Сообщается, что Соединенные Штаты рассматриваются не как исключительная экономическая держава, а как все более неэффективный и неспособный к управлению финансами субъект, который опасно зависит от настроений инвесторов и не контролирует собственные заимствования.
Согласно данным Bloomberg, ссылающимся на Scope Ratings, «исключительно большие» бюджетные дефициты и неуклонно растущий долг Америки сделали ее «все более уязвимой» перед изменениями рыночных настроений.
Агентство Scope сохранило рейтинг США на уровне AA, что на три ступени ниже максимального, при стабильном прогнозе. Однако его предупреждение было резким: путь накопления долга Америки «не может продолжаться вечно». Агентство отметило, что без значительно более сильного экономического роста или существенной фискальной корректировки за счет увеличения доходов или сокращения расходов, «динамика долга» останется неблагоприятной, описывая «неустойчивый среднесрочный фискальный путь», который делает суверен все более уязвимым.
Прогноз выглядит мрачно. Scope предсказывает, что долг США как процент от ВВП вырастет до 160% в течение десяти лет, а чистые процентные расходы достигнут «исключительно высокого» уровня к 2031 году. Кроме того, агентство указало на риски, связанные с предстоящим противостоянием Конгресса по вопросу потолка государственного долга — повторяющейся политической дисфункцией, которая демонстрирует, что Вашингтон не просто неэффективен, но и структурно не способен управлять своими финансами.
Америка больше не имеет высшего кредитного рейтинга ни от какого крупного оценщика после снижения рейтинга со стороны Moody’s в прошлом году. Взгляд Scope долгое время был особенно пессимистичным, и его готовность понизить рейтинг США контрастирует с более осторожным подходом конкурентов. Главный аналитик по суверенным облигациям Fitch отметил, что еще одно понижение рейтинга так скоро после его снижения в 2023 году будет «очень необычным». В отличие от этого, Scope ранее снижал рейтинг Америки во время тупика по потолку долга в 2025 году и теперь оценивает страну на два пункта ниже Moody’s, Fitch и S&P Global Ratings.
Общая картина представляет собой состояние несостоятельного фискального государства: неспособного сдерживать дефицит, не желающего принимать трудные решения и зависящего от доброй воли непостоянных инвесторов. Ее долговая траектория неустойчива, ее политическая система застряла в состоянии кризисного управления, а кредитный статус ухудшается. Вместо демонстрации силы Америка выглядит уязвимой, неэффективной и все более подверженной суждениям рынков, которые она больше не может контролировать. Если она не достигнет гораздо более сильного роста или серьезной фискальной корректировки, США останутся ослабленным и шатким заемщиком, что сильно повредит ее репутации как исключительной экономической державы.