Потенциально более протекционистская политика США может оказаться неожиданным стимулом для экономики Индии. Поскольку страны перестраивают цепочки поставок вокруг надежных партнеров и стремятся к получению преференциального доступа на рынки, Нью-Дели прекратила осторожность многих лет и активно расширяет свою сеть свободной торговли.
Используя крупномасштабную модель мировой экономики, разработанную Всемирной торговой организацией, исследователи подсчитали, что эти соглашения могут добавить около 140 миллиардов долларов к ВВП Индии к 2035 году. Это произойдет за счет открытия новых рынков, снижения импортных расходов, стимулирования прямых иностранных инвестиций и повышения производительности.
Также рассматриваются два сценария, которые могут усилить этот прирост: достижение дальнейших преимуществ в производительности благодаря десятилетней реформе для укрепления конкурентоспособности производства, а также принятие мер, помогающих неполностью занятым сельскохозяйственным работникам перейти в секторы производства и услуг.
Глобальная перестройка торговых карт
Рост тарифов в США с момента возвращения президента Дональда Трампа в Белый дом в январе 2025 года приводит к изменению глобальных торговых связей. После 19 месяцев значительных колебаний средняя ставка тарифов США в августе составила 10,7%, что выше показателя в 2,3% в 2024 году. Эти тарифы являются отраслевыми, в основном касаются автомобилей и металлов, а также специфическими сборами для стран, установленными на уровне около 10–12,5% в рамках действия Раздела 301, связанного с принудительным трудом. Тарифы такого уровня могут снизить импорт товаров в США примерно на 15% по сравнению с предыдущим режимом, при этом угрозы и расследования указывают на возможное дальнейшее повышение ставок.
Другие государства реагируют на эту ситуацию диверсификацией торговых связей и ускорением переговоров с новыми партнерами. С начала 2025 года Европейский союз заключил новые или обновленные соглашения с МЕРКОСУР и Мексикой, а также завершил переговоры с Индонезией, Индией и Австралией. Ассоциация государств Юго-Восточной Азии и Китай подписали обновленное соглашение о свободной торговле в октябре 2025 года. Канада подписала ряд соглашений в 2025–2026 годах и планирует запуск, ускорение или возобновление других.
Индия также участвует в этой тенденции. В период 2025–2026 годов вступили в силу соглашения с Европейской свободной торговой ассоциацией, Великобританией и Оманом, что дополняет сделки с Австралией и Объединенными Арабскими Эмиратами, начавшиеся в 2022 году. Кроме того, Индия подписала ЗСТ с Новой Зеландией и ведет переговоры с ЕС. Помимо этого, Нью-Дели взаимодействует с другими партнерами, включая Евразийский экономический союз, и добивается соглашения с Советом сотрудничества стран Персидского залива.
Одновременно Индия углубляет торговые связи с США после того, как Трамп и премьер-министр Нарендра Моди объявили о планах двустороннего соглашения в феврале 2025 года. Эти отношения были напряженными. Во второй половине 2025 года Индия столкнулась с одними из самых высоких дополнительных тарифов среди крупных торговых партнеров США после того, как Вашингтон ввел взаимный тариф в размере 25% и дополнительную пошлину в размере 25%, связанную с закупками российской нефти.
Ситуация с напряженностью с тех пор ослабла. Хотя отраслевые тарифы остаются в силе, США сняли тариф, связанный с Россией, на 25%, и снизили взаимные ставки для Индии до 18% в феврале. Более того, в рамках Раздела 301 о принудительном труде, который заменил взаимные тарифы, Индии была установлена ставка в 10%, что ниже 12,5%, наложенной на многих других партнеров. Это открывает путь к временному соглашению, хотя достижение более всеобъемлющего договора может оказаться сложным.
Что означает перераспределение торговли для экономики Индии
Используя вычислительную модель общего равновесия, исследователи оценивают, как торговые соглашения Индии могут изменить ее экономику в течение следующего десятилетия. Анализ начинается с оценки влияния тарифов США на уровне августа относительно пошлин 2024 года. Рассчитывается, что средний тариф на индийские товары, продаваемые в США, вырос до 11,6% с 2,4% в 2024 году. К 2035 году прогнозируется, что тарифы сократят экспорт индийских товаров в США примерно на пятую часть, однако удар по экономике Индии должен быть ограниченным, поскольку менее 2% ее выпуска зависит от рынков США, а более сильный экспорт в других регионах должен смягчить последствия. Ожидается, что влияние на валовой внутренний продукт будет незначительным.
