Приток депозитов FCNR(B) снизил маржу частных банков в Q2FY27, но ожидается восстановление

Значительное привлечение депозитов нерезидентов в иностранной валюте (FCNR(B)) через льготный механизм обмена Резервного банка Индии (RBI) оказало давление на маржинальность ведущих частных банков сектора в втором квартале финансового года 2027. Тем не менее, кредиторы прогнозируют восстановление маржи в последующие кварталы по мере использования этих средств и благодаря смене цикла процентных ставок, поддерживающей доходность кредитования.

HDFC Bank, крупнейший частный кредитор страны, сообщил о снижении чистой процентной маржи (NIM) на 10 базисных пунктов, доведя ее до 3,16 процента в сентябрьском квартале по сравнению с 3,26 процентом в предыдущем квартале.

По словам генерального директора и управляющего директора HDFC Bank Сашидхара Джагишана, маржа банка, которая испытывала давление из-за более быстрого пересмотра стоимости активов и отставания в стоимости фондирования во время спада процентных ставок, готова к обращению вспять по мере роста цикла ставок. Он также отметил, что смещение портфеля кредитов в сторону розничных клиентов и микро-, малых и средних предприятий (МСП) относительно корпоративных и ипотечных кредитов со временем дополнительно укрепит маржу.

ICICI Bank, второй по величине частный кредитор в стране, зафиксировал падение своей NIM на 18 базисных пунктов, составив 4,18 процента в Q2FY27 по сравнению с 4,36 процентом в прошлом квартале. Сандип Батра, исполнительный директор ICICI Bank, объяснил это сокращение в значительной степени депозитами FCNR(B), добавив, что полный эффект проявится в декабрьском квартале.

Батра уточнил, что полный эффект будет виден в третьем квартале, после чего ожидается рост маржи даже при текущем уровне политики ставок, подчеркнув, что банк сосредоточен на оптимальном использовании средств. Депозиты обеспечили банку стабильный источник финансирования на три-пять лет. ICICI Bank использовал часть этих средств для погашения существующих депозитов и поддержки роста кредитования в течение квартала, а оставшаяся сумма будет направлена в течение следующих двух кварталов.

Axis Bank, третий по величине частный кредитор, сообщил о снижении NIM на 10 базисных пунктов до 3,36 процента в Q2FY27 по сравнению с 3,46 процентом в предыдущем квартале. Банк частично связал это давление с депозитами FCNR(B), привлеченными через специальный канал RBI, однако заявил, что остается в рамках целевого показателя NIM в 3,8 процента.

Во время звонка для аналитиков руководство банка сообщило, что в конце сентября квартала часть средств была использована для закрытия более дорогих срочных депозитов нерозничных клиентов (NRTD), и ожидается, что выгода от этого отразится на марже в текущем квартале. Руководство отметило, что в прошлом квартале они использовали часть этих средств для погашения более дорогих NRTD, и ожидают увидеть положительный эффект на NIM в следующем квартале.

По объему привлеченных средств, ICICI Bank мобилизовал 17,88 миллиарда долларов в виде валовых депозитов FCNR(B). Его международные филиалы и дочерние компании выдали около 9 миллиардов долларов кредитов под эти депозиты и выпустили 3,63 миллиарда долларов гарантийных писем (SBLC). HDFC Bank привлек приблизительно 11,5 миллиарда долларов, что стало второй по величине суммой среди частных кредиторов. Его зарубежные подразделения предоставили около 5,7 миллиарда долларов кредитов под эти депозиты и выпустили 3,1 миллиарда долларов SBLC. Axis Bank привлек 10,62 миллиарда долларов депозитов FCNR(B), направив 4,57 миллиарда долларов на поддержку кредитования через свои зарубежные филиалы, а оставшиеся средства — на помощь в погашении дорогостоящих срочных депозитов нерозничных клиентов.

Похожие сюжеты

Банки ожидают роста прибыли во втором квартале, несмотря на давление на маржу от притока депозитов FCNR(B)

Подробнее

business-standard.com9 октября, 16:26

Банки ожидают роста прибыли во втором квартале, несмотря на давление на маржу от притока депозитов FCNR(B)

Согласно прогнозам консенсуса Bloomberg, чистая прибыль банков в финансовом году 2027 (Q2FY27) оценивается в 1 триллион рупий, что представляет собой рост на 19,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако значительный приток депозитов нерезидентов в иностранной валюте (FCNR(B)) может оказать давление на процентные маржи.

Индийские банки, как ожидается, продемонстрируют уверенный рост прибыльности во втором квартале 2027 финансового года. Этот рост обусловлен снижением кредитных расходов, стабильным ростом выручки, включая чистый процентный доход (NII), который поддерживается активным ростом кредитования, а также увеличением комиссионных доходов.

Тем не менее, чистые процентные маржи (NIMs) могут столкнуться с трудностями из-за крупномасштабного привлечения депозитов FCNR(B) от иностранных нерезидентов.

