Samsung Electronics прогнозирует, что ее квартальная прибыль превысит 100 триллионов вон, что станет мировым рекордом для технологической компании. Этот прогноз основан на значительном росте продаж памяти, вызванном растущим спросом на чипы, предназначенные для искусственного интеллекта (ИИ).
Мировой производитель чипов памяти оценил операционную прибыль за период с июля по сентябрь в размере 107,4 триллиона вон (80,17 миллиарда долларов США), что немного превышает оценку LSEG SmartEstimate в 106,1 триллиона вон. Данный прогноз знаменует собой четвертый квартал подряд с рекордной операционной прибылью для Samsung.
Этот рекорд подчеркивает углубление глобального дефицита чипов памяти, поскольку инвестиции в инфраструктуру ИИ опережают темпы роста предложения, что привело к резкому повышению цен на чипы. Samsung и Micron ожидают, что этот дисбаланс сохранится до 2028 года, хотя существуют риски, связанные с китайской конкуренцией и возможным замедлением расходов на ИИ.
Несмотря на достижение очередного рекордного дохода, акции Samsung двигались боком, снизившись на 0,2% на ранних торгах по сравнению с падением бенчмарка KOSPI на 0,5%. Стоимость акций компании упала более чем на 25% с рекордного уровня в июне из-за опасений относительно устойчивости бума ИИ.
Аналитики также скорректировали свои прогнозы из-за значительного укрепления южнокорейской валюты, которое уменьшает стоимость зарубежных продаж, номинированных в долларах, при конвертации в местную валюту. Рыночный аналитик Kim Seok-hwan из Mirae Asset Securities отметил, что внимание рынка сместилось на вопрос о возможности поддержания резкого роста прибыли, начавшегося год назад.
Ожидается, что прибыль в четвертом квартале вырастет на 8,2% по сравнению с предыдущим кварталом, что замедляется по сравнению с 20%-ным квартальным ростом в третьем квартале, а рост цен на чипы замедлится. Исследовательская фирма TrendForce прогнозирует, что контрактные цены на обычную DRAM вырастут на 10%–15% в четвертом квартале по сравнению с предыдущим, что значительно медленнее, чем скачок около 60% во втором квартале.
Инвесторы внимательно следят за модерацией цен на память после ралли, которое длилось более года и привело к рекордным маржам прибыли для крупнейших производителей памяти, таких как Samsung, SK Hynix и Micron. Samsung сообщила, что выручка в третьем квартале, вероятно, возрастет на 127%, достигнув 195 триллионов вон по сравнению с годом ранее. Компания представит подробные результаты, включая разбивки доходов по бизнес-подразделениям, 29 октября.
Значительные убытки в мобильном сегменте
Основной вклад в улучшение прибыли вносят чипы памяти. Цены взлетели из-за ограниченного предложения обычных чипов DRAM и NAND, а также растущего спроса на высокопроизводительную память (HBM), которая необходима для обработки больших объемов данных в приложениях ИИ.
Douglas Kim из Douglas Research Advisory оценил, что поставки бит HBM от Samsung увеличились почти на 50% по сравнению с предыдущим кварталом в третьем квартале, в то время как Samsung стремится сократить отставание от SK Hynix на рынке HBM.
Однако бум памяти создает проблемы для других направлений деятельности Samsung, особенно для подразделений смартфонов и потребительской электроники, которые сталкиваются с растущим давлением из-за увеличения стоимости компонентов. Аналитики сообщили, что мобильный бизнес Samsung зафиксировал более крупный, чем ожидалось, убыток в третьем квартале, превышающий 1 миллиард долларов.
Кроме того, аналитики считают, что контрактное производство чипов (фаундри) Samsung, вероятно, останется убыточным из-за бремени постоянных затрат и все еще низких показателей использования мощностей. Тем не менее, ожидается, что использование мощностей улучшится в течение следующих нескольких кварталов благодаря более сильному спросу на передовые производственные процессы. Samsung работает над тем, чтобы сократить разрыв с лидером отрасли TSMC в производстве передовых контрактных чипов.
Инвесторы также будут пристально следить за деталями политики возврата акционерного капитала Samsung во время ее предстоящего звонка для инвесторов в конце этого месяца.