Инвесторы из Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ) и региона Персидского залива демонстрируют значительный интерес к облигациям, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 5 процентов, что является самым высоким показателем с 2007 года.
Представители торговой индустрии отмечают, что этот спрос носит глобальный характер и включает страны Персидского залива. Тем не менее, на фоне неопределенной геополитической обстановки аналитики советуют инвесторам диверсифицировать портфели и сохранять часть средств в резерве, учитывая повышение ставок Федеральной резервной системой США и рост цен на нефть из-за геополитической напряженности.
Уэль Макарем, ведущий стратег по финансовым рынкам в Exness, заявил о значительном мировом интересе к облигациям с доходностью 5 процентов, включая ОАЭ и страны Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (GCC). Он подчеркнул, что ранее инвесторы не имели возможности получить доходность от рынка облигаций, так как ставки были близки к нулю, но теперь доходность по 10-летним казначейским облигациям составляет около 5 процентов, что позволяет диверсифицироваться между облигациями, акциями и другими активами.
Макарем добавил, что средства, находящиеся в резерве, стремятся зафиксировать доходность в размере 5–6 процентов по облигациям категории А, в то время как более рискованные эмитенты предлагают на несколько процентных пунктов больше. Доходность по 10-летним облигациям достигла 5 процентов в текущем квартале, что не наблюдалось с 2006 или 2007 года. Основным риском остается волатильность цен в случае сохранения политики ужесточения со стороны Федеральной резервной системы США. Однако Макарем считает, что любые мирные соглашения или переговоры, способные снизить цены на нефть, облегчат инфляцию и ожидания повышения ставок, что поднимет стоимость облигаций.
Федеральная резервная система США повысила процентные ставки в середине сентября на 25 базисных пунктов впервые за три года, доведя их до диапазона 3,75 процента – 4 процента, с целью сдерживания инфляции в крупнейшей мировой экономике.
Ахмад Ассири, исследователь-стратег в Pepperstone, отметил, что крупные притоки средств не окажут существенного влияния на рынок, поскольку казначейские облигации США являются крупнейшим и наиболее ликвидным рынком облигаций в мире, где ежедневно торгуют крупные банки и институты. Он предположил, что покупателей значительно меньше, чем требуется рынку для снижения доходности, и многие лишь «проверяют воду», постепенно наращивая позиции.
Ассири описал казначейские облигации как привлекательный источник дохода, особенно для людей в возрасте 30 и 40 лет, планирующих денежные потоки. Он указал, что доходности по двухлетним, пятилетним и десятилетним облигациям находятся примерно в пределах 10 базисных пунктов друг от друга, что он назвал «почти арбитражем». Реальная доходность по пятилетним облигациям, скорректированная с учетом инфляции, составляет около 2,3 процента, и он подчеркнул важность диверсификации в нынешнее время.
Росс Максвелл, директор по стратегии в VT Markets, заявил, что более высокие доходности облигаций в значительной степени отражают ожидаемое повышение ставок в США, и что центральные банки явно переориентировались на борьбу с инфляцией. Он отметил, что жесткая позиция ФРС может замедлить мировой спрос на нефть, что объясняет небольшое снижение цен с недавних максимумов.
Максвелл выделил три основных риска: эскалация геополитической напряженности на Ближнем Востоке может нарушить поставки нефти; акции, связанные с технологиями, показывают лучшие результаты, однако более высокие заемные издержки могут негативно сказаться на прибыли и инфраструктурных расходах, потенциально вызвав коррекцию; а также продолжающееся повышение ставок может навредить глобальному экономическому росту. Он посоветовал инвесторам, включая мелких розничных участников, понимать свои временные горизонты и склонность к риску, а также знать риски, присущие каждому классу активов. Он заключил, что следует сохранять некоторую ликвидность для обеспечения большей гибкости в случае возникновения подобных рисков.