В Южной Африке наблюдается резкий рост цен на топливо, что создает риск дальнейшего повышения инфляции и потенциального увеличения процентных ставок. Этот процесс формирует порочный круг, который оказывает давление на уже напряженные бюджеты домохозяйств.
Главный экономист Investec, Аннабель Бишоп, отметила, что недавнее значительное удорожание топлива, вероятно, приведет к повторному росту инфляции потребительских цен (CPI) ближе к 5% в годовом исчислении. Кроме того, это может послужить причиной для очередного повышения ставки репо в Южной Африке в ноябре.
В среду цена на бензин увеличилась на сумму от R3.12 (для 93 Unleaded) до R3.33 (для 95 Unleaded), а дизельное топливо подорожало на R2.84 (500ppm) до R3.24 (50ppm).
Инфляция в августе составила 4.4%, что немного выше показателя июля. При этом темпы роста транспортных расходов выросли на 8.8% в годовом исчислении.
Бишоп также указала, что опасения рынка относительно влияния войны на Ближнем Востоке на цены на нефть и нефтепродукты усилились по мере обострения конфликта. Она прогнозирует, что в оставшейся части года будет заложен рост на 0.25 процентного пункта. Если повышение на 25 базисных пунктов поднимет базовую ставку до 11%, это отразится на домохозяйствах еще до того, как они заправят свои автомобили.
Увеличение ежемесячных платежей
Если повышение ставки приведет к увеличению базовой ставки с 10.75% до 11%, ежемесячный платеж по ипотечному кредиту на сумму R1.5 миллиона сроком на 20 лет возрастет примерно с R15,228 до R15,483, что добавит R255 к ежемесячным выплатам. Аналогично, автокредит на R500,000, оформленный на шесть лет, увеличится с около R9,453 до R9,517, добавив еще R64.
Таким образом, для домохозяйства, имеющего оба долга, это составит дополнительно около R319 в месяц, не считая роста затрат на топливо, транспорт и продукты питания. Согласно последнему квартальному бюллетеню Южноафриканского резервного банка, долговая нагрузка домохозяйств в первом квартале достигла 62.2% от располагаемого дохода, при этом стоимость обслуживания долга составляла 8.4%.
Ситуация выглядит особенно тяжелой для потребителей, которые уже испытывают финансовое давление. Исследование DebtBusters Money-Stress Tracker, проведенное среди почти 18 000 респондентов, показало, что 53% тратят более 40% своего чистого дохода на погашение долгов, что выше показателя в 48% годом ранее. Среди опрошенных, получающих более R20 000 в месяц, 75% тратят больше рекомендованных 30% на долги, а те, кто зарабатывает свыше R50 000 в месяц, теоретически могут платить больше, чем получают, погашая кредиты.
Рост транспортных расходов
То же самое шоковое воздействие на цены на дизельное топливо ощущают грузоперевозчики, доставляющие продукты и другие товары по стране. Ассоциация дорожных перевозчиков (Road Freight Association) сообщает, что топливо составляет от 35% до 55% операционных расходов компаний, занимающихся грузоперевозками. Основываясь на сентябрьском повышении цен на дизель, ассоциация оценила, что операционные расходы на фрахт могут возрасти примерно на 4%–6%.
Более 80% наземных перевозок осуществляется автомобильным транспортом, включая перемещение продуктов между фермами, перерабатывающими предприятиями, распределительными центрами и розничными точками. Тем не менее, увеличение расходов на транспортировку не всегда приводит к прямому и пропорциональному росту цен на полках супермаркетов.
Для рядового водителя последнее повышение цен означает, что даже заправка бака объемом 30 литров в небольшом автомобиле обойдется на R100 дороже, а для более крупных баков — еще на R200. Стоимость топлива на километр также возрастает на 19 центов до 32 центов, в зависимости от типа транспортного средства.
Некоторые положительные моменты
Старший экономист PSG, Йоханн Эльс, отметил, что пока не наблюдается заметного переноса роста цен на бензин и дизель в цены на продукты питания и другие потребительские товары. Он подчеркнул, что инфляция в сфере продуктов питания фактически снизилась по сравнению с началом текущего года. Вместо этого, потребители, вынужденные тратить больше на топливо и транспорт, имеют меньше средств для других покупок, что, по словам Эльса, создает эффект замещения.
Эльс также предположил, что оптовые и розничные продавцы могут частично поглощать рост цен, вместо того чтобы перекладывать его на покупателей и рисковать потерей продаж. Следовательно, рост цен на топливо может вызвать «дефляционные силы», поскольку потребители тратят больше на транспорт и меньше на другие нужды, в то время как компании стараются сохранить объемы продаж.
Несмотря на это, стоимость продуктовой корзины, измеряемая Индексом доступности домохозяйств Группы экономической справедливости и достоинства Питермарицбурга, выросла на 2% в годовом исчислении, достигнув среднего значения чуть менее R5 500. Годовой прирост средней стоимости продуктов, которые приоритетно приобретаются в домашней корзине, составил 2.9%.