Moody's Ratings скорректировала прогноз для Prism, материнской компании Oyo, которая готовится к первичному публичному размещению акций (IPO), изменив его с «стабильного» на «положительный». При этом рейтинговое агентство подтвердило рейтинг корпоративной семьи B2 для этого технологического единорога в сфере путешествий.
Сувета Патодия, помощник вице-президента Moody's Ratings, отметила, что положительный прогноз основан на ожидании, что Oyo (ранее известная как Oravel Stays) сможет поддерживать более сильный рост доходов и генерацию свободного денежного потока в течение следующих 12–18 месяцев. Это, по ее словам, будет способствовать дальнейшему снижению долговой нагрузки при сохранении очень хорошей ликвидности.
Патодия, являющаяся ведущим аналитиком по Oyo в Moody's, также подчеркнула, что подтверждение рейтинга B2 CFR отражает лидирующие позиции Oyo в сегменте бюджетного размещения на ключевых рынках, а также географическую диверсификацию ее деятельности в Индии, Европе и США.
Обоснование изменений в рейтингах
Moody's объяснила причину корректировки прогноза тем, что ожидает роста EBITDA Oyo примерно до 3 000 крор рупий (315 миллионов долларов США) в течение ближайших 12–18 месяцев по мере масштабирования компании и добавления новых точек продаж на ее платформу. Кроме того, EBITDA Oyo более чем удвоится в 2026 финансовом году, достигнув 2 630 крор рупий по сравнению с 1 080 крор рупий в 2025 финансовом году.
Благодаря увеличению доходов и стабилизации оттока оборотного капитала, Oyo смогла впервые за несколько лет генерировать положительный свободный денежный поток в 2026 финансовом году. Moody's прогнозирует, что Oyo будет поддерживать положительный свободный денежный поток в течение следующего одного-двух лет, при этом операционный денежный поток покроет краткосрочные расходы, включая запланированные капитальные затраты.
Oyo планирует привлечь около 6 650 крор рупий посредством IPO, из которых примерно 5 000 крор рупий будет направлено на погашение долга. Moody's предупредила, что если размещение состоится согласно плану, это ускорит снижение долговой нагрузки и укрепит кредитный профиль компании; однако, учитывая неопределенность относительно сроков и реализации IPO, базовые финансовые прогнозы агентства не включают полученные средства или связанное с ними погашение долга.
Компания Oyo была основана в 2013 году Раише Агарвалом, который в настоящее время владеет 30,52 процентами акций. Крупнейшим акционером является SVF India Holdings (Cayman) Limited, дочерняя компания SoftBank Group Corp, владеющая 40,04 процентами акций.