Прогнозы по банковскому сектору

По оценкам консенсуса Bloomberg, банковская система достигнет роста чистой прибыли на 19,6% в годовом исчислении, составив 1 триллион рупий, а чистый доход вырастет на 11,1%, достигнув 3,02 триллиона рупий.

Частные банки, как ожидается, покажут увеличение прибыли после уплаты налогов (PAT) на 23,2% в годовом исчислении, достигнув 52 027 крор рупий, опережая государственные банки, чья чистая прибыль прогнозируется на уровне 46 861 крор рупий, что соответствует росту в 14,4%.

Чистый доход частных кредиторов спрогнозирован на уровне 1,5 триллиона рупий с ростом 11,1%, тогда как государственные банки ожидают увеличения до 1,45 триллиона рупий на 10,3%.

Динамика последовательного роста

При этом в сравнении с предыдущим кварталом чистая прибыль отрасли, по прогнозам, останется почти неизменной, увеличившись всего на 0,1% по сравнению с июньским кварталом, даже при прогнозируемом увеличении выручки на 3,5%. Прибыль частных банков, по оценкам, вырастет на 1% последовательно, в то время как государственные банки могут зафиксировать снижение на 1,1%.

Прогнозы по отдельным банкам

Среди частных кредиторов прогнозируется, что HDFC Bank увеличит чистую прибыль на 6,9% в годовом исчислении до 19 918 крор рупий, а прибыль ICICI Bank вырастет на 15,9% до 14 323 крор рупий. Axis Bank, как ожидается, увеличит прибыль на 40,7% до 7 160 крор рупий, а чистая прибыль Kotak Mahindra Bank, по оценкам, возрастет на 26,3% до 4 108 крор рупий. Прогнозируется, что чистая прибыль SBI вырастет на 26,3% до 21 395 крор рупий, при этом чистый доход, по оценкам, увеличится на 15,4% до 67 278 крор рупий.

Малые финансовые банки, как ожидается, продемонстрируют самый быстрый рост среди категорий банков: совокупная чистая прибыль должна вырасти на 92,9% в годовом исчислении до 1 489 крор рупий, а чистый доход — на 29,4% до 7 131 крор рупий.

Анализ факторов и мнений аналитиков

По данным Jefferies, предварительные отчеты о бизнесе банков указывают на здоровый рост кредитования и управляемый рост депозитов, чему способствует мобилизация депозитов FCNR(B). Тем не менее, большое привлечение этих депозитов, как ожидается, окажет временное понижающее воздействие в размере 4-5 базисных пунктов на NIMs в квартале с июля по сентябрь. Также прогнозируется резкое снижение дохода от казначейских операций.

Среди крупных банков ожидается, что ICICI Bank и Kotak Mahindra Bank возглавят рост чистого дохода, в то время как стабильные основные NIMs обеспечат уверенность для Axis Bank. HDFC Bank может столкнуться с более медленным ростом основной прибыли из-за последовательного снижения маржи. Брокерское агентство отмечает, что State Bank of India (SBI) должен показать стабильные результаты, а потенциальная прибыль от продажи доли в SBI Funds Management может предоставить дополнительное пространство для условных резервов.

Среди средних кредиторов AU Small Finance Bank, как ожидается, сохранит сильный рост чистого дохода и рентабельность собственного капитала, в то время как IDFC First Bank, IndusInd Bank и Bandhan Bank, вероятно, продемонстрируют улучшение показателей.

Motilal Oswal заявил, что NIMs в частных банках, вероятно, пострадают от быстрого делового роста после притока FCNR(B) и кредитного плеча, предоставленного под эти депозиты. Ожидается, что маржа будет постепенно улучшаться по мере того, как банки направляют средства на кредитование и погашают дорогостоящие обязательства. Аналитики считают, что крупные частные банки могут ощутить негативное влияние в размере 8-20 базисных пунктов.

Среди средних кредиторов RBL Bank, как ожидается, расширит NIMs благодаря полному квартальному эффекту вливания капитала Emirates NBD, в то время как IDFC First Bank может столкнуться с более резким последовательным снижением.

Брокерское агентство отметило, что маржи государственных банков, вероятно, останутся в узком диапазоне, учитывая их относительно меньшую мобилизацию FCNR(B) по отношению к общему объему депозитов и акцент на погашении дорогих обязательств.

JM Financial ожидает последовательного снижения NIMs в большинстве банков из-за большого притока FCNR(B), времени, необходимого для развертывания средств, и замедления роста текущих и сберегательных счетов (CASA). Они прогнозируют последовательное сокращение на 14-18 базисных пунктов для ICICI Bank, Axis Bank и Kotak Mahindra Bank, которые привлекли относительно большие объемы депозитов FCNR(B), по сравнению с примерно 5 базисными пунктами для HDFC Bank и 3 базисными пунктами для SBI. Маржи в государственных банках могут оставаться в целом стабильными, однако сильный рост баланса должен поддержать рост чистого процентного дохода (NII) во втором квартале 2027 финансового года, по мнению брокера.