Компания Tonbo Imaging India планирует провести первичное публичное размещение (IPO) на сумму 852 крора рупий, которое откроется 15 октября. Цена размещения установлена в диапазоне от 665 до 700 рупий за акцию. Данный выпуск включает 1,22 крора существующих акций, которые предлагаются к продаже промоутерами и инвесторами; при этом новое размещение не предусмотрено.
При верхней границе ценового диапазона стоимость компании оценивается примерно в 4 010 крор рупий, что соответствует приблизительно 79-кратному показателю прибыли после уплаты налогов за финансовый год 26. Предложение завершается 19 октября, а листинг ожидается 23 октября.
Основная цель данного IPO — предоставить возможность для выхода существующим акционерам. Крупнейшими продавцами выступают CEAQ Technologies Private Limited, предлагающая 49,98 лакха акций, и CEAQ Technologies Pte. Ltd., которая предлагает 41,55 лакха акций. Вместе они обеспечивают около 75,2% от общего числа акций в предложении.
Промоутеры, включая Arvind Kondangi Lakshmikumar, Ankit Kumar и Cecilia D’Souza, намерены продать соответственно 11,50 лакха, 5,80 лакха и 2,30 лакха акций. Среди других продавцов также числятся Vinimaya Advisory LLP, Timothy Guy Mitchell, Artiman Partners, а также частные и институциональные инвесторы.
Данная продажа отражает уже сложившуюся структуру собственности, где значительная доля принадлежит инвесторам. До начала предложения CEAQ Singapore владела 25,47%, CEAQ India — 8,73%, а HBL Engineering — 14,25%. Три промоутера совокупно держали 17,43%. Другие заметные акционеры включали Florintree Flowtech LLP с долей 5,17%, Amansa Investments с 4,25% и Yali Deeptech Fund I с 4,19%.
В случае продажи всех предложенных акций, совокупная доля промоутеров снизится примерно до 14,01%, CEAQ India выйдет из заявленной доли владения, а CEAQ Singapore сохранит около 18,22%. Следует отметить, что эти расчеты основаны на раскрытых долях и предложенных объемах продаж, а не на окончательных цифрах после предложения.
Компания, базирующаяся в Бенгалуру и учрежденная в 2003 году, занимается разработкой оборудования для тепловизионного наблюдения, тактических прицелов и интегрированных платформ оборонных датчиков. Ее перспективы поддерживаются спросом на отечественные оборонные технологии, однако ее финансовые результаты остаются чувствительными к крупным контрактам и графикам поставок.
Выручка от операций увеличилась на 9,55% до 469,08 крора рупий в финансовом году 25, но затем снизилась на 22,69% до 362,65 крора рупий в финансовом году 26. Руководство компании объясняет это падение «задержками в выполнении некоторых международных заказов из-за сбоев, возникших в результате конфликта на Ближнем Востоке, а также переносом некоторых ожидаемых заказов с финансового года 2026 на финансовый год 2027».
Экспортные продажи фирмы упали на 93,42% до 20,21 крора рупий, что составляет 5,57% операционной выручки, по сравнению с 307,34 крором рупий и 65,52% в финансовом году 25. При этом внутренние продажи выросли на 114,89% до 337,47 крора рупий, или 93,06% операционной выручки, но этого оказалось недостаточно для компенсации спада экспорта.
Прибыль после уплаты налогов уменьшилась на 30,07% до 50,88 крора рупий в финансовом году 26, в то время как EBITDA, или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, снизилась на 24,77% до 104,62 крора рупий. Маржа EBITDA немного снизилась с 29,65% до 28,85%.
Операционный денежный поток компании был отрицательным в размере 63,22 крора рупий в финансовом году 26, после оттока в 136,12 крора рупий в финансовом году 25. Более ранний отток частично отражал платежи за интеллектуальную собственность, приобретенную у CEAQ Singapore, тогда как рост запасов и сроки заказов повлияли на оборотный капитал.
Пять крупнейших клиентов обеспечили 53,03% выручки за финансовый год 26, что делает компанию уязвимой к задержкам или изменениям в относительно небольшом числе контрактов.
Согласно Министерству обороны, экспорт Индии в сфере обороны достиг 38 424 крора рупий в финансовом году 26, что на 62,66% больше по сравнению с предыдущим годом. Paras Defence прогнозирует, что экспорт компании примерно удвоится в финансовом году 27 на фоне усиления геополитической напряженности. Эти тенденции могут поддержать спрос на специализированную оборонную электронику. Контрактный портфель Tonbo на июнь 2026 года составлял 314,24 крора рупий, а еще 118,15 крора рупий заказов поступило между июлем и сентябрем.