Далее моделируются ЗСТ, которые уже заключены или находятся на стадии переговоров, через три канала:
- Во-первых, корректируются двусторонние тарифы с использованием стилизованного графика, отражающего ключевые элементы сделок. Партнеры Индии отменяют все тарифы на индийские товары в первый год. Индия отменяет тарифы на промышленные товары и сокращает их вдвое на сельскохозяйственные товары, реализуя половину снижения в первый год, а остальное — к десятому году.
- Во-вторых, основываясь на работе Metivier et al. (2023), предполагается постепенное снижение стоимости нетарифных мер в отношении товаров и услуг на 25% в течение 15 лет, с дополнительным снижением нетарифных мер в отношении услуг для учета меньшей неопределенности от двусторонних соглашений.
- В-третьих, используя работу Prasad et al. (2008), добавляется прирост производительности за счет увеличения прямых иностранных инвестиций в соответствии с обязательствами по сделкам: 100 миллиардов долларов в течение 15 лет для ЕАСТ (примерно 35 миллиардов долларов из которых ожидается дополнительными) и 20 миллиардов долларов для Новой Зеландии (почти все дополнительные).
В рамках переговоров между США и Индией моделируется временное соглашение, согласно которому Индия предоставляет США примерно такое же снижение тарифов, как и по другим своим сделкам. США снижают отраслевые пошлины на автомобильную продукцию до 15% (включая тарифы наиболее благоприятствуемой нации), но сохраняют металлургические тарифы в размере 50% и тарифы Раздела 301 в размере 10% на большинство охваченных продуктов — аналогично условиям, предоставленным другим партнерам, таким как ЕС или Япония. Тем не менее, ожидается, что это соглашение снизит напряженность и неопределенность, а также обеспечит такое же снижение нетарифных барьеров, как и другие ЗСТ Индии.
Анализ показывает, что действующие ЗСТ должны повысить ВВП Индии на 1,2% к 2035 году относительно базового уровня, а при реализации соглашений с ЕС и Новой Зеландией с 2027 года этот показатель вырастет до 1,7%, что составляет прирост около 140 миллиардов долларов по постоянным ценам США 2025 года. Соглашение с США добавит еще 0,2 процентного пункта. Если в ближайшие годы будут завершены переговоры с ЕАЭС, ССГ и Израилем, прирост может увеличиться еще на 0,2 п.п., доведя ВВП до 2,1% выше (около 170 миллиардов долларов) к 2035 году.
Объемы торговли вырастут еще быстрее. К 2035 году индийский экспорт может превысить базовый уровень почти на 10%, если все соглашения будут реализованы. Импорт также возрастет, поскольку домохозяйства и предприятия получат доступ к новым товарам и услугам, а производители станут более интегрированными в глобальные цепочки создания стоимости.
Как внутренние тенденции могут усилить рост
Подписание ЗСТ — это лишь первый шаг. Чтобы полностью воспользоваться преимуществами, Индии необходимо поддерживать темпы реформ. Важными аспектами будут эффективная реализация, надежный доступ к энергии, критически важным минералам и передовым технологиям, а также раскрытие потенциала обширной рабочей силы Индии.
Моделируется сценарий роста, в котором две внутренние тенденции усиливают эффект: снижение производственных затрат. Индия сократила корпоративные налоги, ввела субсидии, нарастила инфраструктурные инвестиции для снижения логистических расходов и профинансировала стимулы для повышения квалификации работников. Независимо от торговых изменений, некоторые из этих выгод, вероятно, уже проявились. В этом оптимистичном сценарии предполагается дальнейший рост эффективности производителей, который моделируется как примерно 2% снижение производственных затрат. Это может добавить около 1 п.п. к росту экспорта и 0,5 п.п. к росту ВВП к 2035 году.
Другой фактор — использование потенциала сельскохозяйственного труда Индии. Более 40% работников Индии остаются в сельском хозяйстве, что мало изменилось за последнее десятилетие, при этом наблюдается высокая степень неполной занятости. В сравнении с этим, в быстро индустриализирующейся Вьетнаме доля упала с более чем 40% до примерно 25%, а сельскохозяйственная продукция на одного работника быстро выросла и теперь превышает показатели Индии почти на 60%. Моделируется аналогичный прирост производительности в Индии, поэтапно внедряемый в течение десятилетия, что позволяет работникам переходить к расширению производства и услуг. Это добавляет немного более 1 п.п. к росту экспорта и около 2 п.п. к росту ВВП.
Индия сочетает амбициозную промышленную стратегию с столь же амбициозной торговой повесткой. Если ей удастся правильно совместить эти направления, она может стать мощным новым двигателем долгосрочного роста. Тарифы США являются тормозом. Однако правильный ответ может принести выигрыш в области развития как Индии, так и всего мира.
