Аналитики прогнозируют, что ведущие IT-компании Индии, вероятно, продемонстрируют замедление роста выручки и относительно стабильную маржинальность в четвертом квартале (июль-сентябрь), поскольку клиенты сохраняют жесткий контроль над дискреционными бюджетами. Основное внимание уделяется скорости конвертации сильных заявок в фактическую выручку и степени снижения спроса на традиционные услуги из-за искусственного интеллекта (ИИ).
Исследовательская компания UnearthInsight ожидает, что пять крупнейших IT-компаний вырастут на 0,5–1% в квартал во втором финансовом году 2027, что не будет лучшим показателем по сравнению с периодом апрель-июнь. Гаурав Васу, основатель и генеральный директор UnearthInsight, отметил, что второй квартал не станет лучше первого, так как наблюдается отсутствие оживления клиентских бюджетов и расходов. Дискреционные траты остаются стагнирующими на фоне геополитической напряженности, а циклы принятия решений остаются продолжительными.
Gartner оценивает этот квартал как «в некоторой степени более сильный» по сравнению с предыдущим, что в значительной степени обусловлено тем, что ранее одобренные контракты начинают генерировать доход. Однако, по мнению Бишваджита Майти, старшего главного аналитика Gartner, рыночные условия остаются в целом неизменными, при этом осторожные дискреционные расходы и постоянный акцент на результатах производительности влияют на решения о покупке.
Васу подчеркнул, что, несмотря на сохранение сильного объема заявок, их конверсия в выручку займет больше времени, а циклы принятия решений останутся долгими в течение следующих 12–18 месяцев. Сезон отчетности второго квартала начнется с Tata Consultancy Services (TCS) 8 октября, за ней последуют HCLTech 12 октября, а Infosys представит свои результаты 23 октября.
UnearthInsight сохранила прогноз годового роста в размере 3–4% для ведущих фирм, предполагая, что большая часть этого роста будет обеспечена неорганическим ростом, а не увеличением спроса. В рамках финансового года 2027 отрасль технологических услуг уже потратила 3,6 миллиарда долларов США на 14 сделок слияний и поглощений (M&A). Васу также предупредил, что маржа будет находиться под давлением из-за недавнего усвоения повышения заработной платы и необходимости включать инвестиции в платформы ИИ и партнерства в сделки для их заключения. Эффективность, достигаемая благодаря ИИ, также передается клиентам.
По мнению UnearthInsight, реальная поддержка маржи будет поступать от продажи приложений и платформ, а не только услуг. Компания ожидает небольшого улучшения маржи для отдельных игроков первого уровня, таких как TCS, Infosys и HCLTech, в то время как фирмы среднего уровня сохранят текущую маржу, поглощая затраты на интеграцию M&A. Gartner прогнозирует, что маржа останется в целом стабильной, с ограниченным потенциалом роста, поскольку прирост производительности от автоматизации и улучшения использования ресурсов компенсируется инвестициями в ИИ, инфляцией заработной платы для востребованных навыков и требованиями клиентов о снижении цен.
Майти отметил, что расходы клиентов на технологии остаются осторожными, и организации продолжают отдавать приоритет инициативам, которые обеспечивают измеримые бизнес-результаты, оптимизацию затрат и снижение рисков. Хотя спрос поддерживается инициативами в области ИИ, кибербезопасности и модернизации, программы трансформации, связанные с дискреционными расходами, по-прежнему подвержены более строгому контролю бюджета и более длительным циклам утверждения. В результате, расходы постепенно улучшаются, но общая среда спроса остается дисциплинированной, а не полностью восстановленной.
Васу указал, что банковский сектор испытывает давление, а розничная торговля и производство находятся под давлением из-за отсутствия снижения инфляции. Он назвал США самым слабым рынком. Европа, по его словам, будет расти за счет сделок по оптимизации затрат, а Азиатско-Тихоокеанский регион покажет более быстрый рост, тогда как Ближний Восток значительно замедлится из-за войны.
Gartner видит самый сильный спрос в секторах BFSI, здравоохранения, производства и телекоммуникаций, в то время как розничная торговля, нефть и газ демонстрируют сравнительно более слабые показатели. США остаются самым сильным рынком, чему способствует инвестирование в ИИ, облачные технологии и цифровую трансформацию. Европа сохраняет устойчивость благодаря расходам, связанным с регулированием, безопасностью и суверенитетом.
Относительно влияния ИИ на общий объем продаж, Васу сообщил, что выручка, связанная с ИИ, оставалась ниже 5% от общего объема отрасли. Он добавил, что растущая доля клиентских бюджетов в США и Европе направляется на нативные платформы ИИ и стартапы. Кроме того, поставщики программного обеспечения, такие как SAP и Oracle, продают больше продуктов с встроенным ИИ, что уменьшает потребность в традиционных услугах. Gartner считает, что генеративный и агентный ИИ начинают «существенно снижать» спрос на услуги, основанные на рабочей силе, особенно в сфере управляемых услуг и функций сервисной службы. По оценкам Gartner, к 2030 году инкумбентам будет сложно получить до 50% возможностей в сфере управляемых услуг.
Компании начали раскрывать данные о выручке от ИИ. В квартале за июнь Infosys сообщила, что выручка, связанная с ИИ, составила 8,2% от общей выручки, а TCS отчиталась о годовой выручке от ИИ в размере 2,6 миллиарда долларов США. Васу предположил, что фирмы среднего уровня продолжат превосходить более крупные компании, хотя их рост также замедлится, и что приобретения такими компаниями, как Coforge и Persistent, окажут давление на рост. UnearthInsight ожидает небольшое восстановление в финансовом году 2028 с ростом около 6%.
