поддержки для международного золота являются 3 930–4 000 долларов за унцию. Если эта поддержка будет нарушена, следующий уровень поддержки может находиться в диапазоне 3 600–3 750 долларов за унцию, и вероятность достижения этой зоны оценивается примерно в 25%. В таком случае на индийском рынке золото может приблизиться к 134 000 рупий за 10 грамм. Следует отметить, что это не базовый прогноз, а оценка ситуации, когда мировые цены на золото опускаются ниже текущей поддержки.
Эксперты в настоящее время считают крайне маловероятным падение золота до 100 тысяч рупий за 10 грамм. Для достижения этого уровня международная цена должна упасть до примерно 2 800 долларов за унцию. Специалисты отмечают, что золото все еще поддерживается рядом структурных факторов, включая процесс дедолларизации, геополитическую напряженность, активность центральных банков и долгосрочные опасения по поводу инфляции. Таким образом, для достижения уровня в 100 тысяч потребуется существенное изменение текущих условий.
Падение цен на золото в Индии может быть в некоторой степени ограничено по сравнению с мировыми рынками. Одним из факторов является динамика индийской рупии, поскольку внутренняя цена зависит как от курса доллара, так и от силы или слабости рупии. Кроме того, начало сезона праздников и свадеб в Индии ожидаемо увеличит спрос на золото, что может сдержать падение цен. Тем не менее, высокие цены также влияют на розничные покупки ювелирных изделий, побуждая клиентов выбирать более легкие украшения.
Текущие признаки указывают на возможность дальнейшей коррекции золота в краткосрочной перспективе. Важными факторами для определения дальнейшего направления остаются поддержка в районе 4 000 долларов на международном рынке и движение доходности облигаций США. Эксперты полагают, что текущая коррекция может продолжиться в ближайшее время, но ее также можно рассматривать как фазу консолидации в рамках долгосрочного восходящего тренда. Центральная банковская покупка, инвестиции в ETF и геополитическая неопределенность могут обеспечивать долгосрочную поддержку золоту.
Хотя падение до 125 тысяч рупий возможно, оно требует возникновения специфических условий, таких как более резкий рост доходности 10-летних облигаций США и значительное превышение прогнозов по инфляции в октябре. В настоящий момент эксперты оценивают вероятность этого сценария как низкую. Следовательно, картина цен на золото неоднозначна: существует риск дальнейшего снижения в краткосрочной перспективе, но вероятность достижения очень низкого уровня в 100 тысяч рупий пока считается крайне низкой.
