Сельскохозяйственный сектор Южной Африки демонстрирует быстрый рост, достигнув в прошлом году высокого уровня экспортных поставок, составившего около 266,3 миллиарда рандов. Согласно недавним аграрным отчетам, эта сумма включает подверженность колебаниям иностранной валюты (FX) и вносит значительный вклад в профицит торговли в размере примерно 124,7 миллиарда рандов.
Бианка Ботес, управляющий директор Citadel Global и эксперт по валютным операциям и курсам, подчеркнула наличие валютных рисков в сельском хозяйстве. Она отметила, что анализ и понимание движения валют должны основываться не на дне совершения транзакции, а на взаимодействии этих движений с производственным календарем.
Ботес объяснила разницу между экспортными культурами и заказами на удобрения, которые уже подтверждены, акцентируя внимание на влиянии денежных потоков. Эксперты предлагают различные стратегии для фермеров, помогающие им структурировать или противостоять валютным рискам.
Она пояснила, что заказ на удобрения, который уже подтвержден, кардинально отличается от оценки экспортной культуры, которая еще не собрана или классифицирована. Уверенность в таких денежных потоках должна определять объем хеджирования и выбор подходящего инструмента. Команда экспертов имеет опыт оценки таких рисков и построения подхода, исходя из сроков фермера, его готовности к риску и бизнес-целей.
Кроме того, Ботес упомянула стратегию, которую они используют для работы с валютными рисками: сочетание сделок, обменных контрактов и обеспечение баланса, уверенности, гибкости и участия. Этот подход подразумевает не только фокусировку на общем объеме подверженности одновременно, но и управление рисками, возникающими на этапах производства, продаж и других закупок.
Ботес добавила, что их цель — анализировать и понимать валютный риск в бизнесе и находить способы грамотно защитить денежный поток, а не пытаться прогнозировать силу ранда в процессе. Однако она также разъяснила процесс согласования денежных потоков вместо простого конвертирования валюты и то, что фермеры должны знать для обеспечения надлежащего управления этими потоками.
Ботес привела пример: если производитель получает евро от экспортных продаж, но при этом имеет входные затраты, номинированные в евро, существует возможность более целенаправленно согласовать эти потоки, вместо того чтобы необоснованно конвертировать валюту. Именно здесь хеджирование через внутрифирменные валютные счета (CFC) может принести реальную пользу.
Она объяснила, что путем оценки сроков, валюты и степени уверенности каждого денежного потока, можно помочь структурировать, как валюты сохраняются, пересекаются или хеджируются внутри счетов CFC, продолжая применять соответствующие инструменты там, где естественного вычета недостаточно.
Эксперт также описала понятие бюджетного курса — это курс, относительно которого планировался сезон, и процесс функционирования рынков на фоне этого бюджетного курса. Ботес подчеркнула, что бюджетный курс служит ориентиром для планирования сезона. Если рынок движется благоприятно по отношению к этому курсу, может иметь смысл повысить уверенность в известных или весьма вероятных подверженностях. Основная задача заключается в управлении рисками, а не в попытке угадать вершину или дно валютного рынка.
В заключение, Ботес отметила важность наличия политики FX, которая помогает фермерам управлять и структурировать риски, связанные с валютой и денежными потоками. Она заявила, что волатильность валюты нельзя устранить из сельского хозяйства, но ее можно управлять более структурированным образом, предоставляя коммерческим фермерам большую уверенность в расходах на сырье, поступлениях от экспорта и, в конечном итоге, в марже, от которой зависит их бизнес